可寧衛7年級生接班 轉型計畫啟動

2019-01-04
作者: 游筱燕

2018年11，全台最大廢棄物處理及掩埋場可寧衛發布公告，任職20多年的總經理陶正倫卸任，轉任副董事長，由可寧衛董事長楊慶祥的次子楊永發接替，隨著2代的接班，正式宣告可寧衛的轉型計畫啟動。

可寧衛是全台最大廢棄物處理及掩埋場，是危險廢棄物（以下簡稱危廢）最終去處的處理廠，主要業務包括清運、固化、掩埋、棄置廠專案整治等一站式清除處理服務，有害事業廢棄物固化處理量是第2名—中聯資源的5倍，連續5年平均EPS（每股純益）超過11元，1年可以賺超過1個股本。

殯葬起家　昔日僅3人公司

楊慶祥談到2代接班時說：「過去從3人公司的殯葬業起家，就只有我和總經理，老婆兼當會計，辦公室設在棺材店，店內放3個棺材，廚房旁邊的兩張桌子就是辦公桌，在棺材店裡談下與澳洲6大工業集團之一的布萊堡集團合作案，做危廢處理事業到現在，常常校長兼撞鐘，過去太保守，但現在年輕人不一樣，想法很多。」目前楊慶祥長子楊修翰負責納骨塔部分，楊永發接手環保事業，女婿陳煜賢則任董事長特助。

曾任高雄市國稅局局長、現任可寧衛獨立董事的楊文哉表示，今年30歲的楊永發在美國長大，瑞士讀大學，英國倫敦商學院碩士畢業，回到台灣勤業眾信擔任過兩年分析師，學經歷豐富，日後可寧衛會擴大投資部門，談合作、併購與私募，就是由楊永發操刀。

用地取得不易　營運遇逆風

楊慶祥之所以要加快第2代接棒的腳步，在於經營上的危機意識。儘管去年底可寧衛風光啟用了大寧掩埋場，是集團第8座大型掩埋場，但第9座的馬頭山掩埋場已經申請3年，至今仍過不了環評，「政府可以制定法規，可寧衛已經照法規走，但政府不能不拍板、不作為，讓環保『集團』無限上綱。」楊慶祥說，相較過去申請掩埋場平均前後須花兩年時間，預估日後的掩埋場申請流程，須耗費6、7年。

再者是使用空間遭到限縮。起初馬頭山請結構技師嚴密計算，可承載的規畫容量是500到600萬立方，但抗爭的人說承載量過高，最終減下來變成450萬立方，「少掉一個現在用的掩埋場量。」過去，可寧衛建5公頃的場，能創造150萬噸的容量，如今10公頃要達到都難，由於現在掩埋場規定須有30%的隔離綠帶、15%做基礎設施，「一塊掩埋場用地取得困難，應發揮到最大功能，不要縮減，再讓掩埋公司做好後續管理。」楊慶祥感嘆地說。

什麼是後續管理？楊慶祥表示，2015年，可寧衛於吉衛掩埋場的擋土牆邊上，以百合竹、羅漢松、波士頓蕨等植栽建造一座高13.8公尺、長180公尺的綠化植生牆，拿下世界最大的垂直植生牆金氏世界紀錄。

這是以前許多一案公司做不到的，他們興建個小掩埋場，容量只有20萬到30萬噸，填完場就荒廢，「這樣不對，可寧衛近期也準備要推動維護基金，例如：收1噸廢棄物後的營收，將提撥當中一定比率，專款專用。」

楊慶祥私下透露，許多坊間主打「再利用」的公司低價搶標，處理費用是可寧衛的三分之一，「我很好奇他們是怎麼做的？」

2018年7月，爆發上市公司、不鏽鋼冷軋板材供應大廠千興公司，為了省錢，將事業產生的有害廢棄物回填到公司廠區土地下方，已被聲押。種種惡性循環，讓非法偷倒危廢時有所聞。連楊慶祥都忍不住調侃，自己身為全台最大最終廢棄物處理公司，但對於台灣每年固定產生龐大的危廢量，市占率也僅4%，其他的危廢去哪裡了？楊慶祥建議，「為了不讓危廢持續汙染環境，政府核准掩埋場的速度，要快！」

為了即時因應市場變化，可寧衛已經開始大幅調高賣價，減量經營，同時也往多角化經營。首先，布局其他環保事業領域。上半年，可寧衛與全球第2大專門從事廢棄物處理廠商、法國蘇伊士環境集團子公司台灣昇達、榮工處，三方攜手合組民營化公司，正式切入焚化爐經營領域。

