觀察站／IFRS保護了誰？肥了誰？
【聯合晚報╱記者陳雲上/特稿】
2011.06.04 03:53 am
為與國際接軌，台灣預訂2013年採用國際財會準則 (IFRS)新制，但也因關鍵的不動產價值採成本列帳或公允價值 (市價)列帳引發各界不同聲音。惟以去年藍天率先啟動市值法，造成股價狂漲、資訊不對稱的後遺症來看，在國內投資人尚未獲充分教育之前，避免市場行情暴漲暴跌衝擊過大，針對不動產用途細目區分並採循序漸進方式規範，或許是目前努力的方向。
國際財會準則IFRS新制上路，目前國際各國也多尚未明朗，政府喊出將在2013年接軌，若從現有的大環境來看，台灣的投資人是否已能承受這種新制？尤其在原設計中，任由上市櫃公司自行決定採市值或成本法，在市場資訊不夠透明、投資人未能完全掌握了解前，若碰上有心炒作公司利用不動產市值波動趁機炒作行情，政府是否已有管理方法，似乎應在新制啟動前先提出有效防堵的方法。
也因此，基於保護投資人立場，金管會、櫃買中心、投保中心等目前立場傾向以全國上市櫃公司統一採取成本法方式，避免因不同標準計算方法，造成投資人判斷上的混淆，也減少因房價漲跌、影響財報真實性的混亂，立意良善。
但這種統一的成本法，卻可能重創到國內長年以來以市值更動不動產價值的壽險業，誠如壽險業代表所言，「一旦不動產改採成本列帳，壽險公司將全部倒閉」，壽險公司擁有龐大的不動產資產價值，長期以來常被外界詬病是炒作房價飆漲的「黑手」之一。壽險公司以龐大的壽險資金大舉投資房地產，自然會造成房價的增值，一來推升了壽險公司的淨值收益價值、二來也間接拉高了房價上漲的榮景，這些「連動循環」也造就了壽險公司買房炒價的負面印象、甚至形成台灣房地產泡沫的隱憂。
因此，在面臨重大的財會制度更換前，保護投資人應為優先考量，其次是就現有現實環境尋找「可行方案」。以國內多數銀行或中華電信等大地主們的看法，不動產的價值應看實際的用途。若屬於長期自用的不動產，採成本法完全沒受任何影響。但若是屬於投資型的不動產標的，確實容易隨著房價增值起落，如同股票資產會隨價格波動一。因此若能就不同的標的用途、定出規定，有效控管，讓各家公司能在對公司最有利、又不致於全盤大變動情況下，兼具保護投資人、又能逐次與國際接軌，或許是方向之一。
至於壽險業或少數特殊行業，應針對特有性給予一至二年的寬限期，或訂出一個基準截止日，再依日後新增的差額採取固定制度，以解決業者燃眉壓力、又不失整體統一管理的原則。
【2011/06/03 聯合晚報】
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壽險會全倒!
2011-06-03 工商時報 【記者彭禎伶、譚淑珍／台北報導】
2013年IFRS上路後，新光金控副董事長吳家錄昨（2）日指出，公司投資性不動產，如果只能按成本列帳，「2年、4年後，台灣將不存在一家壽險公司」。
新光金控昨日與媒體進行端節餐敘，吳家錄就IFRS新制有感而發指出，不動產依成本列帳，增值時就不能反映增值利益，但相對的，有價證券的投資，卻以市價列帳，當市價低於成本時，就要認列損失。
他指出，就因為增值利益無法反映，損失卻是立即顯現，所以，新光人壽才會變成「不是賺錢」，新光人壽不動產的市價達新台幣1,740億元，扣除土增稅後，整體增值新台幣731億元，如果把增值利益算進來，「是大賺錢」。
吳家錄說，不只是新光，國泰人壽也一樣，這也是為什麼國泰、新光獲利排名都在後面，就是因為不動產增值利益沒有被計算出來。
他還說，新壽在不動產投資只有7、8％而已，還沒達到主管機關所設定，佔可運用資金的30％上限，就有700多億元增值利益，國泰人壽投資在不動產的資金，也差不多是7、8％，其潛在增值利益更達1,600億元，卻都無法在帳上顯現。
吳家錄說，有潛在利益的不動產無法在帳上顯現，但是，有價證券損失是立即提列，也就是說利多無法表現，利空卻不斷出現，股東與投資人怎麼可能會受得了，2年、4年後「台灣沒有一家壽險公司能存在」。
新光金副總經理徐順鋆補充，業者多表達希望2階段接軌，也就是明年首次適用，帳上不動產能以市價入帳，「續後評價」則以首次適用取得的成本表達，市價低於成本，差價認列在損益表，但若市價高於成本，增值利益在財報附註中表達。
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《金融股》新光金吳家錄：IFRS雙向揭露，對老壽險公司不公平
2011/06/03 07:42 時報資訊
【時報記者莊丙農台北報導】國際會計準則(IFRS)即將在2012年開始雙向揭露，不動產評價採成本或市價引起壽險業者關注，新光金 (2888) 副董事長吳家錄指出，為何壽險業任何投資，都採成本計算，在證券市場投資，跌價損失卻要依照市價認列，日本兩邊都一樣的計算方式，台灣法令這樣對老壽險公司是不公平的，不動產的增值利益應該要適度表達。
吳家錄表示，壽險業目前有價證券及匯率都用市價評價，每次金控公布獲利，兩家老保險公司獲利都吊車尾，可是，不動產只用成本計算，這次新壽不動產鑑價結果有1740億元，未實現增值利益731億元，都沒有顯現出來。
他以南山人壽與新壽比較，7、8年前，南山人壽買公債，因帳上公債未實現利益，處分後都可以實現獲利，新壽買不動產，結算依成本都不賺錢。這是外商保險公司的特性，外商的根不在台灣，他們很少買不動產，但到後來，如果遇到金融海嘯，就沒有東西可賣，新壽帳上不動產占可運用資金比重則有7-8%，面臨金融海嘯可以調節，不像外商有退出市場的壓力。
新光金副總徐順鋆表示，目前保險公會傾向能兩階段，2012年1月1日首次開帳分錄的「首次適用」，帳上不動產能以公平市價入帳，第二階段「續後評價」則以首次適用取得的成本表達，若市價低於該成本，差價將入損益表，但若高於該成本的增值利益，則於附註表達。
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