MoneyDJ新聞 2018-11-16 10:32:31 記者 鄭盈芷 報導
燁輝(2023)Q3平均售價與Q2差異不大，而在原料成本漲幅收斂、台幣貶值效益逐步顯現，Q3毛利率稍見回升，加上營業費用改善，Q3營業利益來到近6季最佳表現，業外則有傾銷差額回沖，帶動燁輝Q3 EPS達0.35元，也來到近6季高點；不過受232條款與中國市場需求平緩，加上鍍鋅鋼品行情仍舊偏弱，法人認為，燁輝Q4本業動能仍不強勁，而公司也持續分散外銷市場，由於澳洲為關稅無條件豁免國家，外銷美國相對有利，燁輝也積極開拓澳洲市場。燁輝為兩岸最大單軋廠，以合併營收架構來看，燁輝台灣廠約佔營收4成、燁輝(中國)事業體則佔4~5成，子公司燁興(2007)約佔1成多；燁輝(中國)以內銷當地市場為主、台灣則有8成產品外銷，外銷市場包括美國、歐洲、中東與澳洲，轉投資收益則來自燁聯(9957)、唐榮(2035)、億威電子等。
燁輝Q3合併營收與Q2相當，不過隨原料成本漲幅收斂，台幣貶值效益逐步反應，Q3毛利率7.33%，較Q2的6.46%改善；在營業費用部分，Q3營業費用則較Q2大幅減少1億多元，燁輝去年每季平均營業費用約10億元，今年Q1費用仍在10億元上下，但Q2已降到8.65億元，Q3更進一步降至7.55億元，帶動燁輝Q3營業利益達到6.77億元，季增74%。
在業外部分，燁輝較大筆的支出主要為利息，而受到國內不鏽鋼市場較不理想影響，燁輝Q3也認列較大筆的轉投資損失，不過，由於台灣銷美鍍面鋼品反傾銷稅率從10.34%降至1.31%，燁輝得以將先前預繳的傾銷差額回沖，Q3認列9億多元的回沖，也抵消掉轉投資虧損的不利因素，帶動燁輝Q3 EPS來到0.35元，較Q2的0.09元改善。
展望Q4，受232條款影響，燁輝美國接單僅有過去的5成，目前也持續分散市場，不過因台灣廠外銷比重約7~8成，短期尚難抵銷美國市場下滑的影響，至於燁輝(中國)則以內銷為主，在原料成本高漲下，燁輝(中國)今年表現相對台灣廠弱勢，整體來看，法人認為，燁輝Q4鋼品事業表現應該與Q3差異不大，動能仍舊偏平。
燁輝指出，澳洲由於銷美鋼品無關稅干擾，今年銷往美國的訂單量持續成長，而由於目前美國鋼價仍相當高，澳洲客戶從台灣進口鋼品加工後再出往美國也仍有獲利空間，對澳洲客戶而言具備誘因，燁輝也積極開拓澳洲市場。
MoneyDJ新聞 2017-09-26 09:10:13 記者 鄭盈芷 報導
燁輝(2023)Q3受原料成本尚未完全轉嫁，加上業外估較無一次性大筆收益可認，法人推估，其單季獲利應還在低檔，而隨著9月起內銷報價上揚，9、10月外銷報價持續開漲，燁輝Q4利差將可見改善，不過因此波鋼價上揚主要係上游原料大幅飆升帶動，下游用鋼客戶仍在消化漲價訊息，短期並不願意進一步建立庫存，導致燁輝接單並未明顯提升，是以，燁輝下半年獲利恐較難優於上半年，不過若鋼價可持續走穩，後續待買盤信心建立，燁輝營運將有改善空間。