其次，跨出國際。可寧衛6年前前進中國，但成效不彰，現在將重心移至有許多獎勵措施的蘇北、連雲港、淮安一帶，近期可寧衛也赴東南亞評估，包括馬國、印度等。

第三，組織大變革，朝大型企業邁進。過去可寧衛在台北、桃園只設簡單的事務處，今年都有了正式辦公室，最近才在桃園買下萬坪土地，還找來許多高學歷的高階管理，據了解，全都由楊永發主導，要為傳統行業帶來新氣象。

2018年11，全台最大廢棄物處理及掩埋場可寧衛發布公告，任職20多年的總經理陶正倫卸任，轉任副董事長，由可寧衛董事長楊慶祥的次子楊永發接替，隨著2代的接班，正式宣告可寧衛的轉型計畫啟動。

可寧衛是全台最大廢棄物處理及掩埋場，是危險廢棄物（以下簡稱危廢）最終去處的處理廠，主要業務包括清運、固化、掩埋、棄置廠專案整治等一站式清除處理服務，有害事業廢棄物固化處理量是第2名—中聯資源的5倍，連續5年平均EPS（每股純益）超過11元，1年可以賺超過1個股本。

殯葬起家　昔日僅3人公司

楊慶祥談到2代接班時說：「過去從3人公司的殯葬業起家，就只有我和總經理，老婆兼當會計，辦公室設在棺材店，店內放3個棺材，廚房旁邊的兩張桌子就是辦公桌，在棺材店裡談下與澳洲6大工業集團之一的布萊堡集團合作案，做危廢處理事業到現在，常常校長兼撞鐘，過去太保守，但現在年輕人不一樣，想法很多。」目前楊慶祥長子楊修翰負責納骨塔部分，楊永發接手環保事業，女婿陳煜賢則任董事長特助。

曾任高雄市國稅局局長、現任可寧衛獨立董事的楊文哉表示，今年30歲的楊永發在美國長大，瑞士讀大學，英國倫敦商學院碩士畢業，回到台灣勤業眾信擔任過兩年分析師，學經歷豐富，日後可寧衛會擴大投資部門，談合作、併購與私募，就是由楊永發操刀。

用地取得不易　營運遇逆風

楊慶祥之所以要加快第2代接棒的腳步，在於經營上的危機意識。儘管去年底可寧衛風光啟用了大寧掩埋場，是集團第8座大型掩埋場，但第9座的馬頭山掩埋場已經申請3年，至今仍過不了環評，「政府可以制定法規，可寧衛已經照法規走，但政府不能不拍板、不作為，讓環保『集團』無限上綱。」楊慶祥說，相較過去申請掩埋場平均前後須花兩年時間，預估日後的掩埋場申請流程，須耗費6、7年。

再者是使用空間遭到限縮。起初馬頭山請結構技師嚴密計算，可承載的規畫容量是500到600萬立方，但抗爭的人說承載量過高，最終減下來變成450萬立方，「少掉一個現在用的掩埋場量。」過去，可寧衛建5公頃的場，能創造150萬噸的容量，如今10公頃要達到都難，由於現在掩埋場規定須有30%的隔離綠帶、15%做基礎設施，「一塊掩埋場用地取得困難，應發揮到最大功能，不要縮減，再讓掩埋公司做好後續管理。」楊慶祥感嘆地說。

什麼是後續管理？楊慶祥表示，2015年，可寧衛於吉衛掩埋場的擋土牆邊上，以百合竹、羅漢松、波士頓蕨等植栽建造一座高13.8公尺、長180公尺的綠化植生牆，拿下世界最大的垂直植生牆金氏世界紀錄。

這是以前許多一案公司做不到的，他們興建個小掩埋場，容量只有20萬到30萬噸，填完場就荒廢，「這樣不對，可寧衛近期也準備要推動維護基金，例如：收1噸廢棄物後的營收，將提撥當中一定比率，專款專用。」

