《主筆室》大陸打房建材業全倒,水泥卻一枝獨秀
精實新聞 2011-12-07 09:00:12 記者 林詩茵 報導
在中國大陸嚴厲執行打房政策下,房地產確定步入寒冬。雖然歐債危機、美國景氣疑慮,讓全球籠罩在經濟前景不佳的氣氛中,然中國政府為調控過去瘋狂飆漲的房地產,祭出拉高購屋貸款條件、擴大限購令不手軟,讓房市的買盤急凍,不僅建商、房仲遭殃,就連鋼鐵、平板玻璃、陶瓷、衛浴設備等建材事業,都感受到冷颼颼,唯獨水泥業雖然旺季不旺,但利潤卻較往年都成長。
尋根究底,水泥具運輸具區域限制的產業特性,以及大陸水泥調整結構後,各區域大廠主導售價,且有一定要賺錢的共識,讓水泥業在打房風暴中仍然滿面春風。
中國房價2004年開始飆漲,政策則從2006年開始推出各種調控措施,希望壓抑不健康的房價走勢,然效果並不彰,09、10年有「國五條」,當時以限購、限貨、房產稅等規範,某種程度抑制了房市的瘋狂,但並未真正壓住房價,然今年元月,國務院更祭出「國八條」,把限購的範圍擴大至全中國的50多個主要城市,且已有2套及以上住房的當地戶籍居民、擁有1套及以上的非當地戶籍居民,通通被限購,這招被視為最猛地一帖藥。
限購政策祭出後,藥效已逐漸發揮,一線城市首當其衝,影響最明顯。北京房價已經連續6個月「凍漲」,房價更累計回跌近2成,還傳出有5萬個房仲經紀人失業;上海房價跌幅也逾2成,房市氣氛極為慘淡。
再看各地狀況,10月份中國70個城市中,有33個城市房價下滑;而第3季的中國重點城市的房屋交易量較去年同期下滑逾17%、庫存則較去年同期上升28%,重慶、杭州的成交量還腰斬了50%;同時,大型建商萬科10月的銷售額年減33%、第二大建商保利地產銷售也更年減39%...。
大陸房價下跌似乎已成共識,在此同時,鋼鐵、玻璃、陶瓷等建材業早已感受寒冬,包括大陸的螺紋鋼、鋼板價格在今年5、6月一度達到今年高點,此後即一蹶不振,打房是拖累鋼價不佳的原因之一;與建築連動性強的平板玻璃,今年在當地市場的價格更是直直落,市場供過於求、削價競爭,台灣的玻璃大廠台玻(1802)即深受其害。
而其他的建材包括陶瓷、衛浴等,在當地也都有明顯的需求減緩,從台灣廠商冠軍、和成的大陸業績,也可以嗅出端倪。
不過,卻有水泥產業在打房風暴中一枝獨秀,今年前3季,大陸水泥廠的平均利潤較去年同期大增70%;台泥(1101)、亞泥(1102)今年繳出的大陸廠獲利成績單,也都較去年同期數倍的成長。
尤其,雖然今年水泥業第4季旺季不旺,但其實從水泥價格來看,目前中國水泥平均單價還有395元人民幣,還在相當高的水準之上。
細究水泥業可以置身打房風暴外的原因,水泥重量極重、單價卻不高,運輸成本相關昂貴,通常合理的經濟運距僅200公里,地域性極強,華東的水泥運到華中或華南銷售,根本沒有利潤可言,因此單一區域的產能過剩並不會影響全面;這點和鋼鐵、玻璃產業很不同,中國鋼鐵、玻璃產能供過於求,一遇上打房,需求急縮,價格、利潤就明顯受影響。
再者,經過「十五」、「十一五」中國政策淘汰水泥落後產能,且因應環保對所有水泥新廠進行限建,同時,更推動水泥廠整併,讓產業朝大者恆大發展,相關的政策一方面有利水泥業的產能增幅放緩,另一方面也讓大廠擁有制定價格的能力,在經過過去不賺錢的經驗後,大廠已體認出減產保價、保獲利的必要性,也讓水泥業慢慢走向獲利。
舉例來說,過去華東地區是水泥業競爭最激烈的市場,但現在卻是價格和獲利最穩定的地區,主因大廠主導價格,保住了產業的利潤。
因此,雖然大陸政府對打房毫不手軟,限購令已確定今年底、明年初陸續到期後,還會繼續實施,但水泥仍將置身事外。面對實施中的「十二五」計劃,水泥產業普遍被樂觀期待著,因為建保障房、促農村發展、蓋交通設施…等,對水泥的需求將只增不減。
而水泥業被要求在「十二五」必須「調結構」、「重環保」,且未來5年中國前十大水泥廠要掌握35%的水泥產能。這樣的趨勢,也意味著未來大廠的價格能力更強、利潤可期待性更高,就連現在價格最糟的西南地區,透過大廠整併小廠,未來的水泥市況還是充滿著希望。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a={8E82A016-ADBC-4988-AB62-CB39151BBDE6}#ixzz1fp0ajLCx
MoneyDJ 財經知識庫
留言列表