MoneyDJ新聞 2016-08-12 18:43:16 記者 陳祈儒 報導
振樺電（8114）今日宣布以1.05億美元（新台幣32.9億元）收購美國O2O自動平台領導企業KIOSK Information Systems（KIOSK）的100%股權，這也是近年來台灣工業電腦界併購金額最大合併案。雙方合併後，原有生產工廠設置都不變，仍獨立經營，並且採用雙品牌POSIFLEX與KIOSK行銷。振樺電總經理陳茂強（如上附圖）表示，該併購不是併訂單與找渠道，而是找具有潛力O2O（線上到線下交易）新市場，未來虛實整合交易的市場的潛力不小，而且KIOSK公司有很多利基型產品與訂單，年底左右就會發酵。
陳茂強說，對方有O2O市場經驗，振樺電在POS產業站穩基礎，併購有互補性，同時，振樺電在電子研發技術強也能幫助KIOSK，預計8月底之前完成併購案。
（一）KIOSK獲利情況佳，振樺電出手併購：
KIOSK設立在美國科羅拉多州丹佛市，一年營業額約7,000萬美元；2015年8月份至2016年7月份自結的EBITDA（稅息前折舊攤提前淨利）為1,200萬美元。其產品ASP主要落在4,500~6,000美元區間，高價機種售價也有達2、3萬美元，一整年出貨量約1.2萬台。
據研究單位VDC報告指出，KIOSK公司在北美地區的自助服務平台設備市占率第1，也是全球第3大業者，客戶包括at&t、Verizon、IKEA、PEPSICO、McDonald`s、US Postal Service等美國電信、零售、物流、金融服務等龍頭，且能透過物聯網設置與自行研發“KNECT”軟體平台，向客戶持續收取遠端監控服務與軟體平台授權費用。近期還切入醫療急診室投藥與公共腳踏車系統的Kiosk市場。
至於KIOSK為什麼想要賣出股權？據悉，私募基金掌握KIOSK股權多年、基金終要獲利出場，所以找來包含振樺電等1、20家公司洽談出售；最後由振樺電出線。陳茂強說，振樺電不是出價最高的，被併方因「心儀」振樺電經營能力，而且雙方合作有綜效；KIOSK現有團隊150人在完成併購後也將全部留任。
（二）併購後費用率增3~4個百分點，但是營收成長性高：
KIOSK公司自2015下半年至2016年上半年的12個月營業額為7,000萬美元（約值21億台幣），毛利率在35%~40%水準。
在8月份併購完成後，預計9月份計入振樺電的合併營收，今年下半年合併營收成長性高。
在費用方面，此次併購KIOSK所需的無形資產（一年大約450萬美金）、人事薪資費用加計後，未來振樺電合併財報費用率，將由原有19%、20%費用率，再增加3~4百分點。
此次併購金額32.9億元，除了自有金額占2成，餘下8成資金會先向銀行借款，後續振樺電會申辦現金增資與公司債，共約16億元（不超過5,000萬美元）來償還銀行借款，並以公司債為主。
同時，振樺電預估，下半年提出公司債完全轉換後，公司股本將膨脹15%至8億元。
（三）藉由併購，振樺電由POS跨入O2O自助Kiosk產業：
由於Kiosk（自動訊息服務站）產業成長幅度略高於POS（點對點銷售系統）產業，Kiosk產業過去3年年複合成長率都超過3成，而且採大型專案（project）接單方式，未來幾年內的美國KIOSK公司年營收可望跟振樺電一年營收30餘億元並駕齊驅。
陳茂強說，線上銷售這一、兩年影響了實體通路銷售，O2O是一個很有潛力的市場；為了不被潮流所淹沒，必須要轉型，此次併購就是去學習KIOSK公司技術與成功經驗，並導入振樺電的基因，讓1+1大於2。
（四）振樺電引進KIOSK技術，擬開發餐飲業用設備：
陳茂強表示，KIOSK公司業務著墨在零售業，未來振樺電集團會引進其技術，發展餐飲業用的Kiosk設備來瞄準全球市場。
在分工方式，陳茂強說，Kiosk機台體積大，KIOSK公司仍持續在北美當地製造組裝，只是未來零件與原料採購，將歸台灣團隊管理，由台灣支應零組件。未來台灣振樺電土城新廠也會引進他們的製造技術來發展新產品。
陳茂強表示，北美重量級物流業者在2016年年底之前將會對KIOSK公司下單2年的高單價機種，初期一個月約100~200台，對於明年KIOSK公司營運仍樂觀看待。
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