熱血流成河

POS大廠飛捷（6206）受惠歐美市場回溫，智慧零售產業客戶加大拉貨力道，第2季營收創歷史次高，法人預估，隨著產品組合改善加上匯率助攻，飛捷第2季毛利率有望優於首季、達35%至36%區間，下半年缺料狀況進一步緩解，有利訂單滿足率提升，助攻業績。

飛捷第2季營收16.4億元，創歷史次高；上半年營收31.58億元，年增51.2%。首季毛利率33.3%，季增1.7個百分點，在匯率助攻加上產品組合改善下，法人預估第2季毛利率將衝上35%至36%，帶動單季獲利同步攀高。

飛捷目前訂單能見度仍維持到年底，看好第3季起零組件缺貨問題將進一步緩解，有利訂單滿足率提升。在利潤表現方面，預計毛利率將維穩。

市場推估，飛捷第3季營收、獲利將與第2季相當，第4季毛利率仍要看產品組合，下半年業績平穩可期。

2022全年來看，儘管今年少了已出售的普達系統貢獻營運，法人看好飛捷全年營收仍力拚年增逾10%，業績可望重回60億元大關，超過2021年的51.9億元，創新高，獲利同步挑戰改寫新猷。

此外，飛捷近年積極發展AIoT軟硬體解決方案，陸續成立華捷智能、英諾菲（Inefi）搶攻AI影像辨識技術軟硬體以及遠端維運管理服務（SaaS），設定2028年，飛捷軟體獲利要達到總獲利的一半。

針對新事業發展，飛捷董事長林大成先前指出，軟體訂閱制需要時間發展，規模必須夠大。華捷AI進展順利，目前營收貢獻是穩定增長，目前已接到台灣大型連鎖超商訂單，將於明年裝機完畢。

上市櫃6月營收已全數公告，隨著蘋果雙王法說登場，第二季財報及未來產業展望，將成多方買盤關注目標。法人指出，後疫情時代新消費型態改變，去現金化、去接觸化成未來支付趨勢，帶動自助服務機台需求，POS雙雄振樺電（8114）、飛捷（6206）業績展望正向，第二季獲利成長可期。

振樺電第二季營收29.14億元，較去年同期大幅成長37.3％，改寫歷史新高，優於市場預期。主要受惠於零組件陸續到位，有效紓解訂單，帶動出貨成長。POS及IPC在第二季合併營收比分別達30％及57％，成長率均超過35％。

法人預期，振樺電進入傳統營運旺季，在下半年營收優於上半年營收的情況下，2022年庫存金額將下降，不致產生超額下單的問題。看好公司POS產品已切入全球零售250強客戶，並有IPC瑞傳大型專案營收持續成長下，營收、獲利表現樂觀。

飛捷受惠POS、Kiosk客戶積極拉貨，加上產品漲價效應，迄今營收已連14月較去年同期成長，累計上半年營收31.57億元，繳出年增51.17％的高水準。

市場看好，因消費電子下修展望、中國防疫管制鬆綁，使得工業電腦廠缺料問題改善，供貨轉趨正常。飛捷四大產品線POS、Panel PC、Kiosk、Mobile POS需求同步升溫，第二季獲利估將優於首季，下半年逐季向上，全年獲利可望雙位數成長。