熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-11-29 10:46:41 記者 丁于珊 報導

受惠於全球航空市場需求持續成長，豐達科(3004)前3季營收年增達3成，近期雖受波音737 MAX影響，部分專用車削件出貨量下滑，但因豐達科多數引擎扣件產品為通用型，在引擎需求依然熱絡挹注下，10月營收仍有年增表現，預估第4季將維持成長動能，而明年隨新認證產品逐步放量，且全球航空市場動能明確，豐達科明年營運將持續看增。

豐達科為航太零件製造商，產品主要有航太扣件及航太車削件兩大類，營收占比各為60%和32%，另有8%的工業扣件。豐達科航太產品主要用於飛機引擎、起落架、以及控制系統三大類，客戶以歐美大廠為主，且在引擎市場當中，市佔率排名前四大廠CFM、普惠、GE、Rolls-Royce，豐達科皆在供應鏈當中。

以材料區分來看，豐達科扣件原料主要使用合金鋼和高鎳合金，而鈦合金在新世代飛機上的應用逐步擴大，則是未來公司拓展的方向，另外在鋁合金部分，主要用於飛機內裝，產品單價及利潤價低，非公司目標市場。

豐達科近5年營收呈現逐年成長的表現，尤其近兩年營收動能強勁，今年累計前3季營收21.06億元，年增30.11%。在獲利方面，豐達科隨營收規模放大，近兩年毛利率表現穩定在29%-31%左右，今年前3季毛利率30.51%，與去年相當，稅後淨利2.71億元，年增率也有近3成，EPS 5.14元，營收及獲利皆為同期新高。

豐達科今年成長力道主要來自於航太扣件以及車削件兩大產品，因全球搭機人數逐年穩定成長，新飛機訂單在2019-2039年達4萬4千架，引擎扣件以及周邊相關扣件需求強勁，豐達科兩大產品銷量增加，加上近期航太市場需求以及供應鏈有往亞洲移動的跡象，也為豐達科業績有正面幫助。

豐達科另一成長力道也來自於新品放量，豐達科總經理林威村指出，截至目前，公司已經擁有5000個以上通過客戶核准的航空零件，認證數量較去年4000個大幅成長，明年隨認證通過的產品逐步放量，將會是營收成長動能之一，豐達科也持續開發新品認證。另外，公司也計畫在製程上垂直整合，從成形、機加、特殊製程到檢驗包裝等，並且逐步完成自動化及智慧製造，同時也擴大產品範疇，豐達科過去產品以小尺寸鍛件為主，未來將逐步擴大到大尺寸鍛件。

不過受波音737 MAX影響，豐達科10月營收較上個月微幅下滑，主要是車削件出貨動能稍有趨緩，但引擎部分，供應商先前供不應求，不少訂單遞延，因此即使少了737 MAX，引擎出貨動能仍然強勁，豐達科在引擎扣件維持高能見度，今年營收仍可維持高度成長。

展望明年，因全球航太市場成長可期，且因中美貿易戰，帶來部分轉單效益，加上今年新增認證產品放量，豐達科明年營收仍可維持成長態勢。隨營收規模逐步放大，豐達科產能滿載，並已經在平鎮設立新廠、中國昆山租賃廠房。針對中美貿易戰，公司目前已經調整產線，昆山廠負責製造非美國地區產品，美國客戶產品則由台灣生產。

MoneyDJ新聞 2018-11-21 10:33:25 記者 鄭盈芷 報導

豐達科(3004)前10月合併營收年增近3成，10月合併營收更創歷史新高，豐達科今年航太營收動能之所以明顯轉強，主要係得力於Leap引擎新品需求增溫、開拓經銷市場策略奏效，以及客戶核准產品項目持續增加，而在營收規模擴大與台幣貶值挹注下，前3季EPS 3.98元，已超越去年全年；展望明年，豐達科總經理邱智科表示，公司對前景還是持續看好，不過明年恐怕不會像今年成長那麼大，但還是會持續成長下去，而因應未來3~5年業務規劃，台灣平鎮新廠與昆山租用新廠也將於明年陸續開出。

