凱美是上半年非常火紅的被動元件,而且是主力玩很大的個股(股價上上下下的速度很快)

投顧老師幾度都想鎖碼,但不知為何都失敗了…

也因為被動元件的火紅,當初聽鄒蘇生的建議買而嚴重套牢的人,現在應該是差不多都解套了…

媒體總愛以虧轉盈來說凱美,其實凱美已經轉盈三季了(當然啦,如果是以去年同期來比是「一直」虧轉盈沒錯…)

因為上半年業績很好,所以又是不知名的法人估出來的數字和網路流傳的數字都很驚人,

但半年報出來之後(因為所得稅繳了不少?),獲利看起來沒很驚人,但也算是不錯了…

凱美也是業外收益超過本業的公司,但是和廣明6188、泰林5466不同的是,

凱美在2004年因為衍生性金融商品賠了大錢,後來在轉投資上有比較保守,看起來大多是和本業相關的子公司。

除去年前兩季大虧之外,要打平甚至獲利也沒什麼問題。

毛利較上一季略為下滑,多少也反應了被動元件的景氣…

 只要被動元件的景氣沒有反轉得很快,應收帳款的增加應該還是可以收得回來,看起來不佳的償債能力應該也還ok,

而且負債有減少。(加上凱美前年保留了很多盈餘,來應付可預期的虧損…)

員工紅利:百分之十。董監事酬勞:百分之五

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基本資料

公司成立於1973年十一月二十八日,主要產品為鋁質電解電容器、鋁箔、馬達風扇及電子安定器四大類產品,以“JAMICON自有品牌行銷全球。

公司百分之五十以上之營收來自鋁質電解電容器貢獻,國內主要競爭對象為立隆電子、金山電子。同時公司為掌握鋁質電解電容器關鍵材料:鋁箔及電解液,經研發後,已成功量產化成鋁箔以及電蝕鋁箔。

由於近來公司開發日系市場有成,銷售價格能優於市場,同時有效達到稀釋固定成本及降低總體成本之效,獲利狀況有明顯改善。

2009年營收比重,鋁質電解電容佔44%、鋁箔佔28%、馬達風扇及附屬零件佔12%、電子安定器佔10%,其他電容器材料、變頻器及加工收入佔6%。

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凱美重返獲利軌道,估Q2獲利季增25%

回應(0) 人氣(196) 收藏(0) 2010/08/26 17:31

 

精實新聞 2010-08-26 17:30:41 記者 林詩茵 報導

被動元件鋁質電容廠商凱美(5317)今年可望重回獲利軌道,今年上半年累計合併營收12.76億元,年增率高達62.28%,該公司第1季稅後淨利3220萬元,單季EPS 0.24元,已較去年同期轉虧為盈;法人估,凱美第2季營收7.03億元,較首季成長約23%,預估獲利也將同步成長,單季稅後淨利將逾4000萬元,上半年EPS估達0.75元。

凱美為國內老牌鋁質電容器廠,去年在不景氣中進行組織的調整,以較健康的體質迎接今年的景氣復甦。凱美去年全年虧損8600萬元,EPS -0.64元,但今年上半年已獲利達7200、7300萬元,幾乎彌補去年虧損,今年獲利表現將持穩。

凱美以鋁質電容器為主,佔合併營收7成,目前生產基地以中國大陸為主,包括深圳龍華凱美、蘇州凱美等;其餘產品則包括電子安定器和風扇,佔營收比重佔15%,安定器生產據點為上海凱飛,風扇則在深圳廠生產。凱美目前兩岸鋁質電容每月總產能約10億顆,產品包括一般鋁質電容、SMD型的V-Chip,而看好輕薄筆電和LED TV對筆型鋁電的需求強勁,凱美也正擴大筆型鋁電的產能。

去年凱美在不景氣中發現外商逐漸將生產據點由大陸移出的趨勢,因此開始隨客戶積極佈局印度市場,包括全球大型EMS廠客戶、手機充電器代工廠客戶、以及電源廠客戶,都已到印度設廠,而凱美目前也有高達2成的營收來自印度,預估未來比重還會持續升高。

