目前銀行牌告利率中給一般存款的利息，明顯比500萬元以上的大額存款高；但壽險業反而與銀行相反，對大額保費給予的優惠，反而比小額保費高，形成繳愈多保費者的投報率愈高，造成低利率時期壽險業吸金速度更快，利率愈低，壽險新契約保費成長幅度愈大。

壽險業以往是用大數法則，以大多數人的平安去彌補少數人的意外，即意外險的原理，但在愛儲蓄的台灣，生死合險、生存險才賣得好，因此衍生出各類儲蓄型的保單，就是最好能活著能領回，且利息比銀行更高，否則保戶幹嘛把錢給壽險公司。

在人均收入未豐時，壽險業是零存整付的保單，而在民間有高額游資的現在，壽險業夯的是躉繳型保單，有些保戶一繳數百萬元、甚至數千萬元；以往壽險公司有「時間差」，即有20年保單的時間，去投資長期債券，賺取中間利差，但隨著負利率時代來臨，壽險公司投資利得愈來愈低。

但現在客戶胃口已被養大，壽險公司為了留住保戶，以期未來還能行銷更多新的商品，在競爭激烈下，紛紛推出低附加費用率、低解約金、高保費折扣的商品，就是要保戶不要出走到其他壽險公司。

金管會於是也擔心，若解約金太低、保戶太快就保本，一旦利率反轉或其他公司再推出更高利率的保單，保戶可能就現解約潮，屆時壽險公司反而出現學理上不可能出現的「流動性風險」。

目前市場瞬息萬變，沒有人能預測未來利率、匯率及資本市場會如何變化，所以也沒有人能斷言，有些壽險公司目前大量吸收較低利率的資金，去解決利差損是對還是錯，畢竟金融海嘯之後即有人預估會升息、利率反轉，但一說快六年了，利率依舊不到2％，所以金管會要不要出手管保單，會不會有後遺症，其實真的沒有人能擔保。

(工商時報)

壽險公會1日公布8月保單分紅利率為1.08％，比上月再降9個基本點（1個基本點是0.01個百分點），創73個月來新低，由於強制分紅保單的分紅利率是以行庫2年定存利率為基礎，利率愈低，代表錢存在銀行，利息也創6年多來最低。

壽險公司表示，除了全球利率低，甚至負利率，資本市場及債券利率也走低，例如富邦人壽今年已多次調降宣告利率，也不推出新台幣利變年金，8月則是開始調降主力的美元利變保單宣告利率，主要就是反映市場利率。

中國人壽也是8月全面調降新台幣、美元及澳幣利變保單利率約9個基本點，其中澳幣保單部分因為投資報酬率更差，8月再度調降20個基本點，7、8月下來，澳幣利變壽險的宣告利率已從3.9％降到3.6％，主力美元保單宣告利率也不到3.5％。

新光人壽8月並未調整宣告利率，但強調7月已停售一波有費差損疑慮的保單，新推出的保單訂價已比7月略差，但為了反應目前市場的投資報酬率及利率，考慮9月會再度調整宣告利率。

上半年新契約保費第一名的南山人壽，8月主力的利變型保單宣告利率都維持不動，與今年初剛合併的台灣人壽一樣，目前都呈現按兵不動的情況；國壽則是一直以來利變型商品宣告利率都比其他公司低很多，近期也沒有調降利率的動作及打算。

央行理監事會6月底宣布第四度降息，但因隔天就是7月1日，銀行及壽險公司來不及馬上反應，壽險公會7月分紅利率維持不動，到8月才依據銀行利率調降。

壽險公司部分則是7月有一波調整，8月又有公司大幅調降，加上金管會要各公司檢視保單費差損問題，各公司預估9月還可能有一波降息或調整保單結構，只能說保戶「可圖之利」會愈來愈薄。

(工商時報)

低利時代，高資產戶對保本保息商品需求若渴。國壽上周五悄悄推出新的躉繳型新台幣及美元利變終身壽險，新台幣宣告利率2.66％，7年期滿平均投報率2.3％，高於目前銀行熱賣保單，嚇壞其他壽險公司，奔相走告國壽又重返利變市場。

