信昌電(6173)近期挾「稀土」題材，股價相對強勢，不過公司營運並未受惠「稀土」而看好，受到大陸消費市場需求疲弱及中美貿易戰衝擊，信昌電因市場狀況不明，謹慎保守看待營運。
中美貿易戰愈演愈烈，在美國封殺華為後，由於習近平日前視察江西贛州市稀土產業發展情況，引發市場聯想大陸要以「稀土」反制美國，近期稀土概念股在大陸及台股成為買盤追逐焦點，而MLCC上游粉末廠-信昌電因持有「稀土安全庫存」，且大陸吳江有陶瓷粉末廠，被歸類為「稀土概念股」，股價表現相對強勢。
不過，細究信昌電產品，實際上是信昌電的粉末產品有使用「稀土」，若大陸限制「稀土」出貨，或是因為「稀土」價格飆漲，雖然信昌電有「安全庫存」，且吳江廠可以維持生產供貨，恐仍難免會受到負面衝擊。
信昌電因產品佈局效益顯現，且去年第1季基期較低，今年第1季合併營收為13.03億元，年成長37.74%，營業毛利為4.36億元，年成長60.29%，單季合併毛利率為33.49%，年增4.72個百分點，稅後盈餘為2.72億元，年成長82.55%，單季每股盈餘為1.58元。
信昌電4月合併營收為3.69億元，年減6.1%，累計1到4月合併營收為16.74億元，年成長24.88%。
信昌電表示，由於目前市場狀況不明，謹慎保守第2季營運。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-06-11 12:29:55 記者 林詩茵 報導
被動元件大廠華新科(2492)旗下陶瓷粉末及利基型元件廠商信昌電(6173)，自結5月營收4.9億元，月增24.52%、年增89.15%，並改寫單月歷史新高紀錄，信昌電表示，5月營收創高來自所有產品線的量、價全面上升，其中，以MLCC的成長動能最強，該產品的營收佔比已逼近5成的水位，目前MLCC的交期已長達半年，今年營運看法維持樂觀，逐季走升看法不變。
信昌電為華新科集團旗下被動元件上游和利基型元件廠商，華新科持股比重約43.13%，信昌電過去主要產品為MLCC上游的介電粉末，佔營收比重約3成，並生產特殊規格MLCC產品，另佔營收3成，其他產品還包括利基型特殊規格的晶片電阻和電繞線電感，營收各佔2成。而隨著去年起MLCC價格一路上漲，信昌電也在趨勢中受惠，因此今年目前MLCC營收佔比已逼近5成、介電粉末則降剩2成多，晶片電阻1~2成，電感再降，亦為1成多。
信昌電指出，由於去年率先感受到MLCC的缺貨壓力，因此提前進行相關產品的擴產，今年以來擴產效益顯現，再加上市場價格不斷上升，帶動營收走勢成為所有產品線當中成長動能最強勁的；至於介電粉末、晶片電阻也有小幅成長態勢。
展望6月和第3季，信昌電表示，公司的新產能逐步開出，若市場價格走升，則公司營收仍可樂觀看待，今年逐季成長的看法不變。
雖然信昌電產品是以高壓、大尺寸1810、1210等特殊規格為主，但由於市場缺料令客戶訂單湧入，有利公司在接單時優化產品組合，營收、毛利率和獲利成長可期。
擴產部份，信昌電在2017年即啟動3年大幅投資計劃，自2017~2019年將投入共9億元資本支出，平均每年資本支出達到3億元，高於過去幾年的1億元，而擴產的部份以全產品線為主，包括介電粉末、MLCC和晶片電阻，全面看升，尤以MLCC的缺貨最緊張，也會是擴產幅度較大的產品。
信昌電第1季營收9.46億元，年增28.35%，毛利率28.77%，優於去年同期的23.67%，EPS 0.87元，優於去年的0.35元。
法人則估，今年在MLCC市況維持緊張下，信昌電又持續在相關產品擴產積極下，今年營收看增4成起跳，全年EPS也可望翻倍成長。
MoneyDJ新聞 2018-05-09 13:00:07 記者 林詩茵 報導
被動元件大廠華新科(2492)旗下陶瓷粉末及利基型元件廠商信昌電(6173)，去年以來受惠於MLCC需求強勁，粉末產能一路滿載，並可因應原料成本上升而調整價格，同時，MLCC的缺貨潮，也令該公司接單暢旺，有利挑選訂單、優化產品組合，帶動產品平均售價(ASP)和毛利率上升，今年第1季因此營收增近3成、獲利更跳升1.29倍，EPS 0.87元，優於去年同期的0.35元；展望全年，在MLCC缺貨趨勢下，信昌電去年即啟動3年擴產計劃，今年新產能逐步開出，營運也有望逐季走升。