燁輝為兩岸最大單軋廠，台灣廠鍍鋅鋼板年產能約130萬噸，燁輝(中國)則約90萬噸，今年下半年則有一條年產能30萬噸的鍍鋅新線規劃試車，預計明年投產，屆時大陸廠鍍鋅鋼板年產能估達120萬噸；燁輝(中國)約佔合併營收4成，7成內銷，3成外銷東南亞，而台灣廠則約佔合併營收45%，內銷由過去的3成提升至4成，外銷部分，美國約佔2~3成，其餘外銷市場還有歐洲、中東、大洋洲；其餘轉投資收益則來自燁聯(9957)、燁興(2007)、唐榮(2035)、億威電子等。
燁輝Q2受鋼價下挫影響，大陸廠僅在損平邊緣，台灣廠獲利也大幅收斂，導致單季營業利益僅3.03億元，較Q1大減逾7成，而業外則有廣聯(越南)鋼鐵公司轉讓營業資產，一次性認列3億多元的處分資產獲利，但相較於Q1轉投資收益進帳近4億元，Q2業外收益則減，導致燁輝Q2 EPS僅0.12元，較Q1的0.51元衰退；上半年EPS為0.64元，較去年同期的0.74元衰退。
觀看燁輝Q3營運，燁輝7、8月內銷報價仍差，不過隨著中鋼Q4盤價開漲，9月內銷價格已經跟著上揚，預期10月仍將續漲，而9、10月外銷報價也同樣持續上漲，預期即將開出的11月外銷報價有機會再開漲，不過整體來看，由於Q3報價尚未完全反映原料成本，法人預期，Q3本業獲利改善幅度有限，而業外轉投資獲利也同樣待回溫，燁輝Q3獲利恐還在低檔。
展望Q4，隨著報價持續上揚，燁輝Q4利差可望較Q3進一步改善，不過法人觀察，由於此波鋼價上揚的幅度較大，且主要係因上游原料成本大幅飆升影響所致，故在擔憂鋼價出現震盪下，下游目前態度仍較謹慎，普遍不願意進一步建立庫存。燁輝目前台灣與大陸廠接單狀況都與漲價前差異不大，顯示下游仍需一段時間消化漲價訊息，燁輝下半年獲利則估將遜於上半年。
法人指出，短期受鐵礦石價格下挫、中國十九大即將召開等不確定因素影響，目前市場買氣較為縮手，不過若Q4鋼價能持續守穩、確立漲勢，待下游買盤信心回籠，燁輝營運也將有改善的空間。
燁輝上半年合併營收344.52億元，年增43%，EPS為0.64元，較去年同期的0.74元衰退，法人推估，燁輝今年EPS將拚1元，估將較去年的1.35元下滑，今年底每股淨值估近15元。
MoneyDJ新聞 2017-03-02 11:29:16 記者 鄭盈芷 報導
受惠中鋼(2002)Q2報價持續開漲，加上中、韓鍍面鋼品反傾銷稅發威，燁輝(2023)台灣廠內銷利差持續改善，台灣廠內銷比重也提升至4成，而外銷美國訂單也持續看好，法人看好，燁輝在內外銷皆美下，Q1營收估將年增3~4成，獲利也可望續穩高檔，而大陸廠烤漆新線也將於本月投產，鍍鋅新線則拚下半年試車，可望成為公司中長線動能。
燁輝為兩岸最大單軋廠，台灣廠鍍鋅鋼板年產能約130萬噸，燁輝(中國)產能則約90萬噸，今年下半年則有一條年產能30萬噸的鍍鋅新線規劃試車，預計明年投產，屆時大陸廠鍍鋅鋼板年產能則估可達120萬噸；燁輝(中國)約佔合併營收4成，7成內銷，3成則外銷東南亞等市場，而台灣廠則約佔合併營收45%，內銷由過去的3成提升至4成，外銷美國也由2成提升至3成，其餘外銷市場還有歐洲、中東、大洋洲；其餘轉投資收益則來自燁聯(9957)、燁興(2007)、唐榮(2035)、億威電子等。