豐達科為航太零件製造商，航太引擎扣件占營收6成，航太車削件則占2~3成，其餘為工業扣件；航太訂單能見度長達3~5年，豐達科長期營運表現穩定，主要客戶以歐美引擎大廠供應鏈為主，近幾年隨著認證產品數量成長、擴大車削件接單能量，豐達科營收呈現逐步墊高態勢。

豐達科近年營收都呈穩定墊高表現，今年營收成長動能則相對強勁，對此，公司認為，由於公司產品主要為航太引擎扣件，而車削件也應用於引擎周邊，受惠於Leap引擎新品需求增溫，再加上公司過去幾年持續開發新品，客戶核准產品數量也持續增加，豐達科今年來自新品動能並不差，不過航太產品與消費電子不一樣，產品生命週期長達20年，因此雖然今年Leap新引擎需求量明顯提升，但豐達科今年來自新品的營收貢獻估僅5~10%。

豐達科今年另一塊重要成長動能，則來自經銷商的拓展，豐達科解釋，GE雖為公司最大單一客戶，但GE本身製造能量並不足以滿足自身訂單需求，有很大一部分仍由合作的組裝廠供應，而這些組裝廠則會向經銷商採購所需的扣件，拓展經銷商將可增加豐達科出海口。

在獲利表現方面，影響豐達科毛利率表現的因素主要有營收規模與匯率，而豐達科今年受惠於營收規模明顯放大，加上台幣匯率貶值，帶動豐達科前3季毛利率達30.4%，較去年同期的28.96%提升，而在營收規模大增、毛利率提升下，豐達科前3季EPS則已超越去年全年，法人推估，豐達科今年EPS應可達5.6~6元。

展望明年，有鑑於今年基期已明顯墊高，法人認為，豐達科明年營收增幅有可能較今年收斂，不過仍可望延續過去幾年平均成長步調，公司也持續看好航太發展前景。

而因應未來3~5年的業務發展需求，豐達科平鎮新廠A棟可望於明年Q1取得使用執照、B棟則預計明年年中取得使用執照，至於昆山租用新廠則預計明年Q3啟用。

MoneyDJ新聞 2018-07-20 10:25:09 記者 鄭盈芷 報導

豐達科(3004)Q1雖有台幣升值干擾，在營收規模持續放大下，Q1毛利率相對有撐，Q1 EPS為1.12元，已連續3季EPS維持1元以上；受惠於航太訂單增溫，尤其是車削件逐步放量，豐達科Q2合併營收創高，而隨著台幣走貶，法人預期，豐達科毛利率將有改善空間，豐達科今年營運將可望較去年明顯提升。

豐達科為航太扣件製造商，航太扣件占營收6成，航太車削件則已占2~3成，其餘為工業扣件；航太訂單能見度長達3~5年，豐達科營運相對較穩，主要客戶以歐美引擎大廠供應鏈為主，近幾年隨著認證產品數量成長、擴大車削件接單能量，豐達科從2014年起，每年營收都穩定創高。

豐達科Q1雖仍受台幣升值干擾，不過在營收創高帶動下，Q1毛利率29.86%，還較去年Q4與去年Q1的25.68%與29.49%提升，表現相對持穩，而因公司有進行相關匯率避險措施，業外匯損不多，豐達科Q1 EPS達1.12元，較去年Q4與去年Q1的1.01元與0.6元都成長。

觀看豐達科Q2營運，受惠於工作天數回升、整體航太訂單成長，豐達科Q2合併營收達5.49億元，季增12%；法人看好，在營收規模持續擴大、加上台幣走貶帶動下，豐達科Q2毛利率有機會較Q1成長，獲利展望也正面。

法人指出，受惠於整體航太供應鏈產能提升，豐達科航太訂單也跟著升溫，而豐達科近年持續布局航太車削件，生產品質得到客戶認可，後續釋單量也持續增加，成為航太扣件以外的另一成長動能，公司目前也持續耕耘航太剎車系統零件、起落架零件等利基型產品。

豐達科Q1合併營收為4.9億元，EPS為1.12元；Q2合併營收為5.49億元，已連4季改寫單季營收歷史新高，法人推估，豐達科Q2毛利率將有機會較Q1改善，獲利也有機會提升；全年來看，今年營收可望較去年再增，而在台幣匯率走貶帶動下，獲利有機會較去年明顯增長。