MoneyDJ新聞 2021-04-26 12:01:33 記者 林詩茵 報導
代銷業者海悅國際(2348)今(2021)年首季營收達到12.35億元，年增近1.3倍，為單季歷史次高紀錄，法人估，在公司營收居高下，單季EPS有望維持5元上下的好成績。而海悅在政策打房聲浪中仍寫下好成績，主因公司近年進行全台代銷佈局，從雙北轉進低基期區域房市，以首購、首換、自住為主要客群市場，代銷主流單價、總價產品，惟公司也坦言政策對房市影響，值得密切關注。
海悅過去以銷售高品質住宅品牌著稱，近年挾品牌知名度佈局全台，目前在手代銷案金額維持千億元以上，個案遍及全台，包括雙北、新竹、台中、高雄，而今年首季好成績，主要來自新竹「建林新竹之昇」、台中「達麗創世紀」，以及台北「元利台大公館」、「文德好境」、「良茂詠悅」、「川騰仰士林」，新北「合環Land Mark」、「莫內花園」、「宏璟榮華」，桃園「禾悅花園」、「昭揚天御」、「昭揚天馳」、「尊勝白金花園」，台中「皇普莊園」以及高雄「美術白天鵝」、「太子城」等。
由於房地合一稅2.0版即將於今年7月1日上路，不僅追溯過去5年，並納入預售屋，市場預期，到6月底前房市恐怕出現逃命波，並且將影響市場購入預售屋的意願。對此，海悅表示，4月在連假效應下，來客數確實小降，房市政策調整是否干擾買氣，也仍在觀察中，但首購、首換、自住等剛性需求估不會是短期進出政策打房目標，相關產品銷售有望穩定。
據了解，海悅首季營收部份反映之前房市熱絡，房市政策影響在第2季後顯現，但4月營收仍穩。法人估，海悅4月營收有望在4億左右，與去年同期的1.73億元相比，仍將呈現倍增成長。
法人並估，海悅首季營收達到12.35億元的史上次高，以產品組合與前季差異不大來看，單季EPS仍有機會維持5元附近的高檔水位；全年若剛性需求持穩，則公司營收仍有機會維持小幅成長，全年EPS也有機會繼續居高。
海悅去年營收37.47億元，年增1.16倍，EPS 15.1元，營收、獲利同創歷史新高，並擬配發現金股利7元、股票股利1元，合計8元，配發率近53%；若今年營收再創新高，獲利走穩，則明年的股利配發仍可期。
焦點股：港人置產熱，海悅(2348)Q2單季EPS估逾1.5元，完成填息機會濃
2019/07/30 09:13 財訊快報 馮欣仁
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【財訊快報／馮欣仁】香港反中運動越演越烈，台灣成為港人海外移民亞洲首選，代銷天王海悅(2348)優先受惠。內政部統計，上半年台灣買賣移轉棟數14.38萬棟，年增5.6%，連續第三年成長，預估今年可望挑戰29萬棟。推升海悅上半年單月營收逐步走高，上半年累計營收轉為正成長達4.46億元，較去年同期成長0.17%。
海悅今年承攬目標轉趨積極並上看1300億，較去年1075億元成長逾2成。總經理王俊傑在近期股東會上表示『去年比2017年好，今年又比去年好』，從上半年營收已拉並超越去年同期來看，法人預估海悅上半年獲利可望與去年相當，若如此，海悅首季EPS 0.53元，去年上半年EPS 2.42元，那麼Q2獲利可望較Q1倍增，單季EPS可望挑戰1.5元以上。
展望下半年，隨著建商推案量大幅拉升，如永陞、新潤、鉅陞等三大建商聯手宣布，將於8月中在新莊推出總銷70億元的『聯合公園』並委推海悅代銷，加上建商中南部推案開賣，預期下半年業績可望優於上半年，法人估海悅今年全年EPS仍將上看5元以上。海悅去年、今年分別配發3.6元及3.8元現金股利，目前帳上現金仍將近1個股本，若以今年EPS仍可達5元以上計算，未來幾年海悅都能維持高配息，是回流台商資金甚至港資轉進會特別留意的標的
海悅今日(周2)除息，現金股利3.8元，近期剛發行的CB海悅一(2348)在112～114元間爆出大量，周轉率高達80%，海悅一出現大換手且非散戶所為，回頭可注意海悅，假設以114元買進海悅一，因為票面利率為零，因此，除非海悅股價未來能漲超過57元，否則就虧損，敢於114元買進海悅一的大戶，看來對海悅未來股價走勢相當有信心，即使除息後轉換價降至46元，購買海悅一的大戶除非海悅股價漲至53.2元以上才能解套並獲利。
除息後海悅本益比僅約8倍，下半年業績將明顯優於上半年，明年也能高配息之下，應有相當高的機會出現完成填息走勢。
房地產代銷上市公司海悅國際（2348）在即將來臨的2019年之際，將擴大購地動作，並把接案量目標放大到1,140億元以上，擴大在高雄、台中的推案版圖。
海悅國際今年獲利可謂是大噴發，拜豪宅市場回神、手中代銷案熱銷所賜，前3季就大賺3.56億元、年增2.09倍，EPS達4.19元，刷新同期最高的紀錄，也超越去年全年EPS2.13元；前11月營收9.66億元，年增36％。
法人預期，海悅今年營收可望有3成的成長空間，上看10億元；獲利有機會大噴出，EPS可望挑戰5元以上的歷史新高。
海悅國際總經理王俊傑表示，海悅的代銷案策略就是掌握剛性需求、審慎評估市場、去化穩健並持盈保泰；在自建案方面，則積極物色適合的自地自建案。
海悅日前就決定，要在新北市新莊、泰山區信華段土地，買進640.21坪的土地，每坪取得成本約75萬元，總計會投入4億8,015萬元購地，以掌握自地自建案源。
對於2019年，海悅的評估，是趨於樂觀，接案量也會明顯放大到突破1,000億元大關。
海悅統計，今年截至10月底已推出的新案高達720餘億元，平均銷售成績都保持在6～7成以上；目前可供銷售金額仍有239億元。
展望2019年的接案量，海悅透露，將有機會接到逾1100億元的案量，包括：台中「忠泰老佛爺」、高雄「興富發愛河案」、土城「大同莊園」2期等，屆時將成為貢獻明年的主要業績，依銷售成交金額收取一定比例認列營收。
對於房市後市，王俊傑認為，現在房市買家結構正在轉變，朝向剛性需求、Ｍ型化發展，中產階級正在消失，在Ｍ化趨勢下，房地產的主力產品也必須調整，戶型縮小、機能要更完整；另外高齡化趨勢下，換屋需求值得注意，45～70坪可望是換屋市場的主流。
(工商時報)
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