功率半導體封測廠捷敏-KY（6525）受惠金氧半場效電晶體（MOSFET）需求暢旺，配合新增產能逐步到位、業務推展成效顯現，2017年第三季單月營收逐月創高，帶動單季營收順利登峰，今早股價放量穩揚逾3％，最高勁揚4.66％至65.1元，領漲封測族群。
捷敏今日獲得買盤關愛，成交量截至12點40分已突破1440張，較昨日全天僅383張暴增逾2.75倍。觀察法人動態，三大法人近日亦偏多操作，上周合計買超148張，本周亦持續買超291張。
捷敏2017年9月自結合併營收2.69億元，月增2.36％、年增10.56％，連3月改寫新高，帶動第三季合併營收7.93億元，季增7.28％、年增9.4％，同步創下歷史新高。累計1～9月合併營收22.44億元，年增2.63％，成長動能逐步增溫。
捷敏先前法說時指出，今年MOSFET需求成長顯著，PC、消費性（Consumer）、通訊（Communication）市場需求均見提升，市況健康樂觀。而隨著公司產能規畫逐步到位，配合業務推展成效同步顯現，均增添營運成長動能。
展望後市，捷敏表示，將繼續努力推升成長動能，並持續擴增合肥廠產能，專注高電壓產品開發與生產，並持續開發高附加價值產品，其中看好工業用及車用市場，將成未來發展重點，認為充電樁、電子機構需求提升、自動駕駛等3趨勢，是未來拓展車用貢獻的契機。
法人認為，由於原物料漲價、終端市場需求回暖，配合年底消費電子旺季到來，智慧手機快速充電、無線充電等市場急速加溫，帶動MOSFET今年需求暢旺，出現供不應求狀況，預期整體供需吃緊狀況可能延續到2018年，對後段封測的捷敏營運後市增添利多。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2017-07-10 09:25:34 記者 陳祈儒 報導
捷敏（6525）在2016年年底結束高雄廠，成本明顯下降，激勵2017年第1季毛利率達35.6%的新高峰。儘管第2季調升大陸一線員工薪資，法人初估第2季毛利率小幅下滑、仍維持相近水準，在本業毛利率佳、且業外無大筆匯率損失，每股盈餘將優於首季表現。
捷敏是全球前三大功率半導體封裝測試公司，是分離式元件、IC設計以及整合元件（IDM）廠，提供高、低電壓半功率金氧場效電晶體（Power MOSFET）及電源轉換或電源管理IC、二極體等封裝測試服務。
其電晶體廣泛應用在各種電子產品的大宗電子零組件。2017年第2季應用領域營收比重，跟前一季相近，通訊（含網通）28%，消費電子用28%，PC相關占27%，工業用占14%，車用電子3%。捷敏這兩年將產能重新配置，將台灣高雄廠的產能移往上海與合肥廠，其中，上海廠以中壓與低壓產品為主，合肥廠是產品體積較大的高壓產品。
（一） 捷敏Q2毛利率小幅下降，但無業外干擾，法人估獲利回升：
捷敏第2季毛利率跟首季差距不會太遠。略微下滑是大陸廠員工約1,600位、進行年度調薪的影響，預計5月與6月份毛利率稍低於首季水準。在業外部份，第2季新台幣匯率升值空間明顯減少，匯損不多。
法人預期，在營收季成長3.7%至7.39億元，毛利率下滑空間小、業外損失也減少，每股獲利高於首季，接近1.3、1.5元水準。
（二）捷敏合肥廠擴產照計畫走；上海廠也視需求增加適當產能：
2017年年初，捷敏合肥廠月產能約在1,000萬顆水準；今年6月份該廠產能已接近1,500萬顆/月。捷敏的上海廠月產能則超過3億顆，是主要的業績貢獻來源。捷敏表示，合肥廠今年第2季對合併營收貢獻仍低。
捷敏的高壓電晶體產線設在合肥廠，而中、低壓產品則在上海廠。
捷敏表示，高壓電晶體單體體積較大；考量到長遠的集團規劃，以及高壓產品未來要倍數成長，所以放在廠區空間較大的合肥廠。
另外，高壓、低壓若一開始就分散在各廠，就難有生產綜效，且高壓產品若置於上海廠也不划算，不如一開始就集中在合肥廠。
捷敏在中低壓產品也以成長為目標；因此上海廠亦視市場需求持續增加適當產能。
（三）車用有賴長期投入，捷敏持續小量對車用客戶送樣認證：
從應用市場比例來看，車用電晶體對捷敏業績的挹注不多。公司初估，未來2~3年車用電晶體，應該處驗證與小量階段。車用領域要占捷敏營收至高比例，應要等兩年之後。
捷敏認為，2017~2018成長重心，不在於車用，而在現有其他產品線，例如網通、PC、工業應用等，這是擴大業績的動力。
捷敏車用都是配合IDM客戶，是正規車廠的需求，產品認證期時長，但是一旦打入供應鏈之中，將是穩定而且持續成長的市場。
MoneyDJ新聞 2017-02-21 09:01:57 記者 陳祈儒 報導
