《熱門族群》金價跌、產業旺，封測族群齊歡唱
國際金價自去年10月以來一路盪走跌，近期更跌破1400美元大關，比照過去1年的高點1790美元，向下修正幅度超過2成，根據資料顯示，各封裝廠與基板廠金價原物料成本佔整體銷售成本比重，日月光約為5%、矽品約8%、景碩達10%，因此，近來金價大幅回檔有利紓解成本壓力，進而推升本季毛利率及獲利表現。
另外，3月北美半導體設備製造商訂單出貨(B/B)值攀高至1.14，為2010年9月來高點，創31個月來新高紀錄。國際半導體設備材料產業協會(SEMI)指出，北美半導體設備廠商3月份的3個月平均訂單金額為11.4億美元，月增5.9%；3月份的3個月平均出貨金額為10億美元，月增2.8%。顯示半導體景氣產業前景相當樂觀。
台股今日無視美股四大指數疲軟走勢，大盤開高後一路走高，不僅順利收復7800點關卡，更有機會挑戰7900點大關，而半導體封測及基板族群受惠於金價持續下滑，且半導體B/B值創過去2年多來新高，顯示產業前景相當樂觀，激勵相關類股同步走升，截至9點45分止，日月光漲幅仍維持在3%以上，矽品也有逾2%的漲幅，而景碩更大漲逾5%，為盤面上相對強勢個股。
金價續軟砷化鎵廠也樂！穩懋毛利率有上揚空間
精實新聞 2013-04-18 09:55:26 記者 羅毓嘉 報導
黃金價格持續走軟，對黃金使用大戶砷化鎵代工廠穩懋(3105)而言，本季營運成本將出現下滑。外資券商巴克萊(Barclays)認為，金價每下跌10%，將對穩懋帶來1.5-1.8個百分點的毛利率上揚空間，同時全年EPS將有10-12%的上行空間，相關效益在本季預期就會發酵，為穩懋Q2獲利表現帶來支撐。
黃金價格在過去幾個交易日以來持續走弱，一路從每盎司1550美元價位下修至1350美元左右位置，回落幅度超過12%，對於需以黃金作為砷化鎵晶圓金屬層的黃金用料大戶穩懋而言，將有效減低本季黃金原料成本。
外資券商巴克萊分析，黃金佔穩懋的銷貨成本(COGS)比重約達15-18%，金價下跌對穩懋成本的改善將有顯著效益；巴克萊預估，黃金價格每下跌10%，將對穩懋的毛利率帶來1.5-1.8個百分點的上行空間，而如果當前黃金價格趨弱的格局持續，穩懋今年EPS更有10-12%的上揚空間可期。
除了金價下跌有利成本改善，Q2開始將進入砷化鎵產業的傳統旺季，訂單可望較Q1進一步走強，同時穩懋也看好行動裝置滲透率不斷提高、Wi-Fi規格轉進802.11ac世代，再加上基地台與衛星通訊等無線基礎建設擴增，3大應用面市況同步增溫，均能確保穩懋長期的成長動能不墜。
穩懋今年前3月累計營收28.48億元，相較於去年同期表現，年增幅度為13.2%，成長力道仍在2位數百分比以上。
穩懋目前總產能已經擴充到每月2.25萬片，其中有2萬片的有效產能，2012年平均產能利用率為85%；展望2013年，穩懋規劃再投入不低於30億元的資本支出，先在上半年結束之前將總產能擴充到2.4萬片，下半年則還需要視客戶狀況做進一步的擴產規劃。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ace475ec-a051-4974-bfcb-e3b352151b3a&c=MB06#ixzz2QsHmkr1X
MoneyDJ 財經知識庫原物料下跌受惠股昨天表現
2013/04/16 08:17
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台股進入第二季之後，指數在盤面訊息間「隨波逐流」，股市專家說，大盤有沒進展空間，投資人不妨趁近期國際原物料價格大幅走跌，聚焦原物料價格走跌的受惠族群。
大陸第一季經濟增速放緩、美國重量級企業即將公布財報，加上蘋果概念股及PC族群利空罩頂，台股昨天開高走低，終場下跌58點，收在7763.53點，成交量維持在654.04億元偏低水準。
國際金價昨天崩跌逾8％、每英兩為1409美元，銀與白金大跌逾5％，德州原油也跌破90美元，國際原物料行情齊聲喊跌，有利於汽車、橡膠與食品產業降低成本，相關類股也有機會成為盤面吸金標的。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力說，油、金、農產品走跌，有利汽車、輪胎、航運、製鞋、半導體封測、PCB等族群的成本下降，目前這些產業的市場需求與去年相同，原物料取得成本大幅下降，將有助於提升這些企業獲利。
摩根價值成長基金經理人顏榮宏表示，以橡膠業為例，國際橡膠行情近1年下跌逾10％，因橡膠成本占輪胎整體成本近六成，成本跌、毛利升，搭配輪胎旺季與大陸車市持續成長，外資紛紛上調輪胎股獲利預估，帶動橡膠及輪胎等類股走升。
此外，黃金占IC封測成本逾15%，金價下跌有助於IC封測獲利回升。顏榮宏說，IC封測產業的接單能見度提升，是少數第二季營運看俏的電子股。
全文網址:udn研究報告 - 股市 - 產業綜合 - 原物料下跌受惠股昨天表現http://money.udn.com/mag/report/storypage.jsp?f_MAIN_ID=405&f_SUB_ID=3912&f_ART_ID=287850#ixzz2QajtzVTW
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金、銅價暴跌，連接元件廠毛利率漸受惠
