熱血流成河

MoneyDJ新聞 2018-07-20 11:17:42 記者 趙慶翔 報導

九齊(6494)6月營收不如預期，公司認為，客戶拉貨力道趨於保守，原先預期旺季效應可能往後遞延，現在市場狀況難以預測，加上沒有像去年熱賣的指尖陀螺等銷售亮點品項。法人認為，第2季毛利率將因庫存調整以及匯率回溫而回到40%左右，但費用因決議增資而較首季上揚，業外方面則有匯率回沖的挹注，獲利可比首季佳，但不如去年成績。法人表示，九齊第3季營收將逐月調降，整季營收先看穩去年同期。

九齊為國內語音控制IC、微控制器語音產品(MCU)等，主要產品線依照今年上半年營收比重來看，MCU約佔65~70%、簡單型語音IC約佔25~30%、其他周邊IC (包含LED控制和驅動IC、觸控IC等) 約佔5%。

因九齊5月營收衝高至1.1億元，創歷年單月新高成績，當時外界預期6~7月亦可維持動能，甚至再戰歷年單月新高，但營收出爐後卻不如預期。公司認為，客戶拉貨力道趨於保守，原先預期旺季效應可能往後遞延至第3季，現在市場狀況難以預測，加上沒有像去年熱賣的指尖陀螺等銷售亮點品項，因此第3季營收先與去年看平。

MCU方面，九齊以4、8位元產品為主，4位元約佔營收過半，8位元則約佔1成，應用集中在玩具、音樂卡片、禮品、門鈴等。九齊表示，未來將持續朝8位元產品推廣，且32位元產品已打入日系品牌高階玩具，儘管量不大，但仍會往高階產品投入研發。

九齊自去年底開始陸續將部分OTP(一次性燒錄)產品的IP轉用日本LAPIS方案，能提供cost down版本給客戶選擇，九齊表示，LAPIS產品佔上半年營收比重仍不高，但對於未來九齊毛利率維持有正面助益。

九齊日前宣布現增500萬股案，原定發行價格為每股42元，爾後又調降為每股36元。九齊表示，增資目的為投入32位元產品開發，下半年起股本將調整為3.16億元。

九齊首季受到去年底MCU標準品客戶備貨量大，影響年初拉貨疲弱，營收年減10.56%，毛利率則受到庫存呆滯提列，故降至37.08%，加上業外匯損不少，EPS-0.23元，為近3年新低。

九齊第2季營收2.97億元，季增53.96%、年減3.3%，法人預期，毛利率將因庫存調整以及匯率回溫而回到40%左右，但費用因決議增資而較首季上揚，業外方面則有匯率回沖的挹注，獲利可比首季佳，但不如去年成績。

展望全年，法人認為，九齊第3季營收將逐月調降，整季營收先看穩去年同期，全年營收可能不如去年水準，惟下半年毛利率可能因cost down版本產品而有些許提升，後續可持續觀察玩具市場是否出現亮點產品帶動市場貢獻。

MoneyDJ新聞 2018-06-08 09:36:47 記者 趙慶翔 報導

九齊(6494)受惠客戶MCU拉貨量大，5月營收飆高至1.1億元，創歷年單月新高成績。法人預期，6月可因旺季拉貨力道強勁而再戰新高水準，第2季營收可望較去年同期佳，營運走勢優於預期，毛利率也因庫存調整而回到40%的水位，獲利可比首季佳，力拼去年成績。

九齊為國內語音控制IC、微控制器語音產品(MCU)等，主要產品線依照今年1~5月營收比重來看，MCU約佔67%、簡單型語音IC約佔29%、其他周邊IC (包含LED控制和驅動IC、觸控IC等) 約佔4%。

