熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-01-14 10:05:02 記者 邱建齊 報導

近兩年大部分心力都放在中壓高容及特別高壓MLCC(積層陶瓷電容)的禾伸堂(3026)，12月合併營收呈月減、年增，但禾伸堂表示，在與疫情相關的WFH(在家工作)所帶動宅經濟及網通商機挹注下，目前訂單能見度至第二季；法人表示，隨著近期被動元件市場明顯回溫，加上龍潭新廠第三季若能如期投產，分階段擴產效應除挹注營收，亦可望在被動元件佔比攀升下，同步推升毛利與淨利，估禾伸堂2021年營收與獲利均將優於2020年、正式擠入賺超過1個股本行列。

因年底客戶庫存盤點影響拉貨動能，禾伸堂12月合併營收為12.35億元，月減11.39%、年增23.94%；第四季營收38.65億元，季減7.03%、年增2.7%；累計2020年全年合併營收148.26億元、年增1.54%。前三季EPS 6.71元，估第四季EPS將略低於第三季的2.54元，原本法人2020年初看好可賺1個股本的目標2021年待續。

禾伸堂表示，龍潭新廠相關建設工程仍在進行中，目標2021年下半年完成。受惠於疫情產生的遠距商機，帶動被動元件電源、網通類的客戶需求穩定成長。觀察全球經濟仍受疫情影響，未來市場需求依然變化大，禾伸堂除了持續擴大銷售網通、伺服器、5G應用等新興利基型產業外，並將依據市場需求彈性調整產品組合，降低外部環境影響。

MoneyDJ新聞 2019-03-13 13:29:51 記者 邱建齊 報導

受到大中華區農曆新年長假的影響，被動元件高壓MLCC廠商禾伸堂(3026)2月合併營收7.86億元，月減28.75%，但相較去(2018)年同期微幅增加0.08%，累計今年前二月合併營收18.88億元，小幅年減3.3%。禾伸堂表示，後續營運表現仍將受到中美貿易戰等總體面因素干擾，車用、工控及網通等利基型市場仍為持續努力的應用領域。

禾伸堂表示，今年以來MLCC產品價格之變化主要受總體經濟影響最大，如中美貿易戰後續發展仍將成為左右終端需求、庫存去化乃至報價走勢的關鍵變數。截至去年第4季，被動元件佔禾伸堂營收比重由第3季的50%降至44%，系統模組則由19%上升至24%，主動元件及其他類各佔13%與19%。

其中，以自製MLCC毛利率最佳，因此持續提升自製MLCC產能的策略不會因產品價格波動而改變，並且也將維持代理之產品線以服務客戶。禾伸堂強調，儘管MLCC市況不佳，但公司的產品組合之調整將不會隨價格起舞，而是依據客戶需求提供相關產品。

為維持中長期營運成長動能，禾伸堂近年資本支出增速明顯，2017年3.38億、2018年跳升至8.64億，今年將在主力廠區龍潭廠旁邊新建廠區，並已簽定金額8.47億的土建合約，後續機器設備等相關支出將進一步推升資本支出金額。新建廠房預計2020年完工，屆時整體MLCC 月產能將由目前的10億顆提升至16億顆，成長幅度達六成。

展望今年，禾伸堂表示，雖然全球貿易風險增加，不過創新科技與電子化產品應用不斷推陳出新，除了謹慎應對外在環境風險外，也將持續強化產品核心競爭力，提高產銷能力，擴大車用、工控及網通等利基型市場滲透率，對於國內外被動元件大廠皆將車用市場列為重點發展領域，禾伸堂表示，即便是燃油車，隨著汽車電子化普及，相關需求持續成長，電動車則更將進一步推升需求，禾伸堂亦不會缺席相關商機。

禾伸堂去年合併營收163.51億元，毛利率35.1%，大增16.67個百分點，稅前盈餘為35.22億元，歸屬母公司稅後盈餘為27.82億元，年成長217%，每股盈餘為17.61元創歷年新高。禾伸堂董事會也通過每股擬配發現金股利9元，並訂6月5日舉行股東會。