股票期貨節稅 提前操作
【經濟日報╱何佩儒】
2011.07.20 03:55 am
利用股票期貨節稅，已經逐漸受到大戶重視。國票證副總蔡鎮村指出，聯發科近期可能有持股1,000張的大戶，買進股票期貨500口，假設該大戶綜所稅級距為最高一級40%，透過股票期貨節稅，節稅金額接近610萬元。
蔡鎮村指出，聯發科8日除息，觀察聯發科期貨101年3月的合約，6日交易量為500口合約，當日未平倉500口，較前一日增加498口，之後12日交易量502口，當日未平倉剩4口，如此大量的單筆交易可以推斷，可能是大戶為節稅進行操作，推斷該大戶應該持有聯發科1,000張，故需要轉換為股票期貨為500口，聯發科現金股利每股20元，可扣抵稅率為2.78%。假設該大戶綜所稅級距為最高一級40%，透過股票期貨節稅，節稅金額接近610萬元。
再以中信金為例，18日中信金期貨高點27.85元，中信金現貨高點26.95元，正價差0.9元；19日除息當日觀察9時30分當時，中信金26.2元，中信金近月期貨也是26.2元，平價差。可見要進行把股票轉換成持有股票期貨參加除息，持股張數多的投資人要提前進行操作，若是等到除息前一日再操作，正價差的點數就會成為轉換時的潛在成本。
蔡鎮村表示，想以股票期貨節稅者，最好能夠在除權息日前，分批轉換。如果是純粹想賺取價差的投資人，則可從交易量前40大的股票期貨篩選，挑出有量且標的證券即將除息者，在除息前一日收盤買進股票期貨，參與除息，只要除息日的高點高於股票期貨前日收盤價減去股息，就有機會獲利。
【2011/07/20 經濟日報】
節稅效益高 華票期昨爆大量 工商 (2011/07/01)
進入除權息旺季，因股票期貨於除權息期間有更多交易策略可予運用，推升股票期貨交易量、未平倉量持續成長。今（1）日將除息的華票期（HXF），昨（30）日在12月份合約成交量及未平倉量均高達5230多口，最為市場驚艷。
業界表示，因其今年配發現金股利為0.81元，在起漲前殖利率高達10％，截至昨日殖利率仍有7.2％，高稅額投資人運用股票期貨節稅操作所致。
昨日股票期貨未平倉量達3萬1,677口，為上市以來新高。本周交易量前三名依序是奇美電期、勝華期及友達期，近期有持續擴量趨勢，主因當沖優勢明顯，投資人相繼投入。至於本周第四名台積電及第五名國泰金則受惠除權息題材。
群益期貨表示，善用個股期貨除可享受填息利潤外，現金股息當日即可入袋，同時更可節省驚人的稅額。個股期貨之投資人在除息當日即可領現金股息，將比現貨投資人早了近一個月即有現金落袋。目前個股期貨除息當日，就會將股息直接匯入期貨期貨權益數，其制度簡明易懂與現貨一致，更有利基，可謂青出於藍更勝於藍。
以下周即要除權息的台化300張為例，透過個股期貨節稅，將有機會節省60％左右的稅額，原本要繳交近67萬的稅款，現在透過簡易節稅組合操作，即可節省40萬的利潤。等於無形中從股票除權息行情中，比別人再多賺40萬的利潤。
群益期貨推薦，未來兩周將除權息且有高節稅率機會之個股及其節稅率，分別為厚生（66％）、宏碁（62％）、台化（59％）、義隆（24％）、技嘉（40％）、立錡（42％）、聯發科（35％）、南亞（53％）、信昌化（45％）。
國票證 坐穩股票期貨龍頭
【經濟日報╱魏興中】
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| 國票證券新任總經理高武忠，將以「最貼近市場的綜合券商」為期許，持續強化各金融商品的服務。 國票證券/提供 |
國票證券由於產品策略發揮得宜，已連續拿下5、6月股票期貨交易量冠軍，再度打響「股票期貨第一品牌」的名號。
國票證券新任總經理高武忠指出，由於「找出合適的客戶與其對應的金融商品」策略奏效，使得結構型商品雖僅推出短短半年，卻已攀升至市場第七。
展望未來，國票證將以「最貼近市場的綜合券商」為期許，持續強化各金融商品的服務。以下為專訪記要：
問：國票證券屬於中型券商，但在股票期貨業務上屢屢拿下好成績，如何做到？
答：根據期交所公布的資料，5月份國票證券股票期貨交易量為全市場第一；6月股票期貨交易量更超過1.3萬口，持續穩健成長，並再度拿下市場第一。能夠有這樣好的成績，主要是國票證券所有同仁打下的良好基礎。
股票期貨兼具股票與期貨的雙重特色，是以個股股價為標的的期貨商品，在投資時也需要涵蓋對於個股趨勢判斷、盤面輪動等現股的分析指標，對於證券營業據點的營業員來說，進入門檻並不高，甚至有加分的效果。
設計制度 創造獲利機會
而國票證券在股票期貨商品方面，主要鎖定具有套利、節稅等需求的客戶，並站在客戶與營業同仁的立場，設計能為其獲利的制度，不僅是業務導向，還要考量投資人獲利機會。因此，結合證券投顧、期貨顧問找出利基點切入，股票期貨的業務就這樣子推展開來。
此外，為了提升對客戶服務的深度與廣度，加速客戶對新商品的接受程度，並增加經紀業務的質與量，國票證券在北中南共建立了五間「顧問教室」。藉由「顧問教室」總部可在最短時間內傳遞新商品的知識及銷售重點，由「點」、「線」而「面」，全方位鞏固並提升經紀業務。
