熱血流成河

MoneyDJ新聞 2023-02-14 10:41:11 記者 王怡茹 報導

力成(6239)轉投資封測廠超豐(2441)2022年自結合併營收159.5億元，年減18.04%，EPS為5.5元，創歷年次高紀錄。法人估，以過去9年盈餘分配率約6-7成計算，隱含現金殖利率達6%以上。展望後市，公司預期，今年首季將是全年低點，之後有望逐季回升，並將持續布局車用、網通、工控領域，盼減少景氣循環對業績影響。

超豐主要從事邏輯IC封測業務，總部位於苗栗竹南，力成為大股東之一。以去年產品服務營收比重來看，封裝佔約84.7%、測試佔約15.3%；若依封裝製程，Au Wire佔約20.3%、Cu Wire佔約70.3%、Flip Chip佔約3.7%、Ag Wire佔0.4%。

超豐2022年營運呈現「前高後低」，隨疫情紅利消退，加上全球通膨、各國升息、高庫存等因素連番打擊，下半年消費性電子產品需求顯著降溫，超豐專注在成熟打線封裝且消費產品營收佔比高，自是首當其衝。公司2022年營收達159.5億元，年減18.04%，EPS為5.5元，仍寫下同期次高。

股利政策封面，超豐為自2016年起，每年都配發2元以上的現金股利，去年配發5元，為歷年最高水準。觀察過去9年，不論景氣如何變化，公司配息都相當穩定，盈餘分配率約在6~7成之間，以昨(14)日收盤價51.5元，以及2022年EPS 5.5元來計算，隱含現金殖利率超過6%。

展望後市，超豐總經理甯鑑超先前指出，今年首季將是全年低點，其後逐季回升，因外部環境負面因素未除、市場買氣低迷，庫存水位過高下，將影響今年上半年表現。不過，中國放寬防疫措施或有助經濟活動正面成長，公司將持續布局車用、網通、工控領域，希望減少景氣循環對業績影響。

面對不景氣，超豐也更著重精簡開支，將透過提升自動化來降低人力成本。再者，一般設備折舊約6年，公司6年前大舉投資的折舊陸續到期，而今年投資少於6年前，因此折舊費用也相對可控。

2022/07/26

〔記者洪友芳／新竹報導〕通貨膨脹衝擊消費性電子需求下滑，消費性電子為主的封測廠超豐今指出，受到客戶調整庫存的影響，未來幾個月營收將會有較大幅度的向下修正，預期庫存修正將到明年首季或第2季才會回到健康的庫存水位。

超豐今舉行法說會，總經理甯鑑超表示，超豐下半年要靠國外客戶挹注營運，主要來自車用電子需求強勁；國內客戶因普遍各家庫存高，受消化庫存影響，訂單能見度不確定性高，影響超豐未來幾個月營收將會有較大幅度的向下修正，但公司財務與成本結構堅強，對客戶訂單調整的應變能力強，預期明年首季或第2季可望回到庫存健康水位。

對於超豐是否會有面臨調降價格的壓力？董事長謝永達表示，超豐去年僅調漲平均5％，因漲幅有限，近期消費性電子需求急凍，超豐沒有調降價格的壓力。

超豐第2季合併營收46.9億元，毛利率31.9%，營業利益13.23億元，稅後盈餘10.94億元，每股稅後盈餘1.92元。上半年合併營收94.03億元，年增4.14%，毛利率32.1%，年增0.8個百分點，營業利益26.91億元，稅後盈餘22.6億元，年增9.3%，每股稅後盈餘3.97元，優於去年同期的3.63元。