MoneyDJ新聞 2017-05-09 09:10:02 記者 陳祈儒 報導
同亨（5490）在2016年年底獲得美國油料系統模組訂單，當年度貢獻營收2成。隨著同亨出貨順利，預計2017年該客戶營收貢獻度達25%~30%，將帶動同亨今年的業績成長。同時，油料系統是戶外型模組、產品規格高於室內的POS系統，也將激勵同亨2017年第2季的毛利率，優於去年同期的表現。
同亨已公布2016年第1季財報，營收年減21%至4.42億元，毛利率38.56%，優於去年同期的37.15%。因營收規模下降，單季費用率升高至24.7%，獲利年減約29.7%至5,086萬元，EPS 0.54元。
（一）產品結構改變，同亨今年首季毛利率穩健增加：
同亨2017年第1季毛利率較去年同期增加，主要就是戶外型交易系統模組接單比例增加。戶外型設備要抗曬、耐風雨，產品規格較高；同亨表示，受惠產品結構改變，首季毛利率38.6%，年增約1.4個百分點。
在業外部份，同亨仍持續預售遠期外匯，儘量避掉匯損；加上沒有銀行借款等利息支出，首季業外損失並不多。
同亨首季營收相對低迷，季營收年減21%，同時費用率因營收規模降低，費用率升高；稅後5,086萬元、年減29.7%，EPS 0.54元，表現算符合外界預期。
（二）同亨油料系統接單貢獻營收近3成，今年營收可望年成長：
同亨自2015年持續爭取歐美等地區的新客戶，以降低EFT POS等單一產品線的比重。在2016年年底正式出貨美國油料系統客戶的戶外型系統模組訂單。
同亨評估，油料系統加上原有POS等2家大客戶合計貢獻2017年營收比重應可以超過7成以上，將是今年營收的主要支柱。
除了這2家主力客戶，同亨在英國等其他地區開發新市場，是以EFT POS與Cloud POS為主，惟目前接單量都不多、貢獻比例一般。
法人預期，美國油料系統客戶今年全年貢獻營收比重約達3成，加上原本的POS主力客戶F公司也持續拉貨，2017年營收應可以挑戰雙位數年成長，並以2015年營收水準為努力目標。
MoneyDJ新聞 2016-03-28 09:21:14 記者 陳祈儒 報導
同亨（5490）今年前2月營收較去年同期減少7%，整季營收可能無法達成近8億元水準，整季每股獲利亦可能未達1元，低於法人月前的預期。儘管新發表手機iPhone SE有指紋辨識、便於手機購物，但是上半年整體iPhone與Android銷售並不理想，相對於去年上半年同亨的好成績，今年上半年北美手機購物帶動的POS商機，會比想像中稍緩。
現金股息殖利率，應該是同亨目前較大的亮點。日前同亨已公布全數配發現金股利、股利為4.5元，創下2004年以來的股利新高。以目前股價初估，殖利率為6%。
（一）同亨2月營收未如預期：
同亨今（2016）年元月結算出來的營業額處於高檔，主要是受惠去年底12月遞延訂單挹注；該元月營收年減幅度3.5%，若再考慮前一月的遞延訂單效益，今年元月接單確實較去年同月衰退。
接下來同亨2月合併營收為7,994萬元、年減19.7%，是2009年4月以來的單月營業額的低水準表現。
按同亨過去約六年營運軌跡，同亨今年3月營收應該會回升，但是通常月幅度不會大幅超過2成；因此推估，3月營收表現較去年同期也不會成長。
綜觀1~3月營運若都較去年同期下滑，今年初的表現未如預期。
（二）景氣存變數，同亨第二季難出現年成長：
同亨2015年第二季創下歷史新高，在2016年歐、美與日本消費景氣都有變數下，今年第二季營收要超過去年同期將有難度。
從歐美、日本以及新興國家包含中國對於新款Android、4吋iOS智慧手機的反應，都能感受今年上半年的消費市場買氣並不強烈。
其中，今年易於使用Apple Pay的iPhone 6系列手機今年上半年銷售低於預期；同時，使用「支付寶」的中國大陸中價位手機成長亦趨緩，這都讓整體電子支付推動力低於去年。
同亨2016年的因應之道，是擴大接單來源，才容易全年保持正成長。法人認為，同亨第二季營收要先站穩9億元之上，第三季營收也要高於第二季，全年營收年增率才可望超過1成。
MoneyDJ新聞 2015-11-12 09:11:19 記者 陳祈儒 報導
同亨（5490）前三季稀釋後EPS為3.98元，同時已公布的10月營收2.49億元、達成外傳單季營收目標7~8億元的3成，大致符合預期。法人預估，本季毛利率回升至35%，費用因營業額升高而降至16%，2015年EPS約5.1~5.2元。在Cloud POS、 Mobile POS，以及EMV支付晶片卡與NFC手機支付帶來的換機需求，明年營收與獲利仍成長。
同亨第四季通常不是當年最旺的一季，若季營收可達7~8億之間，高於前一季約35%，在同業中表現相對不錯。
就全年營運角度，2015年第二季同亨美國客戶拉貨過多、該季營收逾10億元；接下來第三季客戶就調整庫存讓基期變低，也是同亨第四季營收季增率相對其他POS廠成長幅度更大的原因。
（一） 同亨Q4營收升，全年EPS年增1.6倍逾5元：
同亨第四季在美系客戶接單恢復正常，且歐洲客戶逐步成長，法人預估，第四季營收約7~8億元，12月份仍看耶誕節前，客戶收貨與休假情形。以10月營收水準來看，第四季上旬客戶下單大致符合預期。
法人評估，第四季毛利率可望小幅回升；營所稅約20%~21%區間，第四季EPS將超過1元，全年EPS約5.1~5.2元。
業外部份則視本季匯兌收益或損失。同亨都有避險操作，加上本季截至目前為止新台幣趨升，預料10~11月匯兌損益不大。
（二） 同亨看好戶外設備、ATM更換商機：
在EMV部份，像是台灣、歐洲、日本連鎖店的消費商店，都已改成了晶片卡。但是，像是美國還有約5成比例，中國大陸許多大部份消費者都未換成晶片卡，而仍用磁條卡，所以，未來POS仍有換機需求。
另外，在戶外型設備，像是ATM自動提款機方面也會有持續的換機需求浮現。
同亨的利基，主要是美系客戶是當地市占率最大的電子商務、與支付服務的收單公司，因此同亨拓展北美的業務最快。
（三） 明年Cloud與Mobile POS需求仍成長：
在網路購物與電子支付，以及NFC手機付款的潮流成型後，明年北美Cloud POS、Mobile POS，以及NFC收款設備換機潮持續發展，對於同亨明年的成長有明顯的助益。
同亨認為，2016年EMV晶片，Mobile POS、Cloud POS、NFC、Outdoor戶外型收款設備，例如汽油加油站的付款機器等，都是長期值得觀察的市場。
留言列表