MCU方面，九齊以4、8位元產品為主，4位元多應用於玩具、音樂卡片、禮品、門鈴等，公司表示，傳統MCU旺季落在第2季，但由於1~4月客戶拉貨量受到去年底備貨量大而影響拉貨較為疲弱，旺季效應也往後遞延，5月更是集中。法人預期，6月目前訂單看起來能維持5月動能，甚至再戰歷年單月新高，加上旺季拉貨延遲影響，預期7月可能較去年同期營收小增。

另外，主要應用在小家電的8位元MCU方面，去年台灣MCU廠商多受到國際大廠漸退出8位元MCU市場的轉單效應，九齊目前8位元訂單與去年同期相近，出貨量遠不及4位元MCU。

值得注意的是，九齊自去年底開始陸續將部分OTP(一次性燒錄)產品的IP轉用日本LAPIS方案，相較過去採用國內某廠的方案來說，更能提供cost down版本給客戶選擇，九齊表示，完整產品線是必要的投入，目前客戶對於LAPIS的方案接受度高。

據了解，今年1月時採用LAPIS的OTP產品約佔營收3%，5月則佔營收約15%，法人認為，此策略對市場競爭壓力大的MCU市場而言，對九齊毛利率維持有正面助益。

今年第1季受到去年底MCU標準品客戶備貨量大，影響年初拉貨疲弱，營收年減10.56%，毛利率則受到庫存呆滯提列，故降至37.08%，加上業外匯損不少，EPS-0.23元，為近3年新低。

傳統MCU旺季落在第2季，旺季效應也來得稍晚，4月營收不比去年同期，但客戶集中在5月拉貨，使5月營收飆高至1.1億元，創歷年單月新高成績。法人預期，6月可因旺季拉貨力道強勁而再戰新高水準，因此，第2季營收可望較去年同期佳，營運走勢優於預期，毛利率也因庫存調整而回到40%的水位，獲利可比首季佳，力拼去年成績。

展望後續營運走勢，法人預期，由於旺季拉貨力道延遲，目前7月訂單仍旺，相較去年營收可望小增，使第3季動能較為明確，可望比去年成績佳，惟因上半年九齊新進研發人員多，全年費用應比去年提高。

MoneyDJ新聞 2018-04-13 09:44:49 記者 趙慶翔 報導

MoneyDJ新聞 2017-07-10 11:20:27 記者 萬惠雯 報導

九齊(6494)6月營收創新高，整體第二季營收優於預期，受惠於熱門玩具「指尖陀螺」大賣，九齊8位元MCU上半年出貨暢旺，前5月營收已逾去年全年水準，惟另一方面，近期的營收高點約已落在6月份，7月份營收則會自高點下滑。

九齊目前有三大產品線，MCU占營收比重60%、語音/和弦IC占比重35%、LED/其它占比重5%。

九齊第一季每股獲利0.64元，毛利率40.15%。九齊自今年3月起營運進入旺季，營收也一路向上，5-6月營收已突破億元水準，6月營收再創新高達1.09億元，月成長7.45%。

展望第三季，目前看來，拉貨力道將在7月份自高點下滑，整體第三季約較上季衰退，第四季則可望與上季維持持平，傳統上第一季仍是全年最淡季。

至於推升今年成長動力的部分，主要是在MCU 8位元產品線，九齊先前MCU都是4 位元為主，目前4位元產品占營收比重仍占50%，但8位元產品自2015年推出後，去年全年營收約5000萬元水準，但九齊今年前5月8位元MCU產品營收已逾去年全年水準。

而推升今年九齊在8位元產品線營收大躍進，其中一原因包括通路以及代理商的佈局漸具成效，代理商推廣順利，在小家電領域應用廣，另外，今年熱門玩具「指尖陀螺」大賣，九齊的代理商也切入此領域，帶動對九齊帶LED MCU產品的需求。

而在32 位元 MCU的部分，目前已開始小量應用，主要市場則會先設定在高階的智能玩具，可以有聲音以及錄音的功能，但循8位元MCU產品的經驗，推廣到市場約需1~2年時間才會發酵。