MoneyDJ新聞 2020-06-24 12:04:02 記者 林詩茵 報導

甲山林集團旗下的愛山林(2540)今(24)日召開股東會，承認去(2019)年財務表冊，EPS 1.38元，是2013年入主以後連續七年穩定獲利，但考量公司仍在代銷轉型建商、努力衝刺土地開發、積極自地自建的階段，因此還是不配發股利。董事長祝文宇(見附圖)表示，對愛山林的經營規劃分短、中、長期，短期以代銷維持獲利、中期則佈局自建案，如今正在耕耘期，估3、4年後可看到成績，屆時可開始配發股利；長期也已買入或標下辦公大樓案，盼有固定收益。

愛山林去年營收22.12億元，較前年成長約18%，主要營收仍來自代銷業務，佔比88.77%，其餘約1成為建案收入。祝文宇說，由於自建案還在興建期，短期愛山林的業績需由代銷支持，而去年代銷售出的房產約有3百多億元，今年前5月就已經將近3百億元，今年代銷業績肯定較去年大幅成長。

祝文宇表示，愛山林可以在代銷表現逐年成長，主要來看對房地產市場的熟悉、產品的規劃力，以及協助客戶篩選適合產品的能力，因此單一代銷個案的銷售率，很少低於8成以下。

他信心滿滿表示，目前的環境有利房地產，因為突然來的疫情重挫全球經濟，各國拼命印鈔票救市，造成幣值的貶值，低利率的環境也一直持續，令民眾尋求保值商品，在土地仍漲、工資、原物料都增加下，房價沒有看跌空間。

祝文宇指出，今年以來公司的來人數沒有減少還增加，今年前5月的售屋金額已經達到2百多億元，其中，南港東方明珠也成交量也持續中，累計也已售逾百億元，達80多戶。他也預期，今年愛山林來自代銷的營收有可能突破30億元大關。

至於中期的自地自建，祝文宇說，目前公司在手的土地有5萬坪，以一家股本只有14.6億元的小公司來說，實屬不易，因此要請股東見諒，待土地開發進入交屋入帳的收割期後，就有機會開始配息。

目前愛山林的自建/合建案包括板橋帝景系列，今年會再推3、4筆個案；而圓山帝則在5月開賣，並已售5成；成屋部份則有捷運中山站的捷運共構案，剛分回，正準備開賣；淡海新市鎮的海上皇宮也是成屋，全案140億中，愛山林分回35%，約49億元，光今年的推案金額估有百億元。

土地庫存部份，愛山林在新竹和屏東均有土地，祝文宇說，新竹的土地規模有4萬多坪，是公司未來的金雞母，看好竹科造就的住宅需求，並將推動美式造鎮計劃，融入商場、辦公大樓和住宅大樓和別墅，造鎮規模將上看500億元，最快明年興建，5、6年內分期開發；而屏東則是有4千多坪。

長期的租金收入部份，愛山林除標下龍江路中油大樓地上權案，也買下大直的辦公室，祝文宇說，愛山林也會增加長期穩定的收益。

愛山林今年首季繳出營收成長1.6倍，EPS 0.96元的好成績，祝文宇表示，全年愛山林的業績肯定較去年好，但盈餘在未來3年內仍會持續投資開發，真正看到可以配息、回饋股東的時間點，應該是在3、4年後。

《營建股》愛山林祝文宇：錢沒跑掉、也沒花掉，3~4年後才會發股利

2019/06/28 11:54 時報資訊

【時報記者郭鴻慧台北報導】愛山林 (2540) 今日舉行股東會，董事長祝文宇表示，今年業績會比去年還好，不過，錢要留著做更多的投資，股利不太可能發放，「錢沒有跑掉，也沒有花掉」都在個案上面，預期股東還要再等3~4年才會有回報。

