MoneyDJ新聞 2018-01-10 11:36:49 記者 蕭燕翔 報導
不過去年算是台耀相對低潮的一年。先是上半年降膽固醇磷酸鹽客戶因預期取證前的超額建立庫存，導致拉貨調整，公司只好先將產能移往利潤較弱的歐洲客戶。第四季又因中國召開十九大，上游原料商意外突遭停工，影響10、11月出貨，都是去年營收呈現年減兩成以上，且獲利調整的原因。
至於今年，法人認為，台耀在降膽固醇磷酸鹽的全球市佔率，有望隨主要客戶藥證到手，對公司的原料藥在全球版圖穩定增長有利，加上還有新產品上市可期，今年降膽固醇磷酸鹽系列產品仍會維持近年兩位數的成長力道，貢獻再創新高。
而醫療用原料藥中貢獻次大的維他命d衍生物，去年因客戶取證進度也落後，導致全年營收貢獻衰退，今年內部期許能恢復成長，但成長幅度仍有限。反倒是自去年開始就有成果的委託研發代工業務，去年營收貢獻已有約1億元，法人預期，今年貢獻逾倍成長應可期。
法人認為，台耀走過2017年的低潮，今年營收獲利恢復增長可期，營收兩位數成長應可期待，但毛利率需考量降膽固醇磷酸鹽出貨放量後的客戶折價壓力，可能較難達到去年上半年高峰，加上因認列台新藥收購日廠後的臨床費用支出，恐侵蝕部分獲利。
不過台耀子公司台新藥今年上半年也有計畫辦理增資，台耀將順勢引進外部股東，法人預期，持股比例將會從目前的七成以上，降至六成以下，未來按照投資比例認列的虧損金額，可望略減。
出貨走強 台耀Q4營運拚高峰
台耀（4746）受惠新產線8月中投產，加上降磷酸鹽sevelamer、維他命二大產品出貨量增溫，9月起營收將轉強，第4季業績有機會攀登全年高峰下，法人預估台耀全年獲利仍可望大賺半個股本，躍居原料藥獲利王寶座。
積極整合上下游資源和加速國際併購案的台耀集團，旗下永耀鑫藥搶進大陸原料藥和藥品市場，而台康和台睿則分布生物相似藥、抗癌小分子新藥；另外，台新藥則於8月間合併日本Sosei集團旗下的全資公司Activus，並拿下感染性眼疾與發炎性眼疾的兩項適應症的新劑型新藥。
至於母體台耀除了專攻原料藥外，也規劃在蘆竹的D廠投資針劑廠，未來在上下游整合下，將可提供品牌客戶一次購足服務，目前預計開發高效價產品，包括抗癌、ADC、維他命D和眼藥水等產品。
7、8月營收連2個月跌破2億元大關的台耀，開發的降磷酸鹽產品sevelamer，雖早已坐穩全球最大的原料藥供應商，並囊括美國主要藥廠客戶；不過，由於印度藥廠Aurobindo捷足先登於7月取得藥證，加上台耀該兩月出貨以售價較低的歐洲為主，導致營運不如預期。該公司自結7月淨利僅1,900萬元，每股盈餘0.21元，法人預估，8月也維持低檔，所幸9月業績轉強，第3季EPS仍有機會超過1元。
法人表示，台耀目前除了sevelamer訂單成長外，高毛利率的維他命D產品，出貨量也從下半年開始增溫，且有2個新產品，其中日本客戶的產品雖在研發階段，但8、9月出貨量開始增加，而一產品屬全球性產品，準備進入商用化，出貨量有機會逐步放大。
台耀今年前8月營收16.4億元，年衰退率24％，上半年EPS 1.92元。法人認為，由於降磷酸鹽產品在美國、歐洲出貨暢旺，目前訂單能見度已到第4季，預期客戶很快即會取得藥證，且新增加一條產線投產，產能可增加1～2成下；第4季的營收和獲利將呈現強勁成長力道。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2017-05-09 10:55:44 記者 蕭燕翔 報導
展望後市，法人認為，台耀本季營收可望逐月往上，今年全年雖因抗UV系列的衰退恐高於預期，拖累整體營收恐從先前預估的維持兩位數成長，轉至持平，但將會受惠產品組合趨佳，毛利率將較去年持續改善，是獲利能優於營收，維持年增成長的因素。
除了降膽固醇磷酸鹽系列與維他命D衍生物，台耀近年新耕耘的抗生素產品，今年首季出貨量超過2千萬元，相較於去年全年的5,700萬元，今年全年可望有逾倍的成長，是另個營收的亮點。
法人預期，台耀今年營收將趨近去年，毛利率將較去年明顯改善，以CB完全稀釋後股本計算，每股稅後盈餘挑戰6元。
MoneyDJ新聞 2016-10-24 10:29:26 記者 蕭燕翔 報導
