五大壽險金控2022年第4季「大換股」，砍晶圓雙雄、聯發科、日月光、鴻海、台達電，反手大舉敲進廣達（2382）、華碩及中鋼，顯示2022年底已對大型權值股先做獲利了結、或認賠殺出，頗有調整投資組合，重新布局2023年的味道。
2022年第4季台股回升5.3%，富邦、國泰、新光、中信、開發等五壽險金控2022年底總投資台股債水位（含市值減損），卻不增反降到1.29兆元、季減153億元或1.2%，其中僅富邦金持股水位略增外，其餘四家全站賣方，顯示壽險金控對台股後市仍保守以待。
富邦金一改2022年前三季、連續大砍台股的策略，開始酌量逢低布局，2022年底持股水位3,149億元、季增6.2%遠高於台股大盤季漲幅5.3%，顯示對台股站買方，又以科技股為加碼重點，如晶圓雙雄、京元電、欣興等。
富邦金加碼同時、國泰金卻反手減碼。國泰金一改2022年連三季緩步加碼的「愈跌愈買」策略，第4季台股回升5.3%同時，國泰金持股債水位3,947億元、卻季減3.7%，顯示國泰金對台股採汰弱留強、降低投資風險。
其餘三家金控也同步降低持股債水位。新光金與中信金均各季減2.6%及1%，因這兩家持債部位較高的金控，2022年10月已做債券重分類，因此應以減碼台股為主；開發金持股水位季減幅高達8%，顯示對台股大減碼。
五大金控主要布局科技、金融、傳產和電信等四大類股，2022年底僅拉高科技股和金融股水位，其中以占總投資水位達46%的科技股來看，過去偏好的晶圓雙雄，除富邦金仍站買方外，其餘四家全砍。
五金控2022年底對台積電、聯電總持股債水位各是2,825億元、413億元，各季減5.6%及季增1.8%，相較同期股價季增幅各達6.2%及13.8%，顯示已反手減碼晶圓雙雄，其他如日月光、聯發科、鴻海等也全站賣方，金融股也續砍。
大加碼的個股，則以廣達、華碩和中鋼三檔最顯著，前兩檔PC類股首度增列在中信金「大額交易名單中」，五金控2022年底對廣達和華碩持股水位各是245.2億元、及117.5億元，各季增高達三成和六成，遠高於同期股價各季減6.1%及季增14.4%，顯示逢低加碼不手軟。
獲得國泰金、富邦金和中信金三家追捧的中鋼，去年底持股債水位攀升到282億元、季增三成，遠高於同期季增僅一成的股價漲幅，顯示加碼幅度增大。
國泰金（2882）、富邦金（2881）兩大壽險金控，2022年第四季同步大砍兆豐金（2886）、永豐金（2890）和第一金（2892）這三檔銀行型金控，法人認為，這三檔銀行型金控2023年優劣勢參半，壽險金控雙雄趕在2022年底先減碼，應是採實現部分獲利，2023年再做觀察或重新布局。
據各金控揭露，壽險金控雙雄均有佈局這三檔銀行金控，第一金額外多增中信金（2891）青睞，兆豐金則多增中信金、新光金（2888）持有。
2022年底四家壽險金控持有兆豐金水位351億元、季大減17%，另三家壽險金控抱第一金也季減18%、壽險雙雄握永豐金也季減25%，持股水位降幅、遠大於同期僅各季跌2.6%、1.9%及3.2%的股價跌幅，顯示多站賣方，又以壽險雙雄最明顯。
金控主管解釋，因壽險金控持有台股均是以市值（帳列金額）計算，會受個股股價漲跌影響，當股價下跌、市值自然縮水，但當市值的降幅、遠大於股價下跌幅度時，顯示業者減碼部位愈大。
法人說，兆豐金、中信金、第一金這三檔銀行型金控均具有海外曝險、外幣資產占比較高的特色，即便因美國高息將維持一段時間，將讓其資金成本較具優勢、淨利差減緩程度也較低，但需留意信用成本增幅影響獲利，也可能高於同業，等於優劣勢參半，獲利與風險並存。
此外，也因2022年股債雙空，讓銀行型金控下的子銀行資本適足率大舉下滑，也需留意銀行型金控，如兆豐金、玉山金（2884）在2023年可能的增資需求，都會讓銀行型金控評價面臨下修挑戰。
留言列表