燁輝去年受惠於鋼價落底反彈，燁輝去年上半年EPS即達到0.74元，而去年Q3受傳統淡季以及鋼價漲勢趨緩影響，去年Q3利差略為收斂，去年Q3 EPS回落至0.31元，不過法人指出，隨著煤、鐵原料走揚，燁輝去年10月報價回穩後，11、12月報價持續走強，在價漲量增帶動下，燁輝去年Q4合併營收達到150.56億元，季增10%，來到近8季高點，法人看好，燁輝去年Q4 EPS將可達0.4~0.5元，燁輝去年底每股淨值將可突破16元，目前PB值則約0.9倍。
觀看燁輝Q1營運，受惠於中鋼盤價持續開漲激勵，加上中韓等六國鍍面鋼品反傾銷政策發酵，法人指出，燁輝台灣廠內銷利差已明顯好轉，而公司過去內銷比重相對較低，但去年起已開始積極耕耘內銷市場，目前內銷佔台灣廠營收比重已達4成，至於美國市場部分，有鑑於目前美國仍是全球鋼價最高的地區，加上川普新政帶動，今年鋼材進口需求仍佳，而相對於大陸遭美課增高額反傾銷稅，台廠稅率不高，反而有利燁輝等單軋廠開拓美國市場，燁輝台灣廠目前銷美比重也來到3成。
法人指出，燁輝Q1在銷量續佳、報價提升下，Q1合併營收仍有機會穩在150億元的規模，由於燁輝去年Q1營收基期較低，今年Q1營收年增幅將看3~4成，而在獲利表現方面，法人估算，燁輝從去年Q4開漲後，累計到今年3月，漲幅已達6成，平均每公噸調漲了150~180美元，應可足額反映中鋼原料成本漲幅，以此估算，燁輝Q1獲利仍可持穩高檔，而若Q2鋼價可持續走穩，預期獲利也不會差。
在大陸廠的部分，烤漆新線將於本月投產，該產線年規劃產能為21萬噸，燁輝大陸廠烤漆產能則將提升至57萬噸，有助於公司持續拓展家電、車用等產品應用；另外，年產能30萬噸鍍鋅新線則拚今年下半年試車，期望明年能開始貢獻營收，燁輝大陸廠除了耕耘當地市場，由於大陸銷東南亞可享零關稅優惠，公司也看好東南亞市場未來的成長潛力。
MoneyDJ新聞 2016-09-30 10:10:40 記者 鄭盈芷 報導
燁輝(2023)Q3在價漲量增下，法人認為，Q3鋼品獲利可望續穩，而業外因燁聯(9957)營運持續改善，預期業外風險也不大，Q3仍可維持獲利表現；值得關注的是，近期隨著歐美鋼價止跌回穩，燁輝即將開出的12月外銷報價也可望開平，後續鋼價還有機會趁勢調整向上；燁輝目前每股淨值逾15元，PB值則約0.7倍。
燁輝為兩岸最大單軋廠，台灣廠鍍鋅鋼板年產能約130萬噸，燁輝(中國)目前產能則約90萬噸，預計今年Q4還有新產能開出，屆時大陸廠鍍鋅鋼板年產能則估可達120萬噸；燁輝(中國)約佔合併營收4成，7成內銷，3成則外銷東南亞等市場，而台灣廠則約佔合併營收45%，內銷佔台灣廠3成，美國則佔25%~30%，其餘外銷市場還有歐洲、中東、大洋洲；而燁輝其餘合併營收來源還有燁興(2007)、億威電子等。
燁輝Q2受惠於鋼價反彈，加上庫存跌價損失回沖挹注，帶動Q2營業利益大幅彈升至13.64億元，較Q1的6.31億元大增，加上業外轉投資燁聯營運改善，帶動燁輝Q2 EPS達0.6元，較Q1的0.14元增加，並且較去年同期轉盈。
