《基金》台股萬點仍有重災區，T50反散戶布空慘賠
2017/07/26 13:25 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】今年台股萬點，竟然還有重災區股票？據統計，台股加權指數一年來（截至7月21日）上漲15.24%，還原權息值的報酬率還更高；元大台灣50反1這檔ETF一年來下跌19.16%，投資人損失不輕。而該基金目前仍是台股規模最大的基金，而且規模還持續長大，這檔看空台灣50的反向ETF，其「主力」就是多數的台灣散戶投資人。據統計，至7月25日止，台股指數ETF的前3大，依次為T50反1 (00632R) 規模659億，其次是台灣50 (0050) 563億，高股息 (0056) 高股息81億。

觀察自5月11日台股加權指數收盤站上萬點以來，至7月25日，只有四天收盤低於萬點，平均成交量在800~1200億元之間，顯示價量配合相當穩定。然而此次萬點行情，是史上「最安靜」的萬點，籌碼面出奇地安定。

據分析，元大台灣50反1的外資持股僅2.34%，實務上，法人及外資想要避險或放空，會直接操作期貨，成本較低，靈活度也高，這種反向ETF，從來就不是法人的菜，且管理費率高達1%，也不適合長抱。

再看基金的股權分布，50張以下占15.2%、50張到1000張持股比重高達41.45%，而且，近十二個月持股增加了47.62%，表示散戶及中實戶一直看空台股，還持續加碼。

據財訊雜誌指出，「很多營業員在買這檔反向ETF，還用融資買進，只好停損出場」，資深營業員觀察到，部分營業員因台股4次上攻萬點不成，又看壞台灣經濟，不但看空台股，還用融資買進，等於「加碼看空」指數。元大台灣50反1的融資高達38萬張，融資使用率32%，這檔規模最大的台股ETF，竟然成為萬點行情的重災區。

2017-07-20 00:16經濟日報 記者趙于萱／台北報導

台股昨（19）日距離去年7月中站上9,000點以來，已大漲1,500餘點；不耐軋空的散戶已開始賣出ETF規模最大的元大台灣50反1。

加權指數在去年7月18日收盤站上9,008點，隨後連五個交易日有效站穩9,000點大關，本周剛好滿一年。

投資人原本視為「天險」的9,000點早已成「地板」；去年因避險情緒造就規模快速膨脹的台灣50反1，一度在去年9月激增至900億元，並成為全球規模最大槓桿／反向ETF，不過在萬點行情愈走愈穩，近幾月台灣50反1規模縮水，繼5月初跌破700億元後，最新規模僅剩651億元，較900億元高峰大減27%。以昨日台灣50反1收盤價創掛牌新低13.75元推算，去年9,000點買進以來，報酬率達到負20%，已符合停損門檻。

孫明德：29過不了 萬點是賣點

針對新台幣日前短暫站上29元多價位，台股也站上萬點行情，對於股市和匯市後續的關係，台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德表示，「29過不了，萬點是賣點」。

孫明德今天上午出席安聯經濟趨勢大師論壇時表示，日前新台幣來到29元多兌1美元價位，但是不久又落到30元以上，他當時在股市節目曾說過，「29過不了，萬點是賣點」；但隨即被反應，認為這種說法對股市不利，因此他修改成「29過不了，萬點小心點」。

孫明德表示，陸客今年看起來會繼續減少，大陸對台經濟會慢慢冷卻，影響最大是服務業，而非製造業，因為大陸需要大立光和台積電等高科技廠商銷售零件，進而加工生產，因此不會去影響製造業，但服務業是大陸的政策工具，韓國得罪他，陸客就不去，香港和台灣的情況亦是如此。