MoneyDJ新聞 2020-08-24 11:53:23 記者 劉莞青 報導
南帝(2108)第二季受惠原料低檔與NBR乳膠產能全滿全銷帶動，營收雖年減11%，單季毛利率走高到35%，季增加近7個百分點，單季EPS來到0.85元，大致持平去年同期水準；展望第三季，南帝與上下游計價以合約計價，相對原料成本與報價都有落後1至2季現象，法人看好南帝第三季營收與毛利率均有再向上空間，獲利表現也有望再交出優於第二季成績。
南帝為全球NBR橡膠前三大生產商，其中乳膠為主力產品，並獲全球醫療器材及手套業廠商青睞，為全球乳膠手套前幾大供應商之一；以南帝主要產品營收比重來看，乳膠(SBR+NBR)約占60.3%、橡膠佔27.5%、其他佔12.2%。
全球持續受到COVID-19疫情影響，據國網中心COVID-19全球疫情統計至8/24日，全球確診人數達2335萬人、死亡人數約80萬人，其中以美國、巴西、印度、俄羅斯確診案例較多，而也由於疫情嚴峻，全球醫療用手套需求也持續成長，馬來西亞全球最大手套廠「頂級手套」(Top Glove)對外表示，今年度因疫情銷量增加約4至5成，明年也還有擴產計畫進行。
法人指出，受惠下游手套廠需求大增，南帝NBR乳膠產品呈現滿載滿銷、目前南帝每月都在更新部分設備，持續去瓶頸，估算2020年產能將可增加5.2萬噸，較去年大增2成，且法人看好，南帝NBR主要原料丁二烯、丙烯(月青)仍處低檔，NBR乳膠利差仍大，是帶動南帝第二季毛利率近35%，季增加約7個百分點的主因。
法人也看好，南帝與申豐(6582)狀況相對不同，申豐採取現貨價，南帝則與上下游計價以合約計價，相對原料成本與報價都有落後1至2季現象，南帝第三季營收與毛利率均有再向上空間，獲利表現也有望再交出優於第二季EPS 0.85元成績。
不過法人也指出，6月以來丁二烯與丙烯(月青)價格均有逐步爬升狀況，近1個半月分別增加65%、6%；且以中國地區NBR乳膠報價來看，目前報價水準約在每噸13,500人民幣，較6月初仍有2至3%左右的價格下滑，較去年同期則仍有2成左右衰退，後續第四季與明年第一季南帝的利差狀況，也仍需持續觀察後續原料走勢而定。
留言列表
