元大寶來期貨今年4月1日正式合併，董事長賀鳴珩期許新公司未來長期每股稅前獲利維持「坐三望四」水準，他也對兩岸期貨市場訂下三大營運目標。

以下為專訪內容記要：

問：元大期貨、寶來期貨這兩大期貨公司從磨合到正式合併，你觀察是否對市場造成特別的影響？

賀鳴珩答：當然有，很明顯的是，過去國內前五大期貨商市場占有率都相當接近，因此，過去常為爭取客戶而必需進行激烈的市場競爭，其實對業者及整體市場並不健康，有時為了接單過度犧牲利潤、或承擔過大的風險。

但元大及寶來期貨確定合併後，這樣的情況自然而然消失了，主要由於，元大寶來期貨市占率足足超過第二名有一倍之多，因此，大家不再那麼重視1、2%的市佔率，接單反而有更多選擇，更能考量接單風險，對市場而言，是明顯的正面發展。

問：元大寶來期貨營運情況如何？對未來營運具體目標？

答：今年第一季元大及寶來期貨尚未正式合併，首季稅前盈餘分別為5,962萬元及9,748萬元，若以合併後的資本額約23.23億元計算，則合併後的元大寶來期貨第一季每股稅前盈餘約0.68元。

就營運體質來看，元大寶來期貨總市值約80億元、淨值約60億元，完全沒有向銀行借款，由於元大寶來期貨市占率已由先前的18%提升到21%，再加上期貨商品特性穩定，不管多空，只要有趨勢都可操作，且不管台灣放長假還是颱風，也仍有國際盤可操作，營運相對穩定。

所以，我希望未來元大寶來期貨每年每股稅前盈餘能夠維持在3元起跳、挑戰4元的「坐三望四」水準，事實上，過去2008及2011年全球股市震盪較大，寶來曼氏期貨每股稅前盈餘也都有4元以上水準。

問：目前在兩岸三地的期貨市場有何布局？

答：ECFA雖仍未針對兩岸期貨市場的開放有具體政策公布，但元大寶來期貨在現行法令下，已訂下兩岸三地期貨市場三大發展目標，且立即可以著手推動。

第一項是金管會日前核准期貨業者得以成立資訊公司赴大陸投資，元大寶來將在第一時間提出申請，先以資訊業者的身份，進軍對岸期貨及證券市場，協助其建立包括前台的報價到後台的下單系統等，未來待法令進一步開放，藉此在大陸期貨市場進一步發展的機會就相當大。

其次是元大寶來已取得香港2號期貨經紀和5號期貨顧問執照，即將正式展開對外經營，將做為人才、資訊、交易技術的國際化平台；最後則是元大寶來也已取得大陸期貨顧問執照，未來在期貨顧問市場也可正式營運。

賀鳴珩 專業滿分受倚重

賀鳴珩在期貨的經驗及專業，獲得元大高層倚重。 （本報系資料庫）

在國內期貨市場尚未誕生前，賀鳴珩已經在美國期貨市場，從跑單小弟一路爬上經理人位置，充分了解期貨商品後，才全力在台灣推廣，成為積極推動國內期貨市場的業界推手之一。

如今，台灣期貨市場已進入第14年，賀鳴珩已經成為國內最大期貨公司董事長，無論是專業能力或業界輩分，市場可說相當肯定，且其一手成立的寶來曼氏期貨，長年以來的營運績效在國內確實也名列前矛。

因此，在各項條件都相當突出之下，即使寶來期貨納入元大金控旗下，但元大寶來期貨仍持續由賀鳴珩主導營運，可說是元大對其專業的肯定。

賀鳴珩掌舵的元大寶來期貨，已經摩拳擦掌，準備將兩岸期貨市場做為下一階段台灣期貨市場蛻變的方向，市場也很期待這位國內期貨市場的重要推手，未來能在兩岸漸趨成熟的期貨市場產生什麼樣效應。