信昌電為華新科集團旗下被動元件上游和利基型元件廠商，華新科持股比重約43.13%，信昌電過去主要產品為MLCC上游的介電粉末，佔營收比重約3成，並生產特殊規格MLCC產品，另佔營收3成，其他產品還包括利基型特殊規格的晶片電阻和電繞線電感，營收各佔2成。而隨著去年起MLCC價格一路上漲，信昌電也在趨勢中受惠，因此今年第1季MLCC營收佔比已達到45%、介電粉末則降至26%，晶片電阻剩12%、電感16%。
在漲價效益下，信昌電去年已繳出營收次高、EPS創高的好成績，而今年第1季營運持續寫下同期最佳紀錄。信昌電公告，第1季營收9.46億元，年增28.35%，毛利率28.77%，優於去年同期的23.67%，年增5.1個百分點，營業淨利1.92億，年增1.02倍，稅前盈餘1.91億元，年增1.25倍，稅後淨利1.49億元，年增1.29倍，EPS 0.87元，優於去年的0.35元。
信昌電說明，今年第1季的營收成長，主要來自介電粉末反映成本上升，以及MLCC的緊缺，雖然公司以高壓、大尺寸1810、1210等特殊規格為主，但由於市場缺料令客戶訂單湧入，有利公司在接單時優化產品組合，推升整體營收、獲利成長。
而為因應市場需求成長，信昌電在2017年即啟動3年大幅投資計劃，自2017~2019年將投入共9億元資本支出，平均每年資本支出達到3億元，高於過去幾年的1億元。
信昌電去年公司的資本支出主要在去瓶頸，透過汰舊換新設備，提升生產效能，今年第1季已看到效益；至於新增產能，則將在今年起陸續顯現，因此公司內部對今年的營運展望逐季看升。
至於擴產項目，信昌電則表示，3年擴產計劃涵蓋介電粉末、MLCC、晶片電阻和電感，擴產幅度會視市場需求。
對於終端應用，信昌電的接單策略仍以爭取特殊規格需求為主，像是車用、軍用國防、工業、航太、網通、電信、伺服器等，看好相關訂單穩定且毛利佳，公司未來仍會繼續爭取各領域訂單。
信昌電今年第1季已繳出營收增近3成，而獲利翻倍的好成績，法人估，今年在MLCC市況維持緊張下，信昌電在相關領域擴產會較積極，在產能提升且價格仍看升下，今年營收應有機會維持3~4成的增長，全年EPS更有機會較去年翻倍增。
MLCC供不應求，華新科(2492)子公司—信昌電(6173)因價格陸續調漲，帶動公司獲利攀升，今年前3季獲利已超越去年全年，由於第4季訂單滿載，信昌電第4季業績將維持高檔，由於信昌電前3季獲利衝高，今年全年獲利可望創下89年以來新高，由於MLCC供需吃緊狀況可望延續到明年上半年，且公司在車用、工業及航空產品等佈局效益逐漸顯現，信昌電樂觀看待明年業績，預估明年業績會比今年好。
信昌電主要產品為晶片電容、晶片電阻、介電瓷粉、半導性瓷片、二極管及線圈，也是華新科的上游材料供應商，就產品來看，積層陶瓷電容(MLCC)上游介電粉末占信昌電營收比重約30%，利基型的晶片電阻和電繞線電感各占20%，下游特規格MLCC營收占比約30%。
信昌電近兩年陸續通過AS9100航空品質系統認證及ACQ200車用系統認證，公司亦努力提升利基型、特殊規格被動元件產品的比重，每年針對影響獲利表現的產品進行調整，並結束二極體產線；此外，信昌電成為國內唯一具備航空被動元件零件生產能力的公司，目前已透過通路客戶接獲歐美客戶訂單，相關訂單持續放量中，且MLCC和晶片電阻產品亦進行元件模組整合，應用於高階的通訊模組中，並於今年開始出貨，加上介電粉末已開拓日本和大陸市場，讓公司營運看好。
受惠於MLCC供不應求，信昌電自第2季起陸續調漲產品報價，且公司積極調整營運體質，朝車用、工業及航太等高階產品佈局，讓信昌電今年前3季業績表現出色，今年前3季合併營收為23.45億元，年成長17.07%，營業毛利為5.6億元，年成長26.98，合併毛利率為23.88%，年增1.85個百分點，稅後盈餘為2.57億元，已超越去年全年獲利，每股盈餘為1.41元。
信昌電10月合併營收為2.66億元，年增21.45%，累計1到10月合併營收為26.11億元，年成長17.56%。
由於MLCC供不應求狀況持續，信昌電表示，目前訂單強勁，11月及12月營收看來不錯，第4季獲利可望維持高檔，從被動元件市況來看，供不應求情況可望延續到明年上半年，如無意外，明年業績將優於今年，且成長幅度將高於今年。
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