整體來看,凱美經過去年縮減台灣鋁電廠、上游鋁箔廠的規模,再加上擴大海外市場的佈局,今年凱美的體質、組織或市場佈局都達到相對健康的狀態,該公司上半年合併營收12.76億元,較去年同期大增逾6成,法人估,凱美今年每季將可持穩獲利,預估首季獲利3220萬元,第2季則可達到4000萬元,上半年EPS估達0.75元。

雖然第3、4季電子產業市況已傳出轉弱,但預料鋁質電容器的需求量不致大幅下滑,預估該公司第3、4季仍有持穩獲利能力,全年EPS可望逾1元,甚至上看1.2元。

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2004年的舊聞

凱美承認:上半年每股虧損0.93元 超額操作衍生性金融商品

〔記者林正智╱台北報導〕針對凱美(5317)操作衍生性金融商品過大,導致上半年財報認列損失達9000萬元一事,董事長張成禧與總經理何文等昨日連袂召開記者會對外說明,張成禧在會中除承認操作金額確已超過董事會的授權金額外,並表示近期將懲處相關失職人員,並已研擬新版的衍生性金融商品操作辦法,將增訂每筆交易均需經總經理簽核等規定,以避免類似的情況再度出現。

凱美表示,昨日應櫃檯買賣中心的要求,該公司已會同衍生性金融商品的往來銀行與會計師等各方人士,並攜帶相關的證明函證前往說明。至目前該公司所持有的未平倉衍生性金融商品,分別為預售外匯選擇權2030萬歐元與預售遠期外匯200萬美元,若以15日的匯率收盤價為準,前者預估虧損為3.7萬美元,而後者預估獲利11.4萬新台幣。

凱美指出,會計師基於穩健的原則,除將所有上半年平倉但未到期的衍生性金融商品一併揭露外,並採用半年報截止日的當時市價來評估,預先提列未到期損益,因此才在半年報中認列損失9000萬元,並造成每股虧損0.93元,不過該公司已在8月底提前平倉交割,因此到目前的實際已兌換損失合計為1816萬元。

董事長張成禧則認為,近期日系客戶的鋁質電容下單呈現倍數成長,使得第三季業績仍在持續成長中,至於第四季,雖然近來市場預期今年耶誕節旺季需求不如往年,但該公司目前已通過日系新客戶的認證,預料將可順利獲得訂單,因此初估僅會出現小幅萎縮的情況。

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凱美(5317) 單位:百萬
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
營業收入淨額 426 341 359 364 296 260 311 447
營業成本 375 299 330 364 296 258 276 386
營業毛利 51 42 29 0 0 3 36 61
聯屬公司間未實現銷貨 -3 -2 2 1 -3 7 1 -2
營業費用 33 33 29 33 32 30 33 43
營業利益 15 7 1 -31 -34 -20 4 16
 利息收入 0 0 0 0 1 1 0 0
 投資收入/股利收入 50 37 0 0 0 0 -13 22
 處分投資利得 0 0 0 0 0 0 0 0
 投資跌價損失回轉 0 0 0 0 0 0 0 0
 處分資產利得 0 0 0 0 -0 1 0 0
 存貨跌價損失回轉 0 0 0 0 0 0 0 0
 兌換盈益 0 0 1 -11 -3 14 0 0
 其他收入 2 2 4 2 1 1 2 2
營業外收入合計 52 39 6 -8 -2 17 -10 24
 利息支出 2 2 2 2 2 2 3 4
 投資損失 0 0 -21 -17 9 30 0 0
 處分投資損失 0 1 0 0 0 0 0 0
 投資跌價損失 0 0 0 0 0 0 0 0
 處分資產損失 0 0 0 -0 0 0 0 0
 兌換損失 4 0 -0 0 0 0 36 -6
 資產評價損失 0 0 0 0 0 0 0 0
 其他損失 2 2 7 1 1 1 2 1
營業外支出合計 8 5 -13 -14 11 33 41 -1
稅前淨利 60 41 19 -26 -48 -36 -46 42
所得稅費用 18 9 13 -31 13 0 -17 -9
經常利益 41 32 6 6 -61 -37 -30 51
停業部門損益 0 0 0 0 0 0 0 0
非常項目 0 0 0 0 0 0 0 0
累計影響數 0 0 0 0 0 0 0 0
本期稅後淨利 41 32 6 6 -61 -37 -30 51
每股盈餘(元) 0.31 0.24 0.05 0.04 -0.46 -0.27 -0.22 0.38
加權平均股本 1,346 1,346 1,346 1,346 1,346 1,346 1,346 1,346
當季特別股息負債 0 0 0 0 0 0 0 0