因應央行6月底第四降息及全球資本市場起伏，富邦人壽8月繼續調降美元宣告利率約6～8個基本點，新台幣部分則在7月已降7個基本點；中國人壽8月則是全面調降新台幣與美元利變保單的宣告利率約9個基本點，但中壽也推出一款「秘密武器」，躉繳利變終身壽險8月宣告利率2.98％，維持競爭力。

壽險業者表示，目前市場上最具競爭力的躉繳利變終身壽險，南山人壽有一張8月宣告2.89％；富邦人壽則是原本宣告2.9％，7月已降到2.83％；新光人壽也推出極「殺」的商品，8月宣告2.9％。

同款商品宣告利率目前最高的是台灣人壽，8月維持3.03％，加上最新加入的國壽，等於6大壽險公司都有躉繳利變終身壽險，要搶高資產客戶的資金。

這類保單投保門檻10～50萬元不等，最高一張保單可收6,000萬元，且各公司對高保額的客戶還有保費折扣0.2～0.9％不等，換算之後，客戶大約第三年底就保本，即解約金等於已繳保費，第七年底換算每年平均報酬率就有2.2～2.3％以上，有些公司則是主打10年期滿投資報酬率接近2.5％，在負利率及銀行對大額存款都給極低利率的情況下，這些保單極為「吸金」。

據壽險公會統計，今年上半年利變壽險新契約保費有2,890億元，較去年同期成長近34％，其中今年上半年躉繳利變壽險達2,193億元，等於有近76％都是類似定存族，尋找更高利率的資金去處，若以此速度，今年全年利變壽險極可能達5,800億元，創下歷史新高。

國壽副總林昭廷表示，國壽多年前就已公開表態，不再與其他同業競逐宣告利率的高低，這次推出這款保單，主要是各通路一再抱怨國壽沒有類似保單，客戶都被其他公司「拉走」，國壽只好推出極低「佣金」的保單，以滿足高淨值客戶的需求，協助業務員等留住客戶及資金。

(工商時報)

2016年08月02日 04:10 

各國競相實施貨幣寬鬆政策，讓壽險公司的海外投資已籠罩在「負利率」的陰霾中。台銀人壽昨日進行總經理交接，來自民間金融業界的新任總經理邱華創指出，現在投資等級債券「已有1/3淪為負利率」，這也造成壽險業界很大的投資壓力。

邱華創曾任多家壽險公司財務長，他待過的壽險公司包括：國泰人壽、宏泰人壽、紐約人壽、大都會人壽。投資經驗豐富的他分析，壽險公司習慣以固定收益產品為主，但如今投資等級的債券，已經有1/3淪為負利率，這代表過去被視為固定收益的這些債券，「不僅不會產生收益，而且還會反過來把本吃掉」。

他認為，未來壽險公司在開發新的保單商品時，應該要「溯源」，開發較長天期的傳統保障型商品，例如長照險、年金險，健康險這些險種，不能一味把重心押在類定存等這類主打宣告利率的商品。

邱華創直言，台銀人壽資產只要損失4％，就會吃掉全部的股東淨值，因此未來進行資產配置需要更小心。

他也提出經營台銀人壽的新策略指出，未來台銀人壽不會單線的偏重儲蓄險，而是會多角化的分散產品線，包括房貸壽險、長照險，以及健康險、年金險，這些都將成為未來台銀人壽致力開發的新保單產品線。

另一項重要策略，則是台銀人壽將開發更多的外幣保單。邱華創指出，目前壽險公司的海外投資，倘若是涉及台幣轉換成外幣，以台銀人壽為例，將以40％為限，「但倘若是不涉及匯率轉換的，則不在此限。」

他說，開發更多外幣保單一方面可以增加海外投資的彈性、空間，另一方面，相對於大部分的資產都押在新台幣，也更能發揮匯率避險的效果。

(工商時報)