觀看燁輝Q3營運，在報價調漲、出貨量相對放大挹注下，法人認為，燁輝台灣廠、大陸廠Q3獲利仍可續穩，而在業外部分，有鑑於燁聯營運風險也已經降低，整體來看，法人認為，燁輝Q3仍有獲利空間。
展望後市，近期大陸鋼價走勢雖相對較緩，不過歐美鋼價歷經Q3一整季的盤整，目前已見止跌態勢，法人認為，後續還有機會醞釀漲勢，而燁輝近期也即將開出12月外銷報價，預期報價也可跟著開平。
另外，值得注意的是，近期受煤炭價格飆漲影響，法人認為，中鋼12月盤價估也無下跌空間，市場心態相對平和。
燁輝上半年合併營收為241.28億元，較去年同期的271.57億元衰退，主要係因鋼價較去年同期下滑；上半年EPS為0.74元，較去年同期的0.04元大幅提升，燁輝目前每股淨值逾15元，PB值約0.7倍。
MoneyDJ新聞 2016-02-03 10:15:42 記者 鄭盈芷 報導
受惠美國鍍面鋼板反傾銷初判稅率為零，加上鋼價落底反彈，燁輝(2023)去年12月起接單已見明顯增溫，2月起台灣廠產能利用率將回到滿載，2、3月外銷報價也持續上調，法人看好，燁輝首季營運將有機會力拚轉盈。
燁輝為兩岸最大單軋廠，台灣廠年產能約130萬噸，大陸廠目前產能則約90萬噸，今年新產能開出後，年產能估可達120萬噸；燁輝大陸廠主要內銷大陸市場，佔其合併約3~4成，而台灣廠則外銷美洲、東南亞等市場，過去美國市場約佔台灣廠營收2成。
燁輝去年Q2起受到鋼價跌勢加劇，加上美國鍍面鋼板傾銷調查干擾，導致鋼品利差大幅收斂，燁輝去年Q2、Q3本業都僅小賺，加上業外認列燁聯等轉投資損失，燁聯去年Q2、Q3稅後都虧損。
觀看燁輝去年Q4營運，燁輝去年Q4營收雖仍在低檔，不過在中鋼大降Q4盤價、市場行情緩步止跌，燁輝去年Q4利差已見逐月改善，而隨著美國鍍面鋼板反傾銷初判結果出爐，由於台灣是唯一初判反傾銷稅率為零的國家，燁輝近期接單也明顯轉熱。
法人則觀察，美國整體經濟環境仍相當穩健，而美國過去兩年遭大陸等低價鋼品傾銷衝擊，國內鋼品行情也因此挫低，當地鋼廠更被迫裁員因應，不過隨著反傾銷調查帶動市場供需回歸平穩，去年Q4起美國鋼廠也已開始嘗試拉漲報價，再加上去年Q4大陸鋼廠陸續減產助攻，也顯示鋼市已不堪長期過低的鋼價，而亞洲區熱軋流通行情近期也急漲了20~30美元/公噸。
美國市場因國內經濟條件較穩，近幾年鋼價表現相對穩健，也常常扮演鋼價上漲的火車頭角色，法人認為，美國鋼廠Q1目前看來，都已順利將報價墊高，預期Q2還有機會持續穩定拉抬行情，而這也有利於燁輝調漲外銷報價。
燁輝今年1月外銷報價止跌開平後，2月則調漲10~15美元/公噸，而在中鋼(2002)3月盤價開漲激勵下，燁輝3月外銷報價也看持穩上揚，法人則指出，中鋼過年後預計將開出4~5月盤價，目前市場普遍認為，中鋼還有可能適度調漲報價，預期燁輝Q2報價也還有上漲的動能。
法人則看好，燁輝Q1隨著鋼品出貨、利差都見提升，加上業外轉投資燁聯不鏽鋼廠營運轉好，Q1有機會力拚轉盈。
燁輝2015年合併營收為497.85億元，年減17.8%；燁輝2015年前3季每股盈餘虧損0.22元，燁輝去年Q4本業獲利雖估可改善，惟業外則有燁聯等轉投資損失影響，法人推估，燁輝去年Q4仍將小幅虧損，而去年底每股淨值估仍逾15元，不過今年Q1營運則將拚轉盈。
