【財訊快報／記者戴海茜報導】車用散熱系統風扇與車用空調系統鼓風機廠金興精密(7732)明天將舉行業績說明會，預計明年1月中旬掛牌上市；董事長施春景指出，金興為北美AM市場中散熱風扇主要供應商，也跨入汽車前裝OE市場，今年整體業績會比去年好，2025年營收雙位數成長，獲利不會比今年差。金興精密2023年營收為10.33億元，毛利率為29.43%，稅後淨利1.26億元，每股盈餘2.36元；2024年前三季營收為8.38億元，毛利率為33.46%，稅後淨利1.26億元，以達成去年全年獲利，每股盈餘2.1元。
金興指出，今年前三季毛利率明顯提升主要為無刷電控產品及提升自動化比重，預期未來30%以上的毛利率將會是常態。
針對川普即將於明年1月上任美國總統採取高關稅影響，金興指出，對AM市場會有轉單效益，去年就接到第一波轉單，目前公司採取挑選訂單策略；至於OE部分，中國及歐洲都提高關稅，金興因有在泰國當地設廠，可避開地緣政治的風險，這反而是有利。
隨著電動車產業迅速崛起，汽車產業正邁向全新技術革命，其中，車用散熱系統的技術研發與應用顯得尤為重要。根據GII研究報告指出，全球車用熱管理系統市場2021年約為334.3億美元，並預計以3.9%的年複合成長率增長，到2030年將達473億美元，市場潛力可觀。
金興精密以車用散熱系統為核心業務，涵蓋研發、生產及銷售，深耕北美、歐洲等國際市場，具備台灣加泰國生產優勢。2023年營收中有76%來自北美市場，產品線涵蓋超過6000種品項，其中散熱馬達風扇產品多達3100種，並每年新增約150至200項新產品，對應市場不斷變化的需求。產品多樣性讓該公司不僅能滿足市場上所有主流車款，更涵蓋油電混合車和電動車等最新車型。
金興精密目前營收以AM為主90%，OE為10%，近年積極發展OE市場，尤其在泰國廠區採全自動化無刷馬達，施春景說，要突破中國車廠的供應鏈，尤其中國要避開歐美提高的關稅，因此找其他生產基地，有鑒於汽車供應在東南亞最強，而泰國又是首選，金興在泰國自製率高，客戶訂單因此水道渠成。
金興精密具備高度整合的一站式服務模式，從產品繪圖、模具設計到製造和包裝，均於內部完成，自製率高達90%以上。施春景指出，高自主生產比例不僅有效降低生產成本，還可保障品質穩定性與生產彈性，能迅速回應市場需求，特別是在急單生產排程上更可展現其製造靈活性。
隨著汽車電動化進程的推進，散熱系統的技術門檻大幅提升。金興精密深耕無刷電控、Lin Bus（Local Interconnect Network）通訊協定之馬達應用，實現整合電機、電控與電子技術的創新突破，產品不僅在效能、效率、低噪音及低震動方面表現出色，符合國際車廠高標準；公司更配置嚴苛環境模擬測試設備，確保其產品耐久性，進一步提升市場競爭力。
施春景表示，公司長期專注於全球車用售後維修（AM）市場，憑藉對市場需求的敏銳度及技術實力，成功打入北美市場，市場占有率居於領先地位。完整的產品線涵蓋30年經典車種，可滿足客戶需求，亦能快速應對新車型推出的需求，滿足客戶對一站式採購的高度期待。
施春景進一步指出，憑藉高度自製率與彈性生產能力，公司整合塑膠射出、金屬沖壓、CNC加工、轉子繞線及包材生產等多項製程，具備少量多樣的生產特性，能迅速且靈活的回應客戶需求。同時，公司產品通過IATF 16949、ISO-9001等多項國際認證，確保其符合全球車廠的高標準要求。隨著全球車用市場向電動化、智能化轉型，散熱需求日益加大，看好未來營運動能。
https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183016/post/202412250002/
施董30歲以60萬元創業，如何從後進劣勢打出一片天，成為北美副廠車用風扇王？故事要從1989年說起
2024-12-25
成立35年的金興精密，是北美最大AM風扇製造商，近年營收突破10億元；它成功的祕訣是不斷研發新品、持續進化，近期甚至接到原廠代工訂單。
風扇，是汽車散熱不可或缺的重要零件。在歐美、亞洲、澳洲等汽車AM（售後維修，俗稱副廠）市場，都有一家台灣製造商的身影。它，是金興精密，每年風扇銷量高達百萬台，在北美市占率甚至超過四成，穩居龍頭。
