MoneyDJ新聞 2018-08-08 10:03:48 記者 鄭盈芷 報導
可成(2474)Q2本業獲利續穩,業外則受惠匯兌等收益大增,帶動Q2 EPS達14.06元,上半年EPS則來到18.81元,可成仍維持今年營收逐季成長看法,法人預期,可成Q3營收將可較Q2穩增,而有鑑於今年較多產品集中在Q4放量,尤其智慧型手機季節性將更為顯著,法人看好,可成Q4營收動能將明顯轉強,加上匯損風險降低,今年EPS將有望挑戰歷史新高。
可成為全球主要金屬機殼製造大廠,產品線包括智慧型手機、筆電、平板電腦與穿戴裝置,客戶則涵括多家國際品牌大廠,可成約有7成營收來自智慧型手機產品,公司去年公告之資本支出達116億元,今年上半年資本支出則為67億元,強勁的資本支出顯示今年營運動能不弱。
可成Q2合併營收、毛利率與營業利益都較Q1小幅提升,在業外部分,淨收益則近85億元,最大筆收益則為匯兌47.7億元,Q2單是業外就貢獻EPS約10元,帶動可成Q2 EPS達到14.06元,較Q1的4.75元提升。
展望下半年,可成仍維持營收逐季增長的看法,法人指出,可成Q3除了NB動能持續放大,預期智慧型手機也將逐步增溫,而可成今年上半年受惠NB需求提升、且ASP也增加,上半年營收表現相對同業有撐,法人預估,可成Q3營收也有機會與去年同期相差不遠。
而有鑑於今年智慧手機出貨將更集中Q4,法人則認為,可成Q4合併營收除將有明顯的季增幅度,年增幅也將較前三季突出,以此看來,可成Q4合併營收將有機會改寫單季營收歷史新高。
在獲利表現方面,可成2017年EPS為28.35元,去年EPS受到匯損侵蝕7元,若排除匯損,可成去年EPS可達35元,法人看好,可成今年在無匯損干擾、且還有匯兌收益挹注下,今年EPS有機會進一步衝高。
可成主要營收成長動能仍來自智慧型手機,而受惠客戶持續往高端產品布局,可成整體ASP也有持續提升的趨勢,而另一方面,由於高端產品複雜度更高,法人指出,為確保新品能如質如期量產,可成與客戶合作關係也更為深入,而這也拉大的可成與同業的競爭差距。
另外,可成今年下半年也可望開始出貨穿戴裝置新品,可成定調今年為穿戴裝置元年,未來成長將具潛力。
MoneyDJ新聞 2018-06-06 09:19:28 記者 鄭盈芷 報導
受惠商用筆電對一體成型機殼需求成長,可成(2474)Q2營收呈溫和墊高態勢,公司對於今年營運看法持續正面,預期可成今年營運仍將如去年逐季墊高,而有鑑於今年新品大多集中Q3中下旬、Q4量產,法人則認為,今年可成Q4營運高峰將較去年更為顯著;面對客戶產品設計、製程複雜增加,以及集中放量更為明顯的趨勢,法人認為,可成雖將面臨不小挑戰,但可望持續拉開與同業的競爭門檻,而從可成今年強勁資本支出規劃來看,今年營運動能仍可期。
可成為全球主要金屬機殼製造大廠,產品線包括智慧型手機、筆電、平板電腦與穿戴裝置,客戶則涵括多家國際品牌大廠,可成約有7成營收來自智慧型手機產品,公司去年公告之資本支出達116億元,今年預估也將達百億元規模,強勁的資本支出顯示今年營運動能不弱。
可成Q1在手機、筆電訂單雙雙成長帶動下,Q1淡季營收年增達40%,而Q1雖有營收規模收斂、工作天數與台幣、人民幣升值等不利因素,可成Q1毛利率41.75%,僅較去年Q4的43.48%略減,優於法人預期,不過受業外匯損達27.8億元影響,可成Q1 EPS 4.75元,則較法人原先預期的5元以上略減。
觀看可成Q2營運走勢,可成因筆電客戶群相對多元,受惠金屬機殼在商用筆電滲透率提升,加上商用筆電需求增長,可成Q2營收表現仍穩健,4、5月營收都呈溫和增長態勢,法人推估,可成Q2營收可望較Q1小增,而Q2雖有未分配盈餘所得稅,但在匯損風險降低下,可成Q2獲利也看穩。