精實新聞 2013-04-16 09:31:37 記者 蕭燕翔 報導
商品價格全面重挫，連接元件廠商第二季起毛利率可望開始逐步受惠，特別是用銅量較多的線材及端子廠，而為避免提列庫存跌價損失，及傳統淡季訂單能見度欠佳，廠商間回補原料也將更趨保守。
中國大陸首季經濟成長不如預期，加上期貨市場追繳保證金等，商品期貨週一全面重挫，其中黃金價格一日暴跌超過9%，每盎司直接摜破1,400美元，單日跌幅創下1980年來新高，收盤價也創兩年低點。其他商品價格全面大跌，其中與電子材料最為相關的銅，三個月期貨價也跌至7,202美元/噸，創下17個月低點。
連接元件廠向來就是用銅的大宗族群，特別是在端子及線材產業，如良得(2462)、良維(6290)、鎰勝(6115)、建通(2460)、健和興(3003)、胡連(6279)等。根據廠商間先前初估，在料工費的分布上，原料佔生產成本都有五成以上，其中過半來自銅，因此如果銅價走跌，對於生產成本降低多少有些幫助。而目前廠商間的備料策略多採T-1報價，也就是以前個月的月均價，作為進料成本及與客戶報價的基礎，但也有特定廠商是採逐季報價，或如果有確定性的長單，也可能會採單批大量購料鎖住成本的模式。因此以往經驗來看，銅價走勢與各廠間的庫存成本時間落差多介於1-2個月，在假設客戶端沒有進一步要求降價的前題下，本波商品價格的大跌，致連接元件廠商自5月以後應可逐步感受到正面效應。
至於本波主跌的金價，則多應用在連接器或端子的電鍍端，通常端子數越多、用金量越高，以具代表性的CPU Socket來說，主要生產廠嘉澤(3533)表示，因該公司電鍍多委外，因而還得看委外加工廠價格是否因金價調整而定。
不過，也有廠商坦言，因現在零組件報價越來越透明，加上以NB為主的客戶上半年營運表現並無明顯起色，越來越難期待因成本變動的超額利益，反倒是為避免提列庫存跌價損失，加上傳統淡季訂單能見度欠佳，在各項商品期貨未見明顯止跌訊號前，備料可能會更趨保守。
法人也提醒，雖原料價格下跌對廠商毛利率有助益，但因帳上的庫存還處相對高檔，部分有逐月公布自結獲利的廠商，短期有提列庫存跌價損失的可能。
COMEX黃金崩跌140美元創33年單日最大跌幅
精實新聞 2013-04-16 07:29:52 記者 黃文章 報導
紐約商品期貨交易所（COMEX）6月黃金期貨4月15日收盤崩跌140.3美元或9.3%成為每盎司1,361.1美元，美元指數上漲0.06%，5月白銀期貨重挫11.3%成為每盎司23.361美元。紐約商業交易所（NYMEX）7月鉑金期貨大跌4.75%成為每盎司1,424.8美元，6月鈀金期貨大跌5.9%成為每盎司667美元。彭博社報導，黃金期貨單日重挫9.3%為1980年3月17日以來的單日最大跌幅；道瓊斯通訊社報導，黃金期貨連續兩天跌逾200美元，跌幅創1974年以來新高。
全球最大黃金上市交易基金（ETF）--SPDR黃金信託基金（GLD.US）前日黃金持有量減少4.22公噸成為1,154.34公噸。最大的白銀ETF--安碩白銀指數基金（SLV.US），白銀持有量持平為10,497.59公噸。
金價兩天跌逾200美元，短線催化劑包括賽普勒斯可能拋售黃金與擔心其他國家仿效，以及各大投行此前紛紛下調金價預估的影響；長期來看，「股市漲金價沒表現、金價漲股市沒表現」似乎是相當明顯的道理。和訊網報導，上海盈萬投資管理有限公司總經理王磊表示，美國股市和樓市對資金的吸引力自2012年初就一直是金銀的利空因素之一。值得一提的是，過去40年來道瓊指數與黃金的累計報酬率相仿，股市蕭條時金價所累積的漲幅，成為股市多頭時的目標；反之則亦然。此外，金價上方超過一年半時間所構築的頭部壓力明顯，大約有400美元的區間；套用Ｍ頭的技術分析來看，頸部1,500美元失守後或有一倍跌幅。國泰君安期貨研究所研究總監陶金峰稱，黃金12年牛市終結，今年年底前至明年年初黃金將下探1,300美元。
巴克萊資本（Barclays Capital）上週五（4月12日）表示，全球央行今年仍將是黃金淨買家，該行預計中央銀行在2013年淨購買的黃金數量將為300噸。世界黃金協會（WGC）報告表示，2012年，全球央行淨買入黃金數量年增17%達到534.6公噸，創下1964年以來的48年新高。此外，花旗集團將2013年黃金均價預估從每盎司1,675下調至1,555美元。
紐約商品期貨交易所（COMEX）2013年5月期銅4月15日收盤下跌2.3%成為每磅3.2730美元，因擔憂最大消費國中國大陸需求的影響。2012年銅價上漲6.3%，平均價格為每磅3.6135美元。大陸國家統計局15日公布，經初步核算，大陸今(2013)年第一季國內生產總值(GDP)為11兆8,855億元人民幣，年增7.7%，大幅低於市場預期的8.1%。世界銀行發表報告，將中國大陸今年GDP增長預測下調0.1個百分點至8.3%。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=7d0e67c9-75e4-4df0-90f8-fe2e35095379&c=MB010000#ixzz2QaaFrBuZ
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