熱血流成河

慶生董事長王年和。 圖／經濟日報提供

慶生明年將滿30歲，2004年從量產印刷電路板（PCB）的競爭「紅海」轉型，深耕少量多樣「藍海」經營模式，有效客戶逾200家，過去三年每股稅後純益、現金股利均在3元以上。今年上半年每股稅後已達2.43元，年底前PCB傳統旺季來臨，有助營運加溫。

王年和樂觀未來營運，他指出，正積極提升高密度連接（HDI）板製程，也看好歐、美景氣回溫，因此加碼業務開拓，明年起為獲利躍增做好扎根規劃。以下是專訪紀要：

問：慶生主要產品、應用領域及占營收比率？

答：主要生產小量多樣PCB，樣品PCB約占15%至20%，終端產品應用相當廣泛，包括工業電腦（IPC）、伺服器（Sever）及其他資訊、通訊、消費電子、工業用電子、醫療用電子、各式特殊用途產品，高頻、伺服器等雲端產品明顯增加。

高端PCB 比重拉高

問：現有廠區、產能的情形？

答：僅中壢工業區一處生產基地，月產能20萬平方英呎，滿載營收約1.1億元，在去瓶頸、更積極調整製程，可衝到約1.4億元，相較上市櫃PCB同業規模仍小，但就少量多樣PCB市場，這種經營模式已是全台最大。

問：發展中或即將量產的新產品布局？

答：目前最高可提供到24層PCB產品，看好雲端、第四代行動通訊及手持式裝置等趨勢，對高頻、高密度連接板需求增加，持續投入並精進增層法製造及背膠銅箔等特殊材料PCB領域，已添購雷射鑽孔機迎合市場，高端PCB比重逐步拉升。

為拉大與其他同業競爭差距，近來陸續投入無光罩數位成像曝光機、飛針測試等適合少量多樣生產模式的特殊機台。

旺季助攻 後市不淡

問：第3季、第4季的營運概況？

答：小量多樣經營模式相對穩健，較不受景氣大幅波動，下半年是PCB傳統旺季，有望增溫，尤其目前感受全球景氣不利因素已逐漸消弭，應可維持近幾年的營收、獲利水準。

問：上游原物料價格、市場走勢？慶生利基為何？前景看法？

答：PCB上游原物料價格走勢，主要受國際銅、金等基本金屬價格影響，2013年迄今相對持穩，目前也沒有掌握到上游原物料廠商調整售價資訊，下半年這部分應不致明顯變異。

慶生經營理念是「小而美，快而準」，具體落實在彈性化的接單及排程管理模式，每筆300片至500片、少量多樣訂單的產銷模式，避開一般PCB同業大量產標準品為目標市場的「紅海」，但技術不會比同業有落差，區隔市場跨入以品質、交期為主要考量的「藍海」領域。

慶生有效客戶逾200家，多年來調整組織為扁平化、可獨立作業的生產系統，因應彈性化的接單及排程的繁複管理模式，是同業無法追趕的優勢。

近年同業產品發展同質性過高，加上大幅擴充產能，造成為填補產能，削價競爭激烈，這種情況不會發生在慶生，甚至對於低價PCB也儘量不碰，維持穩定的毛利率及獲利，過去四年平均毛利率在30%。目前可提供客戶24層以下的PCB，以六至12層為主，並且跨入高頻及HDI板，拉大同業的競爭優勢。

大陸擴廠 暫不考慮

問：慶生明年成立滿30年，對於前景看法？

答：仍會以追求毛利、獲利為目標，但業務面會隨著景氣回溫明顯放大，將更積極的布局歐洲、美國市場，一旦營收放大，在成本、人事相對穩健下，毛利、獲利將比現在大幅躍增。

慶生以少量多樣產品為主，客戶數量眾多，不易受單一客戶、景氣波動影響，但在經營風險考量，近年不去接觸引發金融風暴、債務危機的美國、歐洲，以免出現倒帳，現在這兩個區域景氣回溫，明年起將積極擴展。

業務端開拓歐、美市場除可放大業績，兼具避開內銷市場價格競爭與失序，再加技術端增加高層數、HDI、高頻訂單比例，前景可期。

問：有無大陸及其他地區布局或募資計畫？

答：台灣PCB廠多年來布局大陸，主要看準大陸世界工廠定位，這點較適合大量產規模的PCB廠，對慶生少量多樣的經營模式及管理未必有利，且台灣PCB產業鏈完整，能提供具優勢的品質及價格，短期兩岸均不會設廠或大幅擴增產能，也就沒有過多的資金需求。