金融併購怪象 喊價超過市價
【經濟日報╱記者夏淑賢、呂淑美／台北報導】
2011.06.09 03:39 am
金融併購價格愈喊愈高，甚至出現高過市價的怪現象。有關人士指出，新生銀行喊售日盛金的價格已從去年的每股18元，調高到「20元以上才賣」，高過市價五成以上；私募基金入主的安泰銀行、萬泰銀行，也傳出「買家出價沒有21元、13元以上不賣」。
金管會有意放寬陸資參股台灣金融業比重，將提高到15%，加上銀行業經營環境好轉，有意併購銀行的買家從國內同業，擴增至對岸陸資銀行，反映到價格上，賣方態度也較「堅持」。
日盛金控陸續傳出包括元大金、富邦金與台工銀等有意併購，而日盛金兩大股東日本新生銀行與建群國際，是否達成出售共識也未明朗。
有關人士透露，新生銀最新開出的每股價格已飆到20元以上。
對此，日盛金總經理兼發言人趙永飛認為，不管是18元或20元，新生銀行賣股可能性不高，因為沒有金管會同意，不可能賣股。
不過，他也表示，從公司立場來說，不會知道大股東是否要賣，除非是透過申讓；但日盛金的股務代理是自家的日盛證券，到目前為止，日盛證並沒有接到新生銀行申讓的訊息。
據了解，台工銀已因價格過高而放棄角逐日盛金。消息人士表示，關鍵在價格。之前一度傳出富邦金與日盛金大股東已經簽署備忘錄，但已為雙方否認。
除日盛金，三家私募基金入主的銀行中，獲利最好的安泰銀，及正準備辦理現金增資的萬泰銀，也傳出身價高漲。萬泰銀最近擬辦理2億股現金增資，除董事長盧正昕本人有意認購，萬泰銀也向外探詢有興趣的潛在金融同業買家，希望對方能先參與增資，日後再談合併。
有關人士指出，萬泰銀大股東私募基金SAC與奇異，這次現增定價雖可能低於7元，但絕不是未來萬泰銀談合併的身價，依照大股東持股成本，每股至少13元以上。
安泰銀今年預估獲利要比去年成長五成，去年獲利並創歷史新高，出售條件成熟。不過，安泰銀大股東隆力集團持股成本21元，對上門洽談的投資銀行、財顧與其他私募基金，也不願鬆口。
【2011/06/09 經濟日報】
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新聞分析／賣方拿翹 婚事難喬…
【經濟日報╱記者／夏淑賢】
2011.06.09 03:39 am
元大金高價合併寶來證券後，金融合併熱度再次增溫，不少投資銀行與財顧穿梭買家與具賣相的銀行之間。問題是，買家想買，圖的是賺價差，但賣方不斷自抬身價，明顯高於股價。市價與身價差異過大，是合併不易談成的主因。
日盛金昨（8）日收盤價13.35元，安泰銀昨天收盤價15.5元，萬泰銀則是7.44元，這三檔金融股的股價，與大股東成本或喊出的賣價，差距甚大。雖然這些金融股現階段的資產品質、財務狀況不一，多少反映到股價也就是市價上，但是合併消滅方本就享有溢價，像日盛金股價就因為持續不斷的合併傳聞，今年來股價大漲近四成，安泰銀也因為在外流通籌碼較少，股價波動也較大。
不過，兩岸金融開放題材，再度炒熱合併行情。問題是股價不等於這些銀行的賣價，即便投行、財顧穿梭忙碌，最終能有多少案子做成，有待觀察。
【2011/06/09 經濟日報】
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