捷敏-KY（6525）去（2016）年底董事會通過人民幣5,000萬元的現金增資案，將用於大陸合肥廠的高壓電晶體產能擴充，預計今（2017）年逐步將該廠產能累計增加約1倍，以符合客戶2017年第2季至下半年的需求。捷敏表示，1、2月份營收受到兩岸廠辦工作天數明顯減少的影響，許多接單來不及出貨，待3月份才能滿足客戶需求、月營收也可望回升；法人初估，2017年首季營收有機會小幅年成長。
捷敏的Power MOSFET（高、低壓半功率金氧場效電晶體）產品，分別在上海廠、合肥廠生產。其中，高壓電晶體目前只於合肥廠生產，而低壓產品則集中在上海廠。合肥廠的高壓MOSFET初期以供貨日系客戶市場需求為主。
（一）捷敏Q1營收漸入佳境，季營收仍拚小幅年成長：
捷敏2月份仍受到連續假期、工作天數減少影響，本月實際出貨日期只到2月25日。
捷敏表示，客戶需求仍在，今年前2個月來不及供貨給客戶的電晶體，進入3月份才能消化訂單。若捷敏3月順利出完所接訂單，初估今年第1季營收，可望較2016年同期營收7.18億元持平至小幅成長。
（二）捷敏合肥廠今年規劃擴充產能：
捷敏於2016年底公告將增資合肥廠人民幣5,000萬元，會依客戶需求，在2017年逐次擴充高壓電晶體產能，並在今年年底之前擴產完畢。
據悉，合肥廠對捷敏營收貢獻度仍低，2016年第3季該廠業績仍不到合併營收的5%；捷敏預估，另一座主力工廠上海廠今年還是會成長，因此合肥廠今年擴充的產能會成長約1倍，但是相對上海廠也有成長，合肥廠今年營收貢獻度仍不會太高。初估合肥廠貢獻整體營收約增加至7%
（三）工業應用市場成長性最明顯；近2季毛利率回升：
捷敏2016年第3季著手準備關掉在台灣的高雄廠、而有一次性的關廠費用支出；該費用列於當季營業成本項目裡，而影響到該季毛利率表現。
捷敏表示，在一次性的費用已提列完畢後，去年第4季迄今年首季，毛利率將反映產品本身表現。法人推估，去年第4季毛利率將回升至30~31%；2017年第1季營業額較低，預估毛利率維持30%上下水準。
捷敏2017年市場開發重點在工業、車用2個市場，而原本業績占比高的通訊、PC/消費應用因業績基期已高，成長幅度不多。
應用市場表現上，捷敏評估，2017年以工業應用成長最為明顯，而PC/消費應用成長居次，通訊應用大致看持平至小增；至於車用市場營收貢獻度原本就低，後續較有成長空間。
捷敏評估，2017年車用市場挹注營收比例還不大，係因車用產品需靠長時間認證，進度較慢。捷敏2016車用貢獻營收比例3%，預計2017年比例約4~5%。
而PC/消費性應用例子，像是來自背光模組、移動產品充電器、PC與家電等。捷敏說，PC/消費性也會成長，但成長度比工業應用來得低。
至於通訊應用在2017年僅小幅成長、大約是看持平。
MoneyDJ新聞 2016-08-16 09:03:06 記者 陳祈儒 報導
捷敏-KY（6525）Q2毛利率季降6.8個百分點至27%，主要是該季2千萬元員工酬勞自費用改列成本項，還有庫存跌價損失980萬元與匯率等影響。除了外在匯率變數較大外，上述一次性因素於Q3可消除，法人預估，捷敏本季毛利率可回到32%水準；不過本季營收動能不強，單季營收約季減3%，待Q4高壓產品帶動營收回升，年底營收才易轉旺。
功率電晶體應用廣泛，而捷敏主攻的是可承受高電壓、大電流等Power的應用，例如電源供應器、變壓器、照明電子安定器，消費與通訊產品，汽車內電子設備，工業級設備等。
捷敏說，今年上半年產品營收比重，跟去（2015）年相當；除了比重高的消費電子4成出頭，以及PC與通訊各占23%~24%、工業用與車用電子產品合計約10.4%。
捷敏今年底欲衝刺高壓新產品，是運用在工業用、車用充電樁、手工具機與馬達，還有電動車，以及網路Server伺服器等的元件。
（一）捷敏Q3營益率回穩，但營收動能稍緩：
捷敏今年Q2產能利用率約75%，預計本季產能利用率仍保持在75%上下。
捷敏Q2員工酬勞改列成本項目、庫存跌價損失等一次性因素消除後，Q3毛利率可望回到32%、營益率亦回到正常的8~9%區間。
惟Q3營收沒有Q2強勁，7月營收月減2.5%；法人預期，8月與9月營收有機會較7月份小增，本季營收季減幅約2%~4%之間，營收動能稍緩。
（二）捷敏高電壓品有美、日、台灣客戶，陸續開發美系、日系新客戶：
捷敏之前已是美、日、台灣等IC設計與IDM廠的供應鏈，並已陸續開發高電壓產品。
今年捷敏將接單重心放在年底，像是大陸合肥廠高壓產品目前正爭取美系、日系等新客戶，若新台幣兌換美元匯率穩定，年底Q4營收可望小幅回升。
不過，合肥廠上半年營收貢獻度5%；若是年底Q4新訂單到位、合肥廠的營收貢獻度也僅回到8%~10%比例，對整季營收拉升幅度不大，全年每股獲利不易較2015年成長。
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