中租-KY（5871）日前舉行法說會，但三大區塊市場的延滯率卻不見好轉，引發股價大跌。圖為中租控股策略長廖英智。（攝影／葉佳華）

融資租賃龍頭中租-KY（5871）繼12日被打入跌停後，今（13）日再度下挫，盤中最低一度重挫逾4％，股價下探至125元，不僅創下逾4年新低價，還差點跌破今年9月底辦理現金增資價格125元。投資人想問，現在可以進場撿便宜嗎？對此，法人機構認為，後續仍需觀察第4季延滯率是否改善，但目前基本面仍未明朗，建議先採取觀望。

跌停後中租-KY今再殺4％，和潤、裕融開盤小跌

中租-KY今（13）日開盤再度下挫，盤中最低一度下跌逾4％至125元，差點跌破9月底的現金增資價。另外，除了中租之外，其餘三家租賃上市公司，和潤（6592）今小跌開出、裕融（9941）開跌後盤中跌幅收斂，日盛台駿（6958）則是盤中一度由紅翻黑。

中租-KY 11日舉行法說會，會中表示今年前3季整體應收帳款等信用資產總量年成長5％，比今年原定目標的10％落後，另外，中租三大區塊市場的延滯率也未見緩和，總體延滯率到第3季底已升至3.7％，其中，台灣、中國大陸、東協到第3季底的延滯率分別上升至2.8％、4.5％、5.1％，延滯率未見有效改善。

所謂的延滯是，中租放款給中小企業，客戶延遲繳款，當延滯率越高，表示有越來越多客戶拖延還錢，也讓中租後續放款出去的錢變少，成長性就會受阻礙；不僅如此，延滯率上升也衍生出資產減損認列，進而影響獲利表現。

中租-KY今年前三季累計稅後盈餘184億元，比去年同期衰退4.6％，但仍賺逾一個股本，累計每股稅後盈餘（EPS）10.83元；前10月稅後盈餘為197.6億元，年減7％，累計每股稅後純益（EPS）則為11.63元。

中租-KY遭內外資降評，法人：基本面未明朗、建議先觀望

受到第3季退稅減少與預期信用損失增加，導致中租-KY獲利衰退，摩根士丹利證券、凱基投顧也分別給予降評「劣於大盤」與「中立」，引發中租-KY股價昨（12）日開盤即重挫，外資單日賣超2.65萬張、高居個股賣超排排行第4位，終場鎖住跌停板，截至12日為止，外資已連續6個交易日站在賣方。

本土法人分析，由於中租-KY三個營運據點資產品質未見改善，台灣及中國新增延滯金額不減反增，上季短期好轉僅為短期現象，此外，台灣市場因二手車業務進行管控下修營運動能、中國市場也因整體經濟環境不確定性採取保守放款策略，同步下修營運成長動能；雖然目前股價位階並不高，但基本面仍未明朗，建議先採取觀望。

另一家投顧也說明，中租-KY表示，雖然近期大陸推出刺激政策，第四季延滯率是否改善仍需視政策效果，意味著第4季的信用成本下降機會不大。

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