熱血流成河

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2015年09月30日 06:00

中國大陸經濟不振，人民銀行放手讓人民幣貶值以增加出口競爭力，人民幣離岸(中國境外)價逼近六‧四元兌一美元的近年新低，不只讓手上有人民幣的台灣大媽欲哭無淚，更讓持有人民幣衍生性金融商品TRF（目標可贖回遠期合約）的中小企業主和台商有如熱鍋上螞蟻。

一名張姓台商向本刊爆料，這波貶值讓他每個月光繳保證金就高達近三十萬美元，他痛批，「銀行當初販售時都說沒有風險，不用擔心，難道現在出事了，銀行都不用負責任嗎？」

本刊調查，TRF風暴更延燒到上市櫃企業，包括大眾控股、F貿聯、業強也受傷慘重，三家業者預估合計受損金額已超過一億元。 「現在每個月都被銀行追討二十到三十萬美元（約新台幣六百六十到九百九十萬元）的保證金，每天擔心到失眠，不敢看匯率。」九月中，張姓台商憤慨地向本刊訴說他的慘況。

八月十一日開始，人民幣在三個交易日重貶4.6%，創下四年來新低，也從此讓包括張姓台商等購買TRF的投資人，陷入繳交鉅額保證金的噩夢。「若人民幣持續走貶，到明年解約(期滿)前，公司操作的TRF虧損將超過億元，經營恐怕會出問題。｣

張姓台商愁容滿面的表示。 TRF是一種人民幣兌美元的選擇權商品，主要賣給有避險需求的企業客戶，買家選擇一個人民幣價位及額度，每月結算一次，若人民幣升值可賺一倍，貶值卻要賠數倍，一旦結算次數增加，獲利和虧損也會增加，屬高槓桿操作。

張姓台商說，市場上有操作TRF的台商、中小企業大多彼此認識，銀行間彼此也都知道，就這樣一傳十、十傳百，只要有操作TRF的，銀行理專都會上門推銷。據他所知，此次踩到地雷的業者超過千家，每家投資金額都超過億元，「估計這次受傷的金額約一千八百億元到二千一百億元。」由於第三季財報尚未揭露，法人私下透露，等到十月時，不少企業將會引爆TRF虧損。

http://www.nextmag.com.tw/breaking-news/business/2...
本刊調查，TRF風暴已經延燒到上市櫃公司，包括大眾控股、F貿聯及業強，三家業者估計，損失總計已超過一億元。大眾控股目前持有八張TRF合約，最快到期的是今年十月，最久的是到二Ｏ一七年三月，截至八月底，業者預估已損失二千萬元。F貿聯則有兩筆未到期合約，分別在今年底及明年二月到期，截至八月底，業者預估損失也已將近二千萬元。業強僅有一筆合約，明年二月到期，截至八月底未實現虧損已逾八千萬元。(撰文／劉曉霞)