熱血流成河

2015-12-25

〔記者卓怡君／台北報導〕半導體整併潮一波波，繼日月光（2311）收購矽品（2325），封測廠矽格（6257）昨日也宣布公開收購誠遠（8079）所有股權，每股收購價格為17.5元，預計收購總金額為14億元，收購期間自今日起至2016年1月25日為止，以誠遠昨日收盤價14.6元計算，溢價幅度約19.8%。

矽格董事長黃興陽表示，雙方合作談了3個月以上，主要關鍵在於彼此體認到產品、技術、人才與市場互補，合作將有最大效益，併購向來是矽格成長的一大重要策略，未來不排除持續進行有助市佔率擴大與互補的併購。

由於矽格為矽品虛擬集團的一員，外界好奇矽格收購誠遠是否與日月光與矽品攻防戰有關，對此，黃興陽予以否認，強調沒有直接關係，雙方結盟主要是有助矽格營運與競爭力提升，和中國資金投資也沒關係。

黃興陽指出，雙方結盟可發揮規模經濟優勢以提升生產效能，除強化雙方既有客戶關係，提供更完整性服務，並藉由雙方人才、技術與產品整合綜效，爭取全球大廠客戶，包括布局車用自動駕駛、無人機、穿戴產品、無線充電及物聯網產品，強化產業競爭力。此外，結盟綜效可展現在總體營運績效，提升獲利能力，為股東創造更高價值。

矽格主要業務在RF手機IC、車用相關IC、消費性IC、網通PC IC之測試，次要業務為電源管理IC測試封裝；誠遠主要業務在於電源管理IC測試，次要業務為消費性IC測試，雙方合作可擴大電源管理IC產品測試市佔率成為台灣數一數二。

鉅亨網記者蔡宗憲 台北　　2015-12-24  16:55

半導體併購潮持續延續，IC設計測試矽格(6257-TW)今(24)日宣布，擬以每股17.5元100%收購誠遠(8079-TW)流通在外股權，預計總收購金額達14億元，收購期間將從12/25至明年1/25，若收購未達100%但已達40%以上，則本次公開收購仍已成就，後續將持續收購到100%為止；由於矽格、誠遠分屬聯發科(2454-TW)與立錡(6286-TW)的後段測試廠，因此聯發科併購立錡，市場解讀矽格併誠遠對整體效率服務將有更大的助益。

矽格今日宣布，擬以每股17.5元收購誠遠在外100%股權，共計總斥資14億元，收購期間將自今年12/25至明年1/25。

黃興陽表示，若此次收購未達100%，但仍達40%以上，則公開收購條件即已成就，但目標仍是會收購到100%，收購完畢後誠遠將下市。

黃興陽指出，矽格與誠遠結盟，雙方可一起在電源管理上持續發揮經濟優勢，產生更大效能，爭取國際大廠包含無人駕駛、無人機、穿戴、無線充電與物聯網商機。

黃興陽強調，雙方談合併時間約3個多月，決定關鍵在技術、產品、人才與市場都互補，目前矽格在手現金約40億元，因此扣掉14億元收購金額，還有26億元現金在手上，收購並不影響矽格營運。

由於矽格是聯發科主要測試廠，誠遠則是立錡測試廠，因此市場也解讀因聯發科合併立錡後，矽格合併誠遠將可有效提高後段效率。

矽格主要業務在RF手機、車用IC、消費性IC、網通IC等產品，次要業務是電源管理封測試封裝，而誠遠業務主要是電源管理IC、次要是消費性IC，雙方結盟後，電源管理IC市占率將超過一半以上。

2015-12-24  15:51

〔記者卓怡君／台北報導〕封測廠矽格（6257）宣布公開收購誠遠（8079）所有股權，每股收購價格為17.5元，預計收購總金額為14億元，收購期間自明日起至2016年1月25日為止，以誠遠今日收盤價14.6元計算，溢價幅度約19.8%。

矽格表示，矽格主要業務在RF手機IC、車用相關IC、消費性IC、網通PC IC之測試，次要業務為電源管理IC測試封裝，誠遠主要業務在於電源管理IC測試，次要業務為消費性IC測試，雙方的結盟可以擴大電源管理IC產品測試市佔率成為台灣數一數二。

矽格董事長黃興陽表示，雙方本次結盟，可發揮規模經濟優勢以提升生產效能，除強化雙方既有客戶關係，提供更完整性之服務，並藉由雙方人才、技術與產品整合綜效，爭取全球大廠客戶，包括布局車用自動駕駛、無人機、穿戴產品、無線充電及物聯網產品，火公司挹注成長動能，強化產業競爭力，此外，結盟綜效可展現在總體營運績效，提升獲利能力，為股東創造更高價值。

MoneyDJ新聞 2015-11-20 09:34:45 記者 陳祈儒 報導

誠遠（8079）10月營收連續第四個月下滑，主要是第二季高峰過後，年底類比IC客戶測試接單轉弱。法人評估，誠遠主要客戶被聯發科（2454）併購後，未來IC測試訂單仍以類比IC為主，不會有投資門檻高的高階邏輯IC測試接單，甚至將來還可能被重新審視成本結構；客戶被併購，短期內難有效益。法人初估，就產業脈動，第四季營收季減7~10%，全年EPS應低於去年表現。

誠遠成立於1992年，主要以無晶圓廠的IC設計公司為主要客戶，包含立錡（6286）、凌陽（2401）、致新（8081）為主。就接單類別，近年誠遠晶圓測試、成品測試占營收各約5成。

（一）法人估誠遠Q4營收季減7~10%：

法人預期，誠遠今年第四季營收季減7~10%；毛利率跟營收規模高低有正相關，初估毛利率31%水準；美元的應收帳款影響匯兌損益少。

另外，法人評估，其投資抵減優惠在今年第三季到期，營所稅稅率將高於前一季，單季EPS 0.21~0.24元，今年全年EPS約1.17~1.2元。

（二）半導體大者恆大與併購趨勢中，誠遠態度開放：

近幾年國內半導體封測大廠如日月光（2331）、矽品（2325）、力成（6239）等，挾其豐沛資金，吸引人才並添購新設備來擴產， 經由技術提升、產能擴強來爭取與客戶合作的機會，形成一股良性循環。所以，大廠提升技術與接單能力上，正逐年拉開與小廠之間的差距。

誠遠從2012年之後，拿盈餘再投資的比例就逐年下滑， 這顯示規模小的封測所面臨的困境；尋求「整合到合併」，是小廠能存續下去的選擇。

誠遠目前股本為8.02億元，董事與監察人持股合計約12%，在封測同業中，持股比例其實不算高。

誠遠一個月營業額約3千萬至5千萬之間；至今年第三季手上現金約7億多元；為了維持信用額度，而銀行借款約3千萬元。同時，今年前三季營業活動帶來的現金流入遞增。誠遠表示，公司營運體質健全，對於企業併購的心態開放。

（三）客戶被併、短期內難有效益；長期看物聯網商機：

現在主要客戶是立錡與其他類比IC廠，主要產品是PMIC電源管理IC測試、LED驅動IC，類比IC測試。

併購了立錡的聯發科，未來應用端是看「物聯網」的完整解決方案，走向「樣多量少」的測試。

至於聯發科與IDM廠的高階邏輯IC方面，封測廠同業如京元電（2449）、矽格（6257）有能力持續採購或開發高單價機台設備來因應。

相對低資本額的誠遠，沒有足夠產能。法人就推估，立錡被聯發科併購，短期內對誠遠還沒有加分的效果。2016年之後，可觀察物聯網相關的PMIC測試是否有新的接單商機。