2017-03-20 00:31 經濟日報 記者韓化宇／台北報導
繼「類定存保單」熱潮後，近期銀行通路又吹起「類定存基金」風潮。越來越多投信公司募集具有到期日的「主權債券基金」，標榜投資一筆錢，到期後連本帶利拿回，類似定存概念。然而，金管會緊盯銀行理專銷售過程中，是否有不當行銷話術，譬如明明有啃蝕本金風險，卻跟客戶宣稱「保本」。
金管會官員表示，主權債券基金被形容是類定存基金，是篤定政府公債「不會違約」，但事實上，數年前歐洲爆發主權債信危機，證明政府公債絕非零風險。更何況，基金並非100%投資政府公債，還有部分投資等級債；即使是公債，發行者也可能是地方政府，再加上匯率風險，因此銀行銷售時，不能隨口跟客戶說百分百保本。
官員強調，會加強監控銀行是否有不當行銷，避免日後衍生投資糾紛。
主權債券基金是指募集一筆錢，投資中央或地方政府發行的債券。去年下半年起，投信公司陸續推出設有到期日的主權債基金，到期日為三年、四年或六年，投資標的多為新興市場公債。
譬如台灣首檔主權債券基金為去年8月發行的「施羅德4年到期主權債券基金」，由中國信託銀行獨家銷售，投資債券多為持有四年內到期的新興市場主權債及投資等級債；債券到期後，投資人將本利拿回，基金即中止。
這種基金的特色是，投資人只要投資一筆錢，數年後就可以拿回債券的本金與利息，中途不用緊盯市場變化進行申購贖回；投資報酬率約3%~4%，對定存族頗具吸引力。
但風險是若提前贖回，基金公司會收一筆提前贖回費用；且債券有違約風險，若債券發行人還不出錢，就有可能侵蝕投資本金。
由於政府公債違約率較低，加上數年後拿回本金的特性，很類似銀行定存及之前銷售火熱的類定存保單，因此吸引不少不甘把錢存在銀行領微薄利息的定存族青睞。
施羅德推出首檔目標到期的主權債券基金後，包括宏利多家投信紛紛跟進，為陷入寒冬的基金市場注入暖流。
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