2018-06-13 17:20
〔財經頻道／綜合報導〕M17赴美掛牌失利，今天宣布暫緩IPO，震撼市場。有週刊報導，此次M17風暴的主因，其實是急於上市募資的麻吉大哥黃立成誤判市場，再加上遇到了「菜鳥」承銷券商，才導致這次極為罕見的撤回上市事件。
有週刊報導，此次M17風暴的主因，其實是急於上市募資的麻吉大哥黃立成誤判市場，再加上遇到了「菜鳥」承銷券商，才導致這次極為罕見的撤回上市事件。（資料照，記者陳志曲攝）
根據《商業周刊》報導，M17這次上市案，由台灣花旗環球證券與德意志銀證券兩家券商承接，預估募資金額上看1億美元。但有投行人士透露，M17看中本益比高，才選擇赴美上市，但由於當前中國網路股遍地皆是，M17只募1億美元，無法吸引到法人目光；再加上案子小，這次負責承銷的兩家外資券商都是經驗較少的菜鳥，也難以從投行內部取得太多資源。此外，今年5月，中國遊戲直播平台虎牙也剛在紐交所掛牌，市值超過78億美元，也排擠了M17的市場。
招募資金困難，報導指出，M17在定價前，金融圈就已傳出只募了不到2千萬美元，遠低於事前預估的1億美元。但作風海派的大哥黃立成卻不選擇喊停，仍決定要敲鐘上市。最後大股東與承銷團隊都動員找資金，最後只湊到6千萬美元，從原本每股10至12美元的定價，也因次下修到每股8美元定價。
然而，這些緊急資金卻沒有在承銷商的路演法說名單中，也沒有在承銷商配合銀行開戶，無法第一時間匯錢進行股票買賣交易，因此導致了最後風光敲鐘，卻無法交易，在經過幾天下來的層層手續後，資金才到位，但也已經錯過了市場交易的黃金時間。原有投資人不想玩了，承銷商也建議撤回，M17董事會才在12日終於決定撤回上市。
17直播母公司M17集團（M17 Entertainment）日前在美國紐約交易所（NYSE）敲鐘，然而卻整整四日無法順利進行交易。市場消息傳出，M17將撤銷在美上市計劃，未來不排除轉赴日本、香港重新掛牌。對此，M17集團則承認，將暫緩在紐交所上市計劃，接下來將繼續以非公開發行的模式營運。
M17集團以代號「YQ」於6日登上紐約證交所，17直播創辦人黃立成一行人風光在紐交所敲鐘後，股價卻一直維持在公開發行價未變動，交易量也持續掛零。M17集團遲至昨日才發出聲明表示，由於與特定IPO投資者結算美國存託股票（ADS）相關問題，將暫緩在紐約證交所上市之計劃。至於是否至其他市場再掛牌？M17則表示不予回應。
M17集團指出，雖延緩IPO，但已獲得來自Infinity Venture Partners、Majuven、Convergence和Global Grand Capital等現有投資者和新投資者的3,500萬美元（約新台幣10億元）私人資金，財務長顧尚修表示，延後IPO「是集團同意最佳的決定」。
對此，業內人士則分析，根據紐交所資訊，M17集團最初股價介於10至12美元之間，預計將募751萬股，募資金額達一億美元，不過正式掛牌時，M17發行股價卻僅8美元，總募資規模約6,010萬美元，募資金額、估值都與原本預期的落差過大。除了估值過低以外，業界消息也指出，M17集團其中一筆資金並未在承銷商指定的銀行帳戶開戶，導致交易延宕數日，重新開戶又需要多日時間，期間市場負面消息滿天飛、M17集團遲遲未回應，最後導致投資人收手、承銷商撤回，才造成今日尷尬局面。
根據行情價格，在美國申請上市花費不小，成本約在新台幣1億元至1.5億元之間，「麻吉大哥」黃立成昨日下午更在個人Facebook頁面上爆粗口怒罵花旗、德意志銀行兩家承銷商。
業內人士表示，雖然台灣新創赴美上市的故事很激勵人，但應該要走更穩扎穩打的路線「先打亞洲盃、再打世界盃」。
(工商時報)
M17在美撤銷上市，傳言有意轉往日本或香港申請掛牌。承銷商指出，本次IPO失利恐讓台商赴美掛牌蒙塵，而這種錯誤可能有3項原因造成，包括投資人承諾認購IPO額度資金未全數到位、募集資金與預期差異太大、承銷及掛牌後續管理費用驚人，三大因素讓本次掛牌無疾而終。
M17日前宣布本次IPO首次公開發行的7,511,000股美國存託股票（ADS），定價為每股8美元，總募資規模約6,010萬美元（新台幣18.3億元），規模並不大。承銷業者指出，儘管外傳M17股東有騰訊撐腰，但台灣電商進不去大陸市場，對全球投行業者而言，估值無法拉高。另外，原本允諾要吃下IPO主要額度的投資者錢沒匯入戶頭，引發一連串蝴蝶效應，造成本次IPO募資兵敗如山倒。
據了解，M17在台註冊為英屬維京群島商麻吉一七股份有限公司，登記營運資金為2億元，但業界指出，外傳主要股東為騰訊，國內則有應華科技為主要投資人，此外尚有日本Infinity Venture Partners，及矽谷、新加坡的創投基金，包括KTB Ventures、Golden Summit Capital、Majuven、Vertex SEA和Yahoo 日本等。
承銷業者表示，因為FII承銷以極短速度在陸股風光掛牌，讓台商有一種「海外掛牌好處多多」的錯誤認知，其實海外掛牌的承銷費、會計師及律師費用加上掛牌後的管理費用，都相當驚人，由於台灣企業規模較歐美企業迷你，相關估值包括本益比、股價淨值比、企業價值倍數等相對偏低，很難吸引投資人的目光。
(工商時報)
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