原料藥占比衝高，法人估計，台耀(4746)第三季毛利率可望重回四成，第四季在降膽固醇磷酸鹽系列需求轉旺，營收獲利可望同拚新高，全年營收估增25-30%，每股稅後盈餘挑戰6元，明年在原料藥需求持續帶動下，營收還有續揚兩成實力，每股稅後盈餘再登新高。
台耀是專業原料藥廠，也是上市櫃原料藥廠中，少數沒有「富爸爸」的股東後援者。而台耀初期產品是以抗UV系列占大宗，但這幾年因卡位全球專利藥到期商機，並開發出如降膽固醇、磷酸鹽、維他命D系列等明星商品，獲得學名藥大廠青睞，帶動公司近年醫療用原料藥的營收占比一路增加。
以近期來看，台耀第三季營收雖較第二季高峰下滑，而營收降低主要是抗UV系列淡季之故。但醫療用原料藥貢獻逆勢上揚，其中維他命D系列成長最大，補足降膽固醇磷酸鹽略降的衝擊。法人認為，因醫療用原料藥的營收占比拉高，公司第三季毛利率可望重回四成，只是業外將提列匯兌損失，會小幅影響獲利，但整體獲利仍有機會靠本業支撐，力拼與去年同期相當的水準。
展望第四季，法人預期，因主要客戶的藥證本季仍有機會取得，帶動降膽固醇磷酸鹽訂單回流，加上維他命D系列需求持續成長，營運有機會突破第二季水準，重新挑戰新高，今年營收看增25-30%，每股稅後盈餘挑戰6元。
至於抗UV系列，台耀指出，今年前三季訂單約與去年同期持平，佔營收比重已降至約18%，第四季預期還會持續下降。而在長遠考量下，公司也計畫逐步將抗UV產線轉型，目前已先試作部分中間體，未來將慢慢增加原料藥的生產比重，分攤目前原料藥產線供不應求的狀況。
法人也認為，台耀明年來自醫療用原料藥的營收貢獻，還會持續成長，且新廠也會在明年第二季試產，第三季挹注營收，屆時維他命D系列與細胞毒性相關產能也將大幅提升，帶動整體營收持續維持約兩成的成長，每股稅後盈餘7.5元以上，再創新高。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=848826d2-e200-4930-a75e-2b398e567332&c=MB07#ixzz4O5FJ64AE
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-05-05 11:05:50 記者 蕭燕翔 報導
產品組合趨於良性，法人預期，原料藥廠台耀(4746)第一季毛利率有望挑戰一年多相對高峰，首季每股稅後盈餘1.1-1.2元。而因美系降膽固醇客戶恢復下單，加上新產線到位，公司今年營收有望逐季成長，第二季營收季增上看兩位數，全年營收將突破30億元大關，每股稅後盈餘5元起跳。
台耀是專業原料藥廠，最早期主力產品是抗UV系列，後醫療用原料藥的營收占比一路揚升。以今年首季來說，抗UV系列營收占比34%，降膽固醇磷酸鹽系列 約32%，維他命D衍生物14%及其他，近年都已調整至醫療用原料藥占比超過抗UV系列，成為毛利率得以墊高的關鍵。
根據法人的預期，首季受惠於匯率條件與產品組合，台耀單季毛利率有機會挑戰一年多相對高峰，優於前次預估，即便業外提列數千萬元的匯兌損失，但單季每股稅後盈餘仍有1.1-1.2元水準，較去年同期顯著改善。
展望第二季，在降膽固醇磷酸鹽系列產品上，因美國學名藥大廠自今年2、3月恢復下單，法人評估，雖還未正式取得藥證，但從重新進貨看來，藥證取得時間應已不遠。加上原在歐洲等市場的需求增長，今年台耀來自降膽固醇系列產品的營收挹注，將是成長主力，全年不排除貢獻有增長四成實力，營收占比也會超越抗UV系列、成為最大產品線。
因看好長期需求，台耀先前就已規劃降膽固醇系列產線的擴產，力拼6月到位，屆時產能將較目前再增25%，將可滿足全球七成的需求。法人也認為，因該產品線僅有台耀及一家印度廠商有大量產能力，且台耀也更具備經濟規模優勢，國際製劑廠對台廠供應鏈的信任程度也優於印度藥廠，有助接單能力。
除了降膽固醇系列外，法人也認為，在抗UV系列主力客戶恢復下單，維他命D衍生物終端製劑需求增長下，台耀今年來自兩個系列的品項，營收貢獻也將同步成長。
法人預期，台耀第二季營收將季增兩位數，全年營收將逐季成長，並突破30億元，毛利率也會持續改善，全年每股稅後盈餘5元起跳。
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