第三方支付網家、商店街受惠惟股價已反應利多 |
文/連盈智
PChome 網家(8044)為台灣電子商務龍頭廠,營運範疇橫跨B2C、C2C、B2B2C 以及O2O 等四大電子商務市場。第三方支付是台灣電子商務產業的利多消息,在營收部份,網家、商 店街持續成長,完全沒有停滯的跡象。因為現金殖利率並不高,操作上宜有拉回再行買進… PChome 網家(8044)為台灣電子商務龍頭廠,營運範疇橫跨B2C、C2C、B2B2C 以及 O2O 等四大電子商務市場。PChome 在2007 年推出“24 小時到貨”服務後,帶動線上3C 產品銷售大幅成長,並侵蝕傳統實體通路的市佔率,堪稱台灣線上購物市場的新革命。其成功關鍵在於PChome 首創實體基礎設施(倉儲、訂單及供貨系統),為國內目前唯一採用這套營運模式的業者。網家電子商務主要可分成四種商業模式:母公司經營的是B2C(PChome 線上購物),兩家子公司則分別經營C2C(露天拍賣)與B2B2C (商店街)及商店街旗下O2O(Liker)。 網路家庭集團董事長 詹宏志 四種模式分別介紹如下: B2C (Business to Customer) B2C 為傳統的購物網站型態,由消費者向購物網站下單,購物網站再向大盤商調貨來出貨給消費者。2007 年,網家開始提供「24h 購物」服務,要在這麼短的時間送貨給消費者,物流能力將會是決勝關鍵,為了維持成長,網家每年都持續增加倉儲中心。國內前五大B2C 網站依序為台灣YAHOO!奇摩、PChome 網家、博客來、Pay Easy、富邦momo 等,合計佔國內電子商務超過50%市場,網家的市佔率則約為17~18%。 C2C (Customer to Customer) C2C 就是所謂的「拍賣平台」,是由客戶直接賣東西給客戶,網站則是抽取單筆手續費。台灣開創始祖是Yahoo奇摩,「什麼都有,什麼都賣,什麼都不奇怪」,這句Yahoo 奇摩拍賣的廣告詞至今仍讓大家記憶猶新。2006 年時,網家與eBay 合資成立 B2B2C (Business to Business to Customer) B2B2C 聽起來複雜,但其實就是一個「虛擬百貨公司」,商家只要繳年費後即可進駐平台。平台除了收年費外,亦可抽取2~3% 的交易手續費。 O2O (On-line to Off-line) 2011 年時,網家推出O2O 團購商業模式的Liker(類似Groupon),主要是要來抓住目前電子商務市場仍無法掌握的龐大O2O 團購商機。O2O 模式讓餐廳、SPA 美容等實體店家可在Licker 平台以優惠價格販售兌換券,再讓購買兌換券的消費者到實體店面去兌換服務。網家並持有Liker 34.6% 股權。 PChomePay 可望強化長期消費系統但普及仍需時間 而這樣的服務有下列兩個優點: 1. 以線上支付服務取代買方常見的信用卡付款方式,廠商可因此節省2-3% 信用卡手 我們認為第三方支付制度是台灣電子商務產業的利多消息,但我們認為第三方支付對 問題: 1. 消費者仍偏好使用信用卡以累積紅利、換取贈品或現金回饋。 因此,我們認為PChome 的本業正遭逢3C銷售(尤其是筆記型電腦) 不振的困境,近期致力轉進非3C 產品的成效也尚未見到顯著的成長動能。 對商店街、露天拍賣受惠程度較高 市場飽和、3C 線上銷售趨緩 家用品成長成為關鍵! 現金殖利率不高 來回操作不宜長抱 【更多完整內容,請見《金融家月刊》第63期】 |
- Oct 27 Sun 2013 16:15
網家8044的四種經營模式--B2C(PChome 線上購物)C2C(露天拍賣)B2B2C (商店街)O2O(Liker)
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