展望下半年,法人認為,蘋果智慧型手機、筆電與平板電腦等新品量產時目前大多看Q3下旬與Q4,以此看來,可成今年營收走勢仍可望逐季墊高,且Q4旺季熱度將會較去年更為顯著,下半年營收將較上半年大幅彈升;另外,可成下半年也可望出貨穿戴裝置新品。
就產業趨勢而言,客戶產品設計、製程複雜度不但有增無減,而集中旺季放量的趨勢又更為明顯,墊高了金屬機殼產業的進入門檻,法人則看好可成製程整合、自動化與生產管理能力,預期可成金屬機殼市占率提升的趨勢不變。
可成將於6月11日召開股東會,今年預計配發現金股利12元。
MoneyDJ新聞 2018-02-06 10:09:09 記者 鄭盈芷 報導
隨著智慧型手機拉貨高峰過,可成(2474)1月營收月減近12%,但年增達68%,法人認為,雖然上半年通常為可成淡季,今年在產品結構調整與筆電訂單挹注下,可成上半年營收年增可期;可成則表示,今年智慧型手機、筆電將為主要成長動能,預期今年營運仍可強勁成長,今年營運走勢仍可與去年相仿,下半年可望較上半年走旺。
可成為金屬機殼專業大廠,智慧型手機應用約佔營收比重7~8成,其餘則為NB、平板電腦、穿戴裝置等。受惠產品設計有利高階金屬業,可成近年營收與獲利持續墊高,公司並提高現金股利配發水準,今年現金股利估仍可維持10元以上。
可成1月合併營收為81.86億元,年增幅近7成,公司表示,1月營收增長主因出貨數量增加、產品設計趨勢有利高階機殼業等,目前看來,2、3月也都可維持不錯的年增表現。
可成指出,今年智慧型手機、平板電腦、筆電三大產品都有成長空間,而智慧型手機、筆電都有不錯的成長空間;可成對於市場所傳的鋁合金機殼、不鏽鋼機殼產品選擇不予置評,不過因可成與客戶持續保持緊密關係,在去年11月法說會上,董事長洪水樹也表示,雖然每年客戶在材料、製程與表面處理等選擇上可能會改變,但對可成而言,這些改變都在可預期的範圍內,並不需擔心。可成並指出,公司也會持續評估產能與資源有限的情況下,怎樣的產品組合與結構對整體營運會有較理想的結果。
整體來看,法人認為,可成今年在智慧型手機的成長主要來自市占率提升,以及客戶設計改變、有利於提升訂單附加價值,至於筆電訂單的成長則來自於金屬機殼滲透率提升,可成指出,雖然整體筆電出貨量並未成長,不過前幾大筆電品牌在金屬機殼採用意願則有提升,目前金屬機殼占整體筆電滲透率已超過1成,而且也還有提升的空間;據了解,過去金屬機殼需求主要來自蘋果,不過近年非蘋品牌大廠也增加採用金屬機殼。
法人看好,可成在筆電訂單挹注下,上半年營收可望有不錯的年增表現,而隨著手機旺季來臨,下半年營收將可跟著轉熱,可成則表示,今年營運仍可強勁成長。
MoneyDJ新聞 2017-10-06 09:07:29 記者 鄭盈芷 報導
受惠智慧型手機訂單發威,可成(2474)9月合併營收月增34.8%,單月營收突破百億元大關,營運動能明顯轉旺,法人認為,可成10月營收將有機會更佳,公司則表示,今年展望樂觀,營收將維持逐季成長趨勢,明年還會持續成長,而明年除了智慧型手機之外,預期筆電也將有不錯的動能;法人除持續關注可成在不鏽鋼邊框的接單進度外,也正面看待可成朝向準系統廠方向發展。
可成為金屬機殼專業大廠,智慧型手機應用約佔營收比重7~8成,其餘則為NB、平板電腦、穿戴裝置等。可成近年受惠於獲利持續墊高,帳上現金充足,公司也擬提高現金股利配發水準,未來幾年現金股利估皆可維持10元以上。
可成8月合併營收為85.24億元,雖小幅改寫單月營收新高,惟因月增幅僅14.43%,彈升幅度不若其他蘋概股,法人推估主要係因初其良率問題所致,不過可成昨(5)日公布9月合併營收月增34.8%,合併營收達114.46億元,則大幅改寫單月營收歷史新高,顯示良率疑慮已消除,法人看好,可成10月營收還有機會持續上揚,而今年在組裝訂單比重大幅提升下,將有助於衝刺Q4營收動能,Q4旺季效應仍將明顯。
