MoneyDJ新聞 2015-04-02 11:12:57 記者 陳祈儒 報導

旺矽科技（6223）去（2014）年稅後年增91%，EPS為6.62元，表現不俗。但是本周中資背景的金沙江集團Go Scale Capital宣布併購飛利浦（Royal Philips NV）旗下LED封裝及車用照明事業體 Limiteds 的8成股權，震撼了包含旺矽等台灣LED產業上、下游業者。旺矽表示，LED產業占營收比重約3成，而且下游客戶展望評估4月份LED產量將回升，中資併購基金取得國際大廠股權的負面影響，應該可以降低。

（一）併購案對台灣LED產業投下變數：

飛利浦旗下的Limiteds掌握了600多項LED及車用照明專利。此次中資背景的金沙江集團併購其約8成股權，市場擔憂若未來Lumileds 將專利授權給中國LED廠，或與大陸封裝廠進行結盟，恐怕對台系業者造成衝擊。

業界分析，金沙江集團若獲准併購，可望取得Lumileds主導權，就能整合旗下資源。金沙江集團在LED的相關供應鏈，包括了 金沙江集團過去在LED產業的投資，包括了磊晶的晶能光電、太時芯光，作封裝的易美芯光，從事 LED照明與散熱的大連三維，還有LED照明的上舜照明等。

過去中國廠商不重視LED上的技術專利，所以多是內銷為主。 旺矽評估，此次併購案是為了海外的外銷商機，才買下了飛利浦旗下的Lumileds的股權；長期來看，大陸業者是為了自己成長，而不會對有專利的台系廠造成傷害。對於台灣LED產業長期的發展，應該沒有直接性的負面影響。

（二）旺矽業績，LED占3成，另7成為半導體：

旺矽探針與檢測應用LED之外，最主要還有半導體晶圓與驅動IC與邏輯IC的探針卡與測試業務。以LED檢測、半導體測試兩大塊區分，大致是LED檢測占營收3成，半導體測試占7成。

旺矽的CPC探針卡（Cantilever Probe Cards）應用於Driver IC、Logic IC與利基型Memory IC，而VPC探針卡（Vertical Probe Cards）應用於覆晶封裝製程；整體探針卡業務占營收7成，是主導旺矽營運的主因。

半導體探針卡服務的客戶為頎邦（6147）、Orise Tech與南茂（8150）等，邏輯IC客戶則有台積電（2330）、NVidia、Marvell、聯電（2303）、Omnivision等。旺矽認為，第2季LCD驅動IC客戶的訂單反應佳、都有正成長，第2季營收將可望有10~20%的季成長，成長幅度將高於客戶。

至於在LED檢測市場方面，旺矽認為，全球LED照明滲透率為10%，在美日與西歐等先進國家的LED照明滲透率雖相對高，但是新興國家仍以白熾燈等傳統燈具為主，對於LED的胃納量很大。同時，客戶也評估4月份檢測訂單將開始回升，這也是旺矽第2季業績可望回升的主因。

（三）旺矽Q2有半導體季節性旺季：

隨半導體需求呈現季節性的溫和成長，VPC隨著覆晶封裝產能持續開出，預計VPC需求轉強，另外，VPC毛利率較高也對旺矽有利。

LED產業大體上，仍受至LED與省電燈泡的價差持續縮小的影響，未來一至兩年內轉換價格可望進入甜蜜點，LED檢測業績仍有成長空間。

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=fb536255-7ba1-4bce-b85f-9935b50b3106&c=MB07#ixzz3W7vwBWPV 
MoneyDJ 財經知識庫 

MoneyDJ新聞 2014-11-19 10:43:10 記者 陳祈儒 報導

旺矽科技（6223）因下游半導體、LED照明客戶在第4季進入淡季，初估第4季營收季減約10%，接下來第1季亦為相對淡季。從下游產業別來說，面板Drive IC封測客戶本季表現相對還不錯，至於邏輯與利基型記憶IC封測則偏淡。法人預估，旺矽全年EPS約7.2~7.4元水準，明年產業成長主要來自半導體晶圓封測，而LED照明爆發期讓旺矽受惠時間點應在2017年。

旺矽主要產品是探針卡，占營收比重為7成，用在晶圓測試以及IC測試、LED晶片良品的測試上。旺矽探針卡是替晶圓客戶挑出好的顆粒，好讓IC封裝廠完成後段封裝；直接客戶是各大IC廠，而實質上台積電（2330）、頎邦（6147）、南茂（8150）、日月光（2311）生產線上會使用到探針卡。而每一家IC廠要使用的探針卡都是客製化產品，FAE工程師也會提供相對的服務，因此歷年旺矽毛利率維持在4~5成區間。

探針卡功能是檢測晶圓IC是否有導電、功能是否正常，以及檢測反應速度、挑出次級品。探針過去材質是鎢鋼，現在因應晶圓製程升級，還有新型的探針材質。

在近年手機、穿戴等終端要求產品能快速進入市場（time to market）的環境，以及晶圓封裝成本變高的考量下，晶圓廠追求的不是最高的良率，而是客戶能接受的良率，並希望探針卡能夠把不良品先挑出來，以免浪費了時間成本與封裝成本。這是旺矽今年以來營收、每股獲利逐步提高的背後遠因。探針產業營運方式，跟半導體封測服務不同；普遍上封測業者購進封測機台提供服務，是以小時來收費的，而旺矽的探針卡是這些封測機台與受測晶圓之間的「介面」；旺矽探針卡設計，都需要經過其RD跟晶圓廠的研發人員先行討論之後，才能順利進入測試端。

在近年中國大陸要扶植自己的半導體產業國策中，已經「迫使」英特爾（Intel）、恩智浦（NXP）等美國廠商在大陸當地設晶圓廠；而旺矽客戶不僅有台灣設廠的IC設計公司，旺矽也在大陸常州設立據點來就近服務在大陸設廠的半導體商，因此營運不受到各區域政府貿易角力戰影響。

旺矽在探針卡領域的競爭力，除了個別專利保護外，重要的是與客戶關係。旺矽目前RD人員約500人，同時所投入的RD費用占營收比重達18%，主要係針對晶圓客戶提供研發與設計支援，因此在國際IC廠所需探針卡的占有率高，在亞洲是第一大，在全球亦是第五大。

同時，因為重要的半導體廠多在台灣的台積電下單，旺矽因地利與人和之便，也通常是台積電建議客戶所採用探針卡的供應商。

而近期營運面，旺矽今年最旺的一季是第3季，半導體與LED皆在第4季則走入淡季。就半導體產業來看，據台積電財測，Q4相關產業會面臨庫存調整壓力，季衰退幅度約兩位數。

由於各國政府陸續禁用白熾燈泡，將帶動LED出貨量高速提升，進而帶動對LED檢測設備需求，預計明年3月份LED檢測訂單可望回升。

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MoneyDJ 財經知識庫 

旺矽探針卡/設備訂單回籠，Q3營收季增逾4成