MoneyDJ新聞 2015-06-22 07:59:56 記者 鄭盈芷 報導
燁輝(2023)6月18日舉行股東會，會中通過配發現金股利0.2元案，燁輝指出，今年鋼鐵市場仍處供過於求格局，而大陸產量屢創新高更衝擊國際鋼鐵市場，貿易摩擦狀況頻傳，至於鐵礦石行情大跌則造成買家觀望。
面對全球景氣不確定性，燁輝將整合兩岸生產、接單優勢，盡量提高設備稼動率、降低成本，雖然下半年鋼市景氣目前並不樂觀，但公司期望能精益求精、接受挑戰。
觀看燁輝近期營運，燁輝7月外銷報價醞釀落底後，8月外銷報價已見止跌，不過因報價仍處相對低檔，加上國內上游原料還是相對國外不具競爭力，燁輝坦言Q3不確定性仍高，但會盡量使台灣廠產能利用率維持8成以上。
燁輝台灣廠約有8成營收來自外銷，其中，美國市場約佔19%，其餘市場則為東南亞、歐洲、澳洲與中東等，受到原料成本跌幅小於產品報價跌幅，加上先前台幣升值等影響，台灣廠營運相對辛苦，反觀大陸廠則因有當地具競爭力料源挹注，加上燁輝在大陸已打出品牌知名度，且營收65%都來自大陸內銷市場，營運較台灣廠穩健，今年燁輝大陸廠獲利表現仍可望贏過台灣廠。
燁輝指出，大陸廠近年受惠於家電應用等需求興起，烤漆鋼板產能供不應求，而大陸廠目前正在興建一條年規劃產能20~21萬噸的烤漆產線，預計最快明年Q3投產，屆時燁輝大陸廠烤漆產能將由目前的36萬噸增至56~57萬噸。
據了解，目前燁輝大陸廠家電最大客戶為惠而浦，至於當地家電品牌大廠海爾也對燁輝烤漆產品有興趣，若公司可提供充足烤漆產能，雙方將可望有進一步的合作空間。
談到近期美國鋼廠申請對台灣、大陸、韓國等地提起反傾銷調查，燁輝總經理吳林茂指出，此事確已醞釀許久，業界在一年前就有聽說美國鋼廠有可能提起反傾銷案，而這也是台灣鍍面鋼廠首度遭美提起反傾銷訴訟申請，若按照正常流程來走，美國鋼廠提起反傾銷訴訟申請後，美國商務部需在45天內決定是否立案調查，若該案成立，則需在140天~190天初判，初判後之75天~135天內終判，公司除將盡力配合美方調查，也會進行業務的分散，以將風險降到最低。
吳林茂表示，初步來看，公司認為，加強內銷是最為穩當的方式，因為內銷不會有傾銷的問題，不過近期因亞洲鋼市景氣低迷，大陸、韓國等低價鋼品對台傾銷之情事頻傳，據統計，大陸鍍鋅鋼品5月銷台數量達2.4萬噸，而像今年2月更是銷了3.9萬噸，以此估算，等於一年就侵蝕國內30~50萬噸的需求；據了解，台灣鋼鐵工業同業公會也正考慮是否對大陸低價鋼品提起反傾銷調查，捍衛國內鋼廠生存空間。
除了加強內銷外，轉進其他外銷市場也是公司努力的方向之一，不過吳林茂坦言，國內同業當然也有同樣的想法，惟轉進其他外銷市場還是有其難度的；而為提升公司外銷接單之競爭力，公司也會努力尋求更為便宜的料源，期望能夠穩定接單、維持一定的產能利用率，以保獲利表現。
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