熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-11-29 12:55:27 記者 王怡茹 報導

台灣光罩(2338)10月營收3.44億元，月增12.38%、年增40.42%，為同期新高。公司表示，近年將重心放在轉型，並投入12吋晶圓光罩產線建置，以因應先進製程的發展趨勢，預計明年下半年可看到較為顯著的貢獻。法人則預期，受傳統淡季因素影響，第4季營收估較第3季微幅下滑，但仍將優於去年同期，且在併購效益帶動下，今年營收可望年增雙位數，獲利也將遠優於去年成績。 

台灣光罩成立於1988年，產品為半導體用的光罩，其中以積體電路類最多，其他為生產LCD用光罩，客戶群包含台積電(2330)、世界(5347)、韓國東部高科等；主要製程為0.35um及0.18um等成熟技術，應用在物聯網、車用、LED光源等，供應給6吋/8吋晶圓代工廠；以銷售區域來看，台灣占營收高達7成、比例最高，其他包括韓國、新加坡、大陸則約3成。

公司自2017年起啟動轉型計畫，陸續併購IC設計、封測等半導體相關公司，以打造一條龍服務。其中，2018年併入的威達高科，主力產品為觸控面板IC，然尚未量產，營收貢獻度不高；今年7月再併入以FLASH封裝為主的群豐科技，單月營收約4,000~5,000萬。

台灣光罩第三季營收10.08億元，季增38.60%、年增27.19%，因併入新公司，影響產品組合並墊高費用，毛利率17.49%、營益率4.34%，分別季減9.8個百分點及6個百分點，稅後淨利1.3億元，EPS為0.66元，較去年同期由虧轉盈；累計前三季營收34.62億元，年增12.89%，稅後淨利3.07億元，EPS為1.57元，賺贏去年全年EPS1.02元。 

展望後市，公司重心將放在轉型，並提升先進製程。新併入的群豐預計增加FLASH以外品項，而威達則將結合美祿晶圓產能與群豐的封測技術，為客戶提供SIP turnkey solution(一站式方案)。不過，目前兩家公司仍在虧損階段，先以調整體質為初期目標，明年拚損益兩平。

此外，台灣光罩今、明兩年投資20億元擴建12吋晶圓光罩生產線，將往65nm~40nm高階製程發展。公司規劃，明年上半年有望小量生產，下半年有比較顯著的貢獻；在新產能加入後，總產能將從目前約2500~3500片/月提升到約3000~4000片，且因技術提升，未來將有能力承接更多晶圓代工大廠訂單。

法人預期，第四季為產業傳統淡季，本季將較第三季略為下滑，但在併購效益下，仍將創下同期高點，全年則估雙位數成長，毛利率可站穩20%以上，EPS上看2元。展望明年，若新產能順利開出、新事業調整上軌道，可望帶領公司業績持續向上成長。

MoneyDJ新聞 2019-06-04 11:30:05 記者 王怡茹 報導

台灣光罩(2338)今年4月營收2.59億元、年增2.31%，累計1-4月營收9.7億元、年增11.39%，寫下歷年同期高點。展望後市，法人表示，光罩併購美祿科技的效益持續顯現，除導入更多新客戶外，也爭取到國內晶圓代工大廠訂單，且12吋晶圓光罩新產線有望於今年底到位、明(2020)年初開始生產，今年營收將逐季增溫，明年動能更強；不過，因新產線建置初期費用及成本較高、新併入的威達高科尚未損平，對獲利的影響仍待觀察。

台灣光罩成立於1988年，產品為半導體用的光罩，其中以積體電路類最多，其他為生產LCD用的光罩；主要製程為0.35um及0.18um等成熟技術，應用在物聯網、車用、LED光源等，供應給6吋/8吋晶圓代工廠；以銷售區域來看，台灣占營收高達7成、比例最高，其他包括韓國、新加坡、大陸則約3成。

近年來光罩積極尋求轉型，2017年收購晶圓代工服務公司－美祿科技，該公司主要業務係為IC設計公司尋求晶圓廠產能、居間代理；此外，去年2018年9月再併入IC設計公司－威達高科，不過，目前仍呈現虧損。以2018年營收比重來看，光罩、美祿科各佔一半，昱嘉占不到1成，至於威達高科月營收則約1,000~2000萬。

在併購效益持續發酵下，光罩第1季營收7.11億元、年增12.61%，創歷年同期新高，營業毛利21.76%，較去年同期上揚2.04個百分點，但因併購威達高科，致使營業費用上升，營業利益2200萬元、年減68.57%，稅後淨利6,100萬元，EPS為0.31元。

台灣光罩說明，光罩於2017年第3季併購美祿科技，該公司在半導體產業人脈相當廣，引進了不少新訂單，尤其讓公司與台灣晶圓代工大廠重新搭上線，獲得8吋晶圓光罩釋單，進而挹注營收表現，此併購效益也延續到今年；首季營收大增的另一個原因則來自於威達高科，其目前處於新品研發階段，若未能取得成效，將協助轉型為IP(矽智財)公司。

此外，光罩今年預計資本支出10億元，較去年明顯增加，主要用在建置12吋晶圓光罩生產線，將往65nm~40nm高階製程發展。公司表示，過去公司主力產品為8吋晶圓光罩，為因應客戶更多的需求，因此決定擴建新產線，以提供較先進製程的產品選擇，預計今年底前佈建完成，明年初小量生產。

在產能狀況上，目前公司月產能約3000~4000片，據了解，2017年底光罩曾因老舊機台缺乏廠商維護，導致產能利用率驟降至5成左右，毛利率也摔到僅有10%，所幸隔年第1季就找到新廠商替補上，近期產能利用率維持在8~8成5的高檔水準，推估今年毛利率有機會站穩兩成以上。

針對美中衝突加劇，台灣光罩表示，由於光罩並非終端產品，對市場波動的敏感度較低，加上公司以內銷為主、占比達7成，其他包括韓國、中國、新加坡合計約3成，海外客戶相對分散；以目前來看，貿易戰對公司造成的衝擊相當輕微，後續仍需密切關注。

法人表示，在併購效益持續發酵下，光罩今年營收估逐季增溫，年增率上看雙位數；不過，由於新產線佈建初期費用及成本較高，加上威達高科仍在虧損階段，獲利待觀察，先看與去年持平或小增。