在獲利表現方面,法人則認為,市場過度放大組裝業務對於整體毛利率的不利影響,若單看組裝業務毛利率的確不如機殼,不過透過提升生產效益、工廠管理等,對於可成整體毛利率影響應該有限,而從可成過去幾年的毛利率表現來看,公司在管理方面的執行力強,這也是可成的優勢,可成今年獲利仍有機會優於去年。
另一方面,可成隨著組裝業務比重提升,將可提升客戶服務品質,替客戶節省時間成本,法人認為,相較於其他國內機殼廠背後有集團資源挹注,可成則必須自行尋求強力的出海口,而公司從專業機殼廠商逐步轉型往準系統廠方向發展,則可持續強化供應鏈的地位,從可成中長線發展來看,也是很自然而必要的布局。
可成表示,今年在主要客戶的訂單量、款式與ASP方面,都有所成長,明年營運仍可望持續成長,而且除了智慧型手機外,隨著全球整體中高階筆電滲透率提升,可成明年在筆電訂單方面也看到成長動能。
展望明年,法人除持續關注可成在iPhone滲透率,據了解,可成今年已獲Pixel機殼訂單,而Google身為安卓生態鏈的推動者,加上取得宏達電(2498)2000名研發人力挹注,法人對於Pixel產品未來發展潛力抱持正面看法,這部分也將是可成明年營運可觀察的另一亮點。
MoneyDJ新聞 2017-06-19 12:12:28 記者 鄭盈芷 報導
可成(2474)今(19)日召開股東會,董事長洪水樹表示,2016年雖然有一些市場波動,導致去年成績差強人意,跟2015年差不多水準,但今年應該會比去年更好,下半年可以看到相當不錯的成績,相信只要是看好公司今年表現的投資人應該都不會失望。
可成股東會順利通過承認去年財務表冊,2016年合併營收為791.14億元,EPS為28.58元,並通過配發現金股利10元。
洪水樹於股東會後接受媒體採訪,強調下半年所有產品都會成長,而且預期都會有不錯的成長,今年成長會非常顯著,而可成去年資本支出85億元,今年則可望更高,洪水樹表示,可成過去從投資反映到營收的成長,都是亦步亦趨的,現在亦是如此。
另外,可成今年有一部份的投資為擴建廠房,洪水樹表示,擴廠通常都需要一年以上的時間,因此今年公告的一些投資,事實上是為了明、後年;言下之意,代表可成後續仍有看到不錯的產業狀況,所以才需要這樣的投資,這也代表公司對未來的能見度相對明確。
而談到客戶多元化布局這塊,洪水樹則表示,進展也符合預期,目前進展很順利,仍持續進行中。
今年機殼產業最夯的話題莫過於金屬邊框加上玻璃背蓋,洪水樹表示,這也將是未來設計方向之一,可成今年在技術做了突破與投資,未來幾年看起來還是會持續成長。
洪水樹指出,一體成形發展已超過十年,過程中技術不斷更新,產品標準也不斷提升,而現在這種金屬邊框加上玻璃、搭配內構件的設計,其實困難度跟一體成形不太一樣,但是還是要有一定的一體成型製造水準,所以可以說,新的設計是在一體成型的技術上疊加上去的,而不是取代一體成型,可以說挑戰更大,門檻又往上墊高。
至於組裝業務這一塊,可成澄清,組裝不是突然冒出來的新業務,系統組裝廠為了更好的效率,這些年幾乎每個機種都有組裝需求,因此並不是今年突然冒出來, 只是今年會比較多。
在廠房配置方面,宿遷廠目前產能相對比較大,而泰州廠則持續增加,另外,這幾年也持續增加台灣的投資,今年永康工業區新廠也已完工投產,若產能全部填滿,可以讓台灣的產能增加一倍以上,而台灣新廠3月份開始裝機,應該不到一年的時間就可以把產能填滿。
可成斥資60億元成立台灣可耀,之所以獨立出來成立一家公司,是希望能明確鎖定一些技術領域,洪水樹表示,可耀未來的發展會有三個方向;一是在我們現有產品上的延伸,也就是在材料、表面工法做一些翻新;第二塊則是既有客戶的延伸,這一塊就有可能會跨出機構件領域;第三就是開發全新的業務;洪水樹指出,60億元可以看成是前導的投資,後續假設有看到適合投資的,資金會再進來。
另外,可成在AR、VR這一塊也有合作客戶,未來陸續會有新產品,明年應該有機會看到VR產品。