凱美(5317) 單位:%
獲利能力
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
營業毛利率 11.94 12.41 7.97 0.02 0.15 1 11.49 13.7
營業利益率 3.53 1.97 0.22 -8.59 -11.58 -7.75 1.44 3.68
稅前淨利率 14.05 11.98 5.26 -7.11 -16.14 -13.95 -14.92 9.31
稅後淨利率 9.72 9.45 1.73 1.55 -20.68 -14.1 -9.52 11.34
每股淨值(元) 12.53 11.95 11.76 11.82 11.95 12.54 12.55 12.42
每股營業額(元) 3.16 2.53 2.67 2.7 2.2 1.93 2.31 3.32
每股營業利益(元) 0.11 0.05 0.01 -0.23 -0.26 -0.15 0.03 0.12
每股稅前淨利(元) 0.44 0.3 0.14 -0.19 -0.36 -0.27 -0.35 0.31
股東權益報酬率 2.51 2.02 0.39 0.35 -3.72 -2.17 -1.76 3.15
資產報酬率 1.65 1.34 0.31 0.28 -2.4 -1.38 -1.01 1.94
每股稅後淨利(元) 0.31 0.24 0.05 0.04 -0.46 -0.27 -0.22 0.38
經營績效
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
營收成長率 43.61 30.87 15.24 -18.68 -36.47 -33.08 -30.17 -13.55
營業利益成長率 143.7 133.35 -82.09 -289.87 -654.96 -216.4 -79.81 -68.41
稅前淨利成長率 224.96 212.38 140.67 -162.03 -167.08 -475.12 -231.32 -52.93
稅後淨利成長率 167.46 187.66 120.92 -88.87 -189.26 -502.38 -233.25 -23.23
總資產成長率 4.76 1.49 -4.83 -7.91 -9.73 -6.31 -2.58 -0.33
淨值成長率 4.92 -4.72 -6.28 -4.79 4.03 4.27 0.06 -0.85
固定資產成長率 -15.52 -27.24 -20.47 -21.24 -14.66 -8.02 -12.15 -11.94
償債能力
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
流動比率 122.88 124.44 126.84 125.36 128.18 153.19 146.5 151.54
速動比率 96.14 89.09 96.79 91.47 73.72 78.68 81.18 102.09
負債比率 35.51 36.8 36.01 37.24 35.61 32.68 35.02 39.3
利息保障倍數 38.67 23.38 10.69 -12.49 -25.97 -18.53 -12.34 12.53
經營能力
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
應收帳款週轉率(次) 1.03 1.04 1.09 1.14 1.02 0.86 0.74 0.86
存貨週轉率(次) 2.55 2.22 2.55 2.25 1.41 1.01 1.04 1.58
固定資產週轉率(次) 1.74 1.38 1.39 1.35 1.02 0.85 1 1.42
總資產週轉率(次) 0.16 0.14 0.14 0.14 0.12 0.1 0.12 0.16
員工平均營業額(千元) 2,313 1,804 1,888 1,766 1,256 961 1,136 1,553
淨值週轉率 0.26 0.21 0.23 0.23 0.18 0.15 0.19 0.28
資本結構
期別 99.2Q 99.1Q 98.4Q 98.3Q 98.2Q 98.1Q 97.4Q 97.3Q
負債對淨值比率 55.06 58.23 56.28 59.33 55.29 48.55 53.9 64.74
長期資金適合率 717.61 727.66 669.46 668.94 636.56 619.22 611.13 613.64
     

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