問：證券經紀業務競爭日益激烈，各金融商品也種類繁多，如何整合內部資源與外部需求，避免集團內、甚至客戶本身的利益互斥與排擠效應？
答：確實，如何透過集團各項資源，為客戶提供不同時空環境下，能夠相對應的合適商品，同時又要盡量避免產生排擠效應，確實有相當的難度。
以股票期貨為例，進入除權息旺季後，不少客戶都會有節稅需求。國票證券會先將集保較多、或偏好操作期權的客戶挑選出來，建議在節稅前提下，先賣出現股、轉進股票期貨，待除權息日後，再陸續賣出股票期貨、同時買回股票。由於股票期貨除息僅以權益數調整，免併入個人綜合所得，可達到節稅目的。
這對融資券業務的衝擊雖然在所難免，但那是市場問題，不是國票所獨有的，不能因為可能會衝擊，而不規劃提供給客戶更多元選擇，畢竟現在是多元理財時代，應站在客戶立場設想。
推新商品 扮市場首動者
問：您剛上任總經理一職，可否談一下對國票證券未來規劃與展望？
答：個人向來對於新的金融商品均抱持高度興趣，因此不論是早年服務過的元富證券、或是後來的群益證券，均積極推動各項新商品的率先面世。轉到國票證券任職後，要將國票打造為市場的「首動者」（First Mover），並補足相關業務陣線，因此，下半年的經營重點，將聚焦財富管理、附委託交易、引進境外基金等方面。
國票證券是以貼近市場及關心投資人的理財績效為期許的綜合券商。
雖然僅有30個營業據點，但仍持續深耕以投資人需求導向的新產品及其交易平台，從主管、業務員到投資人的訓練刻不容緩，使客戶成為我們國票的終身理財夥伴。
《期貨》善用股票期貨，參與除權息行情
2011-07-01 【時報-台北電】
台股除權息行情發動，台積電、國泰金皆有不錯的除權息走勢。在股票期貨方面，7月份合約未平倉量最大的前五檔，分別是台積電期、勝華期、台化期、聯電期及友達期，其中台積電除息當天最高漲了2.6點，填息接近9成，而友達近期有進軍大陸的利多加持下，7日將除息，股價也開始翻多，投資人可透過股票期貨與現貨交叉運用參與除權息。
國票證券表示，在此波的除權息個股中，以重量級個股且是股票期貨的標的國泰金及台積電最被關注，之後可留意的在7月中旬前有多檔重量級股票除息，分別是台灣大（6/30）、台塑化（7/6）、宏碁（7/6）、台化（7/7）、友達（7/7）、聯發科（7/8）及台塑（7/11），以國泰金及台積電的填息狀況有看， 應可再起掀起一波除息熱。
除權息旺季，其中以高所得稅率的投資人，可以搭配股票期貨達到節稅目的。可在標的股票除權息前，賣出股票、同時買進股票期貨，於除權息日後，賣出股票期貨、同時買回股票，取得股票期貨除息僅以權益數調整，免併入個人綜合所得機制，以達到節稅的目的。另外，低稅率之交易人，可以找現金股利高的股票，同時高的扣抵稅率個股，操作方法為在標的股票除權息前，買進股票、賣出股票期貨作避險（避免價格波動），除權息後，買回股票期貨並賣出股票，參與除權息，可獲取退稅權利。
而近期國票證在全省舉辦說明會，教導投資人如何操作股票期貨，民眾可上期交所網站上的期貨商動態有相關訊息。(新聞來源：工商時報─記者潘臆涵／台北報導)
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〈權證 〉除權息旺季 操作進可攻退可守！
鉅亨網記者王以慧 台北 2011-07-06 22:36:03
台股除權息旺季7月正式展開，今(6)日受矚目登場的台塑(1301-TW)及宏碁(2353-TW)填息走勢卻不如預期，投資人若擔心現貨標的填息走勢不佳，不妨考慮部分資金布局權證，權證最大優勢是具備節稅效果，填息行情佳可擴大獲利，不佳還能達成節稅並同時避險的目的，因此在除權息旺季期間，是個進可攻退可守的操作標的。
一般來說，個股現貨在除權息時，將產生除權息缺口，認購權證提前反映與現貨的價差，權證也不需支付個人綜合所得稅，更可節省投資人除權息過程中的成本，而除了必須考量行使比例與履約價格，權證價格並不太變動。
儘管權證具備節稅的優勢，但元大證券金融交易處協理黃天仁提醒 ，買賣權證須注意幾件事，投資權證通常以短線布局為，因此手續費等交易成本必須納入考量，若是短期殺進殺出，搞不好賺的錢都被手續費吃光光！
另外，買賣權證也必須慎選造市券商，由於價差各券商不同，建議選擇大型信用良好之券商，例如元大證、寶來證或是大華證等。還有一點，權證最重要的就是「時間價值」，由履約價與到期日兩個條件決定，投資人應避開快到期的權證，持有期間以1- 2個月為原則，越接近到期日，時間價值流失愈快；另外也建議選擇行使比例較高的權證，與現股的連動性就愈高。
目前市場上較為關注的幾項大型除權息個股，包括台塑、中華電以及聯發科，尤其台塑最受矚目。法人表示，由於台塑近期大陸市場不振，加上停工問題尚未解除疑慮，台塑除息行情不如預期，黃天仁也指出，042382 IJ元大、038095 寶來EM、038054 日盛XY都是可布局台塑權證的不錯標的。
台灣權證市場正快速成長，目前交易檔數已超過6000檔，占整體市場比重約1%，預期未來一年還有2-3倍成長空間。
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