熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-07-23 09:33:29 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商金像電(2367)今年在中美貿易戰下，客戶氣氛觀望，伺服器以及網通產品今年營收都較去年衰退，第三季營運雖優於第二季但全年仍是保守，而為迎5G發展，除了交換器外，金像電也擬切入基地台市場，預計下半年可望有小量出貨。

以產品結構來看，金像電2018年伺服器占比重45%、網通占比重29%、NB占比重19%、手機移動裝置占比重2%、其它占比重6%。

金像電近幾年進行轉型，除了應用面上降低NB比重，往網通以及伺服器發展外，在生產上，也將重心轉型，台灣生產高階的伺服器和網通產品，蘇州廠則可生產中低階產品。

在市場看好的5G產品部分，目前金像電尚未涉及基地台業務，而是以switch交換器為主，目前主流是40G以及100G的產品，但因目前仍在新舊世代的交替潮，今年高階板的需求較為清淡，中階25G的產品需求相對有支撐，但今年為止網通的營收較去年同期是衰退表現。

而在伺服器部分，因為受到中美貿易戰的影響，對景氣觀望濃厚，尤其是較高階的板子單價較高，今年也較為清淡。

整體來看，第三季仍會有旺季效應，營收將優於第二季，但恐怕會比去年同期衰退，目前平均稼動率約在75%，金像電表示，伺服器跟網通市場長期的發展方向是沒有錯，主要包括雲端以及5G的未來趨勢，但在正式發酵之前，今年又有貿易戰的干擾，需求較為低檔。

另外，金像電在5G本來是以出貨交換器相關為主，但今年也希望可切入基地台領域，目前也已有一些新的客戶在接洽，雖然同是厚板產品，但客戶族群不同，基地台客戶以包括華為、愛利信為目標廠商，有機會在第三季開始小量出貨。

MoneyDJ新聞 2019-01-16 10:14:07 記者 萬惠雯 報導

印刷電路板廠商金像電(2368)第一季因工作天數減少，客戶展望保守，目前稼動率約維持7~8成水準，整體營運應與去年同期持平，但本季仍有淡季虧損的壓力，展望今年度，去年已獲利的蘇州廠盼獲利水準能提升，而主要虧損的常熟廠，則盼能再壓低NB產品比重，多接中低階網通、伺服器產品及少量的汽車板訂單，冀整體獲利水準能較去年再提升。

以產品結構來看，金像電預估去年Server占比重45%、網通占比重29%、NB占比重19%、手機移動裝置占比重2%、其它占比重6%。

以近期來說，去年第四季金像電營收已呈約11.6%的季衰退，今年第一季營運仍是淡季看淡，在工作天數減少以及客戶展望保守下，目前稼動率約在7~8成的水準，法人預估，金像電第一季營收約可與去年同期維持持平，但在此營收規模下，第一季恐怕有虧損的壓力。

金像電目前有台灣、常熟一廠、常熟二廠以及蘇州廠，目前伺服器以及網通產品主要集中在台灣以及蘇州廠生產，目前台灣廠以及蘇州廠於去年均獲利，常熟廠則仍是虧損。

市場看好金像電在5G概念上的受惠題材，金像電在網通領域是生產交換器為主，目前以25G以及40G為出貨主流，100G的產品也有在出貨，但市場傳言金像電在400G將可趕上5G商機，公司則認為400G仍言之過早。

金像電去年已是轉為獲利表現，今年則仍是看好獲利表現可以再向上，主要是各個生產基地產品組合的改變，除了台灣廠生產和研發最高階的產品之外，在去年已有改善的蘇州廠部分，在今年看能否再多接中高階的伺服器以及網通產品訂單。

而仍是虧損包袱的常熟廠部分，常熟二廠是以生產HDI為主，對應的手機市場第一季展望疲弱，然以整個常熟廠來看，今年則持續壓低NB板的比重，尋求再多增加中低階網通、伺服器的產品及少量的汽車板訂單，以平衡淡季時對稼動率造成的衝擊。