MoneyDJ新聞 2016-11-28 11:26:22 記者 萬惠雯 報導

宏全營運展望

1.Q4進入淡季 獲利回檔

2.東南亞市場仍待發酵 新廠為明年動能

3.QR Code 塑蓋推廣順利

4.匯損的衝擊影響獲利

5.法人估今年EPS 3.7-4

6.中國市場回溫 明年營運成長估EPS回到4元以上

 

飲料包材大廠宏全(9939) 第四季進入淡季,獲利估自高檔回檔,宏全今年東南亞市場新廠陸續開始投產,但訂單仍待明年發酵,而在新產品和新市場部分,則包括QR Code 塑蓋推廣順利以及非洲莫三比克廠也加入營收貢獻。法人估,宏全今年EPS3.7-4元,明年在中國市場回溫以及東南亞市場發酵下,每股獲利可望回到4元以上的水準。

展望近期,第四季進入飲料消費淡季,但因今年的農曆年時間較早,故今年第四季的飲料市場可望淡季有撐,但依過去的脈絡,第四季的營收仍可能較上季季減3成左右的水準,而在稼動率下滑下,獲利回檔,法人估,宏全第四季獲利約在損平以上的微獲利狀態。

而在業外的部分,宏全受匯損衝擊持續進行資產和負債避險,上半年匯損的幅度已見改善,但第三季的匯損幅度又擴大,包括人民幣的貶值以及美金負債部位,影響到今年的獲利表現。

 

而在新產能的部分,今年在東南亞市場新廠印尼泗水廠已投產,緬甸KH廠也陸續投產,明年預計會有一整年的貢獻,另外,宏全切入自有品牌領域,在柬埔寨推第一個優格飲料「POBO YOGO」,有原味/草莓口味,目前仍為虧損表現。

而在新市場部分,宏全今年則首度切入非洲市場,莫山比克廠今年完工第二季已投產,今年估可貢獻1-2億元的營收水準。

而在新產品的部分,宏全開發自有專利的瓶蓋QR,客戶可透過瓶蓋QR碼直接手機掃瞄後確認中獎、也可利用QR碼進行促銷、廣告,甚至連回銷售網站進行電子商務第三方支付,客戶推廣順利,今年出貨可成長2倍以上,約為15-16億顆的水準,客戶包括東鵬、康師傅AsahiKirinSuntory等。



全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=effce014-5abc-4a35-b1c7-fd1dde9026bb&c=MB07#ixzz4RTpSKTXs 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2016-01-20 09:26:19 記者 萬惠雯 報導

宏全營運展望

1.人民幣資產2/3已避險 Q1影響縮小

2.Q1春節銷售旺營運回升 季增上看4成

3.Q2-Q3進入飲料旺季 逐季成長

4.開發瓶蓋QR十年專利 兩岸已有客戶投產

5.法人估今年營收180億元 EPS 4-4.5元

 

飲料包材大廠宏全(9939)去年營運受到新廠開出遞延、人民幣貶值內外夾迫,展望今年,Q1春節銷售旺營運回升,營收季增上看4成,Q2-Q3進入飲料旺季,預計將逐季成長,而宏全自行開發、具有十年專利的瓶蓋QR碼,兩岸已有客戶投產,近期產品就會上市。法人估,宏全去年EPS約3元,今年營收約180億元,EPS挑戰4-4.5元水準。

宏全去年營運不如預期,主因大陸新客戶,仍在磨合期當中,再加上原期望去年數個東南亞新廠量產的時間遞延,另外,原物料下跌配合的產品售價調降,導致去年宏全營收下滑;另外,由於人民幣貶值造成美金負債部位的匯損,在去年第三季影響約1億多元,去年第四季則已轉正。法人預估,宏全2015年EPS約3元水準。

展望近期,第一季為傳統農曆年的寶特瓶飲料銷售旺季,3月開始則慢慢進入夏天旺季前的備貨期,故首季營收將自上季大幅成長,法人估,宏全第一季營收將有4成季成長,而第二季、第三季則進入夏天旺季,營收將逐季成長;而在匯兌風險部分,宏全已將帳上美金負債的2/3避險,匯損的幅度會大幅縮小。

 

而在新產能的部分,前幾年興建的印尼泗水廠已於1月份開始投產,貢獻營收,另外,去年下半年後才陸續投產的緬甸、泰國以及柬埔寨廠,今年則是全年貢獻,推升營收向上。而在新投資案的部分,今年則首度切入非洲市場,莫山比克廠今年完工,預計今年第二季投產。

另外,宏全開發自有的瓶蓋QR碼,並已申請十年專利,客戶可透過瓶蓋QR碼直接手機掃瞄後確認中獎、也可利用QR碼進行促銷、廣告,甚至連回銷售網站進行電子商務第三方支付,帶動相關產品的買氣,經推動後兩岸客戶滿意其效果,宏全也已開始接單出貨,近期就會在市場上看到相關產品,而此利基型瓶蓋相對銷售價格也高,估可比原來產品高出2成水準。