愛山林在代銷方面目前簽約額已到150億元，今年已衝到500億元，將優於去年簽約額的300多億。祝文宇指出，今年有信心衝到500億元的簽約額主要動能在於，首度在高雄區啟動代銷，汐止區150億元的案子將在7月5日開賣，另外往A7和新市鎮走，屬於低單、低總的方向，對去化速度有信心。

愛山林在自建案方面，承德路自建案執照拿到，明年將可開工；新竹土地也開始啟動申請執照中，若是在竹科旁邊每坪賣在20萬內，應該可以很搶手；愛山林龍江街的飯店改為月子中心已在施工了，都將成為未來的業績來源。

愛山林先前增資約40億元，買了資產和土地，祝文宇說，「一個上市公司還是從基礎開始走」，愛山林並不急著要賺大錢，目前雖然是以代銷為主，不過自建案明年起陸續啟動，2~3年內獲利將漸漸顯現，雖然這些年沒有配發股利，但若以原始股東來說，目前公司股價在25元左右，對他們來說，已經是個很好的報酬了。

MoneyDJ新聞 2018-10-16 11:04:32 記者 林詩茵 報導

房地產代銷、開發業者愛山林(2540)自結9月營收達到4.07億元，改寫單月歷史新高紀錄，主因單月有淡水合建案「海洋都心2」完工交屋，貢獻營收2億多、近3億元，再加上代銷收入穩定，單月營收因此衝高；第3季營收達到6.56億元，亦創新高，以此來看，愛山林第3季營運將達到全年高點，第4季回落，但今年業績可以大幅優於去年。

經歷了前幾年的房地產交易谷底，今年以來全台房屋交易量逐步回升，反映在代銷業者愛山林的業績上，公司今年以來一般單月營收已由之前的4、5千萬元，提升至近億元，而9月營收一舉突破4億元，除代銷佣金收入的表現穩定外，建案一次完工交屋入帳則是大功臣。

愛山林的業務以為建商代銷售房屋為主，公司每年的承接案量高達數百億元，而實際銷售金額則有2、3百億元，營收則為從建商而來的佣金收入，約佔房屋交易金額的5、6%，以今年前9月扣除建案完工入帳的營收約10億多元估算，較去年同期成長高達6、7成，而實際銷售房屋的金額則有170、180億元。

其實，目前的房地產交易不算熱絡，而愛山林的代銷金額可以大幅成長，則與公司經營靈活且具彈性，並且因應市場快速調整銷售策略有關，也因此接案成長、銷售也屢創佳績。

愛山林9月營收則加入了「海洋都心2」的建案完工交屋收入，此案為愛山林該案位於淡水，由愛山林擔任建方，與宏泰集團、宏盛建設(25334)、達欣工程(2535)等建商合建個案，全案愛山林可售部份為6億元，已售4億元，9月入帳約2.9億元，還有約1億元已售未入帳，將是今年第4季的業績。

該案除住宅以外，尚有部份店面，目前建商以先招商出租經營，後續帶租約銷售為方向，入帳時間尚未確定。

愛山林的土地庫存可推案量還有4百多億元，除「海洋都心3」興建中，明年底、後年初可望完工外，其餘個案還包括承德路四段都更案，總銷40~50億元，已在請照中，最快今年底、明年初可望推出；屏東和達欣工合作的建案，總銷28~30億元，則有望在明年推出、銷售。

另外，在板橋與三圓、立信建設的合建案，以及基隆案，亦是未來的業績來源；最大的個案則在新竹寶山，為愛山林購地合建案，全案總銷逾250億元，將分期開發。

法人則估，愛山林的代銷業務業績相對穩定，不論房價漲跌，只要能夠順利售出，則公司的毛利率應有逾35%，建案則在建商讓利下，毛利率約僅25%，但是建案的規模大，大筆收入可為營運帶來較強勁的成長。

法人並估，愛山林今年度營收有望上看18億元，年增7、8成，而毛利率可在3成左右，全年EPS應有機會看到2元，甚至2.5元。

(圖說：愛山林董事長祝文宇)