工業電腦廠凌華（6166）今（25）日召開法說會，展望後市，財務長鄒大智預期下半年營收可望比照往年軌跡、優於上半年表現，營運狀況則與上半年相當，看好明年成長動能轉強。法人預估，凌華今年營收估可維持高個位數成長，下半年獲利則力拚持穩上半年高檔。
觀察凌華上半年各地區概況，占38％的美國營收年增達24％，占17％的中國大陸營收年增達55％，占1％的物聯網策略解決方案（IST）營收成長37％。不過，占25％的亞太營收年減22營收，占19％的歐洲營收年減7％。
以產品事業群觀察，占比60％的嵌入式平台及模組事業處（EPM）營收年增20％，占20％的網通暨公建事業處（NCP）營收年減10％，占10％的物聯網策略解決方案與技術事業處（IST）營收年減11％。
凌華財務長鄒大智表示，凌華近年在美國ODM業務持續成長，今年應可望達成雙位數成長目標。中國大陸亦顯著成長，主因當地市場需求轉強、且去年比較基期較低。至於亞太因日本及韓國成長動能趨緩、歐洲則受自動化需求轉弱影響，預期今年營收將出現衰退。
不過，鄒大智預期，依目前掌握狀況看來，亞太地區明年即可恢復成長動能。歐洲方面則有與輝達（NVIDIA）合作的AI新產品，將應用在取得的歐洲軌道專案上，看好明年會有不錯表現。
事業群方面，鄒大智表示，IST事業群因自動化需求受景氣轉弱影響，上半年營收下滑。不過，軟體銷售對營收貢獻雖不明顯，但已帶動毛利率提升。至於NCP事業群亦受景氣需緩影響，上半年營收表現未達預期。
鄒大智表示，凌華上半年營運表現有進步，但還沒達到預期。展望下半年，往年營收多會優於上半年，今年應可遵循往年軌跡。惟毛利率因上半年有一次性庫存回沖拉高，下半年可能下滑。不過，第三季亦有毛利率較高的軟體收入挹注，應可使毛利率表現有撐。
凌華今年聚焦獲利表現回升，鄒大智表示，由於往年下半年營業費用多半較高，將多加留意、持續有效管控費用支出，並關注研發資源回收效益，看好明年營運成長動能將顯著轉強。法人預估，凌華今年營收估可維持高個位數成長，下半年獲利則力拚持穩上半年高檔。
(時報資訊)
工業電腦廠凌華（6166）今日召開法說會，展望今年營運，財務長鄒大智表示，隨著零組件價格壓力趨緩，今年上半年毛利率即會有所回升，預期今年整體營運及毛利率均可望優於去年，三大事業群營收均目標達雙位數成長。
凌華董事會通過股利分派案，擬配發每股現金股利1.3元，其中以盈餘配發1.1元、資本公積配發0.2元，超額配發股利。以今日收盤價42.85元計算，現金殖利率約3.03％。
凌華2018年合併營收104.77億元，年減2％，雖創歷史次高，但未達公司預期，加上受零組件漲價及產品組合影響，毛利率36％、營益率3％雙創新低。稅後淨利2.45億元，年減37％，為近6年低點，每股盈餘1.12元，低於前年1.79元。
觀察凌華去年各地區營收，占34％的美國年減12％，鄒大智表示，主因博弈客戶大型專案出貨結束，新專案需求尚未銜接上，看好今年有雙位數成長。占13％的中國大陸營收年減4％，主因部份與政府合作案開標時間較晚，需求尚未發酵，看好今年可望優於去年。
占20％的歐洲去年營收年減2％，鄒大智表示，歐洲整體狀況維持平穩，沒有太大起伏，約3分之2營收為透過經銷商取得的ODM大客戶專案，另有一部分如鐵路、自動化等高毛利IST專案，主要透過長期合作的經銷商打入，有望提升整體營收及毛利表現。
至於占32％的亞太地區去年營收年增15％，表現最好，鄒大智表示，主要成長動能來自日本，就目前經銷商關係及需求展望看來，未來成長動能持續看俏。
以產品事業群觀察，占比54％的嵌入式平台及模組事業群（EPM）去年營收年減4％，未來將以高附加價值策略強化戰力。占25％的網通暨公建（NCP）事業群營收年增13％，鄒大智表示，由於NCP產品較特殊、技術含量及毛利均高，營收成長對整體營運較有利。
至於占19％的IoT策略解決方案與技術事業處（IST）營收年減10％。不過，鄒大智表示，公司近年對智慧物聯網（AIoT）的投資效益，預期可望逐步顯現。展望今年營運，鄒大智預期營收、毛利率均會優於去年，NCP、IST、EPM事業群營收均目標達雙位數成長。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-07-27 11:52:40 記者 林昕潔 報導
凌華由設計嵌入式產品起家，為國內工業電腦製造商，截至2018年第二季公司營收比重：網通與通訊相關(NCP)17%、嵌入式平台(EPM)39%、DMSC(設計、製造、服務)17%、健康照護(HBC)3%、IoT策略解決方案與技術(IST)24%。而各區域佔營業比重，分別為美洲 33%、歐洲 22%、亞洲(含台灣) 34%，以及中國大陸 11%。
第二季合併營收26.83億元、季增18.7%、年減1.4%，但毛利率34.6%，低於首季35.9%及去年同期37.6%，創單季新低。不過，營益率回升至2.6%，優於前季0.2%，但仍低於去年同期的4.2%，稅前淨利為5900萬元，稅後淨利4700萬元、較前季2200萬元倍增、但年減幅超過6成，EPS為0.22元。
累計上半年合併營收49.43億元、年減1.6%，毛利率自去年上半年的39%降至35%，稅後淨利僅6900萬元，較去年同期腰斬，EPS僅0.32元，遜於去年同期0.67元，探九年來同期新低。
凌華財務長鄒大智表示，今年上半年美國市場因大客戶專案結束，且大陸軍用客戶出貨亦告一段落，影響營收動能，此外，受到被動元件MLCC、DRAM等零組件漲價影響，毛利率遭侵蝕3~5%，產品組合上表現亦偏弱，造成獲利不如預期，也讓今年成長力道不如年初預期。
不過展望下半年，凌華表示，日系、美系IST專案目前已進入最後階段，下半年可望開始出貨挹注動能，而EPM領域，則有大陸軍用新產品可望開始出貨，且GPU、CPU相關新品亦將陸續出貨，看好下半年動能往上。
法人預估，凌華第三季營收估僅持平前季，不過第四季受惠新專案陸續挹注，營收表現可望為今年高峰，下半年營收動能可望優於上半年，全年營收估持平去年同期或個位數成長；毛利率表現上，原物料漲價可望陸續透過合約調整反應至客戶，認為今年下半年毛利率緩步回升，全年毛利率估在35~36%區間，將遜於去年37.16%。
(圖說:凌華公司 財務長 鄒大智)
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