攤開金興財報，2024年前11月累計營收9.85億元，較2023年同期成長逾5％；前三季每股稅後純益（EPS）2.1元，預估全年營收與獲利，有望雙雙寫下歷史新高。而該公司也將在2025年1月14日，以每股40元承銷價掛牌上市。
這張亮眼成績單背後，靠的是金興豐富的產品線。
走進金興位於桃園平鎮的營運總部，各類風扇一字排開，董事長施春景拿起一台攻入中高階車款的無刷電子風扇，自豪地分享，「上面有IC控制系統，才能跟車用電子溝通，AM市場能做到的沒幾家。」
據金興的資料，該公司生產的風扇應用在美國逾9成、3萬種車款，其中包含美系電動車大廠的30款電動車，是美國汽車零件巨頭Denso、前三大零售通路Dorman、知名汽車零件電商公司1A Auto，以及最大汽車碰撞替代零組件公司LKQ等主要供應商。
明明投入AM市場的車用風扇業者就有數十家，金興為什麼有能耐成為「北美AM風扇王」？
▲金興精密董事長施春景每年從營收提出４%經費投入研發，致力保持風扇產品多樣性。（攝影／陳睿緯）
轉戰藍海 持續進化求領先
時間回到1989年，當時年僅30歲的施春景，因為服務的汽車材料公司停業，失去工作的他，決定用60萬元創立金興，專做買賣汽車零件的生意。但，施春景發現，市場上已有東陽、堤維西等汽車零件大廠，作為後進者的金興，只能靠削價競爭搶市。
隨著車輛進化，將後輪傳動改為前輪傳動，引擎也從直置改成橫置，改變作動原理，所以需要獨立馬達帶動風扇，催生電子風扇，眼看AM市場又沒人供貨，施春景決定跨入這片藍海。
然而，轉型之路並不容易，對於非電機背景出身的施春景，更是一大考驗。他先從日本買回被淘汰的馬達，藉維修了解風扇構造，再來向原廠購買新車，研究既有軟硬體，進行逆向開發。耗時兩年、砸了上千萬元後，1995年，金興正式推出首款傳統風扇，應用在福特、裕隆旗下車款。
「員工與客戶都說我們真的轉對路了！」施春景回憶，當時，公司光是做風扇馬達的翻修就供不應求，完全切入風扇製造後，憑藉先行者優勢，訂單滿手。一名貿易商就透露，那時所有人搶著排隊付錢給金興出貨，光一個品項就可以裝滿一個貨櫃。
先看客戶需求 再建護城河
由於AM市場特性是少量多樣，金興深知維持競爭力，就必須不斷進化，讓客戶一站式拿到所有車款風扇，才能建立護城河，避免日後淪為與中國仿冒品低價競爭局面。
90年代，汽車採用傳統風扇，靠溫度開關及斷電器，控制風扇轉動。到2000年，變成電腦控制的有刷電子風扇；2010年，風扇又升級成採用類比訊號的無刷電子風扇；隨著車聯網普及，加上電動車等高階車款愈發受歡迎，2020年時，車用風扇已進階成數位訊號的LinBus電子。
為能保持產品多樣性，施春景採「全車系」開發，除了跑車等稀有款外，其餘車款一律都開模，也常常購買剛上市的新車用於研究，每年砸下4％營收做研發。
「從有刷到無刷，除了少碳刷，還跳開單一電機思惟，要結合電子、電信，難度變很高。」施春景隨口說出的，是金興30年來的進化史。
金興的盤算是，高階風扇製造難度高，也少有業者願意投入研發，因此售價、利潤也較傳統風扇高。例如，傳統風扇毛利約一成，而無刷、LinBus等電子風扇可超過四成，反映在售價上則可差5倍。目前傳統風扇仍占金興營收7成，但隨新車配備升級，5年內電子風扇占比可望由現今的兩成提高到7成。
「金興產品覆蓋率比同業都廣！」與金興合作20年的美國通路商，點出金興殺出重圍的關鍵，認為憑著5年後市場上對電子風扇需求大幅提高，金興可望搶得先機，後進者很難與之抗衡。
不只如此，看準東協免稅、人力成本低的優勢，金興更超前部署，2005年就遠赴泰國興建廠房，以擴大產能。
同樣在北美深耕AM市場的虎山董事長陳映志表示，最近許多客戶都表態希望做到「台灣加一」，而金興在泰國擁有廠房，將成為爭取訂單的一大優勢，有利於美國總統川普上任後分散風險。
「現在是我們的好時機！」施春景認為，近年地緣政治風險升高，國際汽車大廠也都加快去中化腳步，有利於金興從AM拓展到OEM（原廠代工）業務，現已取得中、日部分車廠訂單。
「如何跑得比別人快，是它的最大挑戰。」陳映志直言，車用風扇訂單動輒上千萬美元起跳，勢必吸引更多業者想要分一杯羹，金興必須維持產品多樣性，持續往電子化發展，才能鞏固先行者優勢。
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