 

MoneyDJ新聞 2015-10-16 09:45:55 記者 萬惠雯 報導

宏全營運展望

1.陸飲料市場衰退+新客戶磨合+新廠遞延致今年營運不如預期

2.部分新產能開出 Q4逆勢營收成長

3.柬埔寨推自有品牌 已鋪貨

4.公司啟動第二度庫藏股護盤

5.法人估今年EPS 3.8-4元

 

飲料包材大廠宏全(9939)今年因陸飲料市場衰退、中國新客戶磨合期以及東南亞新廠遞延,致今年營運不如預期,第三季雖旺季表現不佳,但在新產能陸續開出,第四季營運可望回溫,明年最看好東南亞市場成長動力,也擬在柬埔寨市場推自有品牌飲料。法人估,宏全今年EPS約3.8-4元,明年挑戰5元水準。

 

宏全今年營運不如預期,第三季旺季失靈,季衰退達11.7%,主要因為今年大陸飲料市場衰退,再加上今年初加入的大陸新客戶,仍在磨合期當中,再加上原期望第三季東南亞幾個新廠量產的時間遞延,導致第三季表現不佳。

以整個大陸飲料市場來看,今年仍在景氣以及政府限奢令的陰霾之下,陸飲料市場今年仍是負成長,估年衰退約3-5%的水準;而在新客戶部分,宏全今年獲數家中國新客戶,包括王老吉、加多寶、康師傅達能集團、華潤怡寶集團、東鵬以及恆大物產等,今年第一年與客戶仍在磨合期,量產狀況不如預期。

 

而在東南亞新廠部分,量產時間也因為當地法令、執照取得以及人力受限等因素,以致於量產時間延後,包括緬甸廠四季開出,客戶群已有可口可樂、百事可樂等;印尼泗水廠則因為當地宗教因素,飲料要經過阿拉認證,所以需要較長時間,目前第一條線訂單已滿,將於第四季開出產能;泰國廠的部分,則預估將會在明年開出產能,也因為第四季有東南亞廠新產能開出,故雖然第四季進入飲料淡季,但宏全第四季營收可望較去年第四季以及今年第三季成長。

另外,宏全切入自有品牌領域,在柬埔寨推第一個優格飲料「POBO YOGO」,有原味/草莓口味,近期已推出電視廣告,並開始鋪貨,未來還會再推提神飲和果汁,預計一年可貢獻營收3-5億元。

法人預估,宏全今年營收約在175-180億元,每股獲利約在3.8-4元水準;明年在新客戶有整年貢獻,以及東南亞廠產能開出,預估明年台灣可有10%年成長、中國有15%年成長,東南亞可有約25%年成長,全年可衝200億元營收表現,EPS上看5元。

宏全今年買回庫藏股動作積極,目前已第二度實施庫藏股,擬再買回10000張,價格在45-70元,宣示護盤決心。

MoneyDJ新聞 2014-12-09 10:12:32 記者 萬惠雯 報導

宏全營運展望

1.Q4淡季+產能調整 短期受影響

2.新訂單和客戶入列 明年3月產能全開出

3.東南亞3大新廠 明年第一季開出

4.擬現增5千萬股加強投資 每股暫訂52

5.法人估明年EPS 4.5

 

飲料包材大廠宏全(9939)今年營運陷調整期,為了重拾訂單動能,已陸續敲定的新客戶以及新產能,將於近期加速產線轉換,故短期營運保守,明年第一季起新動能釋出,3月新訂單將全開出,重拾成長動能。

宏全今年積極重新佈局新客戶以及新訂單,但為了迎新訂單,要將原配合大客戶In-house的產能和設備移轉、交運到新客戶廠區,還要進行新訂單模具的開發,所以部分產能因機台調整暫停生產能力,衝擊今年中國宏全獲利表現。

在短期面,第四季天氣轉寒,為飲料業傳統淡季,另一方面,為了迎接明年起的新訂單和產線,宏全集中在第四季改設備,法人預估,宏全11營收會有較大降幅。

 

以長期來看,惟在調整期後,明年起宏全新談的訂單以及客戶即可開始投產。以明年第一季來看,即會開始有宏全為了機能飲料東鵬特飲所在安徽滁州設立的inhouse廠開出;為加多寶設立的湖北仙桃inhouse廠也將開始貢獻,最快3月到第二季將完全有所貢獻。

而在東南亞的部分,宏全明年也有多個廠將投產,預計將有緬甸新廠、印尼泗水廠和柬埔寨廠開出,新廠和新客戶已於第四季完成認證,預計明年第一季新產能開出。

另外,宏全董事會已通過,將辦理上限5000萬股的現增案,目前暫訂現增價為52元,資金用途是為了配合新訂單以及新廠所需,此案最晚要在明年4月底前完成。

法人估宏全今年營收約可達170億元,每股獲利約在3.5-4元的水準,明年在新訂單發酵以及產線調整告一段落後,營收可回升至190-200億元,每股獲利可達4.5元目標。



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