楊慶祥私下透露，許多坊間主打「再利用」的公司低價搶標，處理費用是可寧衛的三分之一，「我很好奇他們是怎麼做的？」

2018年7月，爆發上市公司、不鏽鋼冷軋板材供應大廠千興公司，為了省錢，將事業產生的有害廢棄物回填到公司廠區土地下方，已被聲押。種種惡性循環，讓非法偷倒危廢時有所聞。連楊慶祥都忍不住調侃，自己身為全台最大最終廢棄物處理公司，但對於台灣每年固定產生龐大的危廢量，市占率也僅4%，其他的危廢去哪裡了？楊慶祥建議，「為了不讓危廢持續汙染環境，政府核准掩埋場的速度，要快！」

為了即時因應市場變化，可寧衛已經開始大幅調高賣價，減量經營，同時也往多角化經營。首先，布局其他環保事業領域。上半年，可寧衛與全球第2大專門從事廢棄物處理廠商、法國蘇伊士環境集團子公司台灣昇達、榮工處，三方攜手合組民營化公司，正式切入焚化爐經營領域。

其次，跨出國際。可寧衛6年前前進中國，但成效不彰，現在將重心移至有許多獎勵措施的蘇北、連雲港、淮安一帶，近期可寧衛也赴東南亞評估，包括馬國、印度等。

第三，組織大變革，朝大型企業邁進。過去可寧衛在台北、桃園只設簡單的事務處，今年都有了正式辦公室，最近才在桃園買下萬坪土地，還找來許多高學歷的高階管理，據了解，全都由楊永發主導，要為傳統行業帶來新氣象。

MoneyDJ新聞 2018-11-30 13:02:25 記者 林詩茵 報導

廢棄物處理大廠可寧衛(8422) 10月營收衝高，反映專案工程開案，開挖階段營收較高，預期11、12月將回到正常水位；不過，可寧衛前10月營收達到28.71億元，年增逾3成，即使11、12月營收可能回落，但法人估，可寧衛全年營收仍有望維持逾2成的動能，今年的EPS也可維持12~13元大關，而明年則在轉投資大發焚化廠進補下，獲利表現仍可期。

可寧衛今年以來累計營收均維持3成以上的年增成長，主要動能一方面來自國內的污染土壤整治工程需求大，去年底至今年上半年專案工程均處施作高峰，同時，製程客戶的訂單雖穩定，但平均售價居高，亦推升今年以來營收均呈成長。而 8、9月專案工程略降，營收走緩，回到正常水位，10月再衝高，公司預期，11、12月會回到正常水位，明年專案不會衝量，仍以平穩看待。

據了解，可寧衛去年專案工程一度降至5成以下，但今年從年初起專案佔比再回升，回到5成左右，但也造成毛利率走弱。

不過，可寧衛也坦言，雖然專案工程佔比回升，卻因毛利率較低，影響整體毛利率表現，因此公司後行將會進行專案挑選，以守穩毛利率為目標。

至於一般的製程客戶業務，可寧衛表示，台灣今年景氣仍屬穩定，包括：鋼鐵、傳產、電子產業的稼動率均佳，有害事業廢棄物處理量也持穩成長，在環保政策嚴格下，大型客戶委由有品牌的大廠進行廢棄物處理亦是趨勢，因此公司在相關領域處理量穩定，明年仍持穩看待。

可寧衛也指出，由於掩埋資源有限，可寧衛在接單上將不會衝量，後續製桯客戶的營收增幅也估穩定。

至於今年與台灣昇達共同取得榮工大發焚化廠民營化案，在11月也已完成合約，正式接手營運，可寧衛表示，該廠需要1、2年時間整改，後面的貢獻效應可再放大。而今年11月接手，估轉投資收益的貢獻度不大，但明年將有較多的挹注。

法人估算，大發焚化廠的年營收在10億元左右，同業經營焚化爐的淨利4、50%來看，可寧衛來自此案的業外貢獻應有1億元可期，對EPS貢獻度將在0.9~1元；未來該廠整改後的處理量有望再增4、5成，對可寧衛的業績貢獻可望再攀升。

可寧衛日前也公告以7.22億元取得桃園工業區近萬坪土地，該筆土地也將是可寧衛擴大環保業務觸角的重要據點，公司正規劃往環保能源相關領域發展，希望明年下半年可以展開營運。

業績部份，可寧衛前3季營收25.97億元，年增31.13%，前3季EPS 9.51元，優去年同期的9.25元；法人估，可寧衛第4季營收將在8億元上下，全年營收估仍有2成的成長動能，而全年EPS也將維持12元以上，甚至挑戰13元。

至於明年，法人認為，可寧衛不衝刺專案和製程訂單，全年營收動能可能不如今年，但在業外轉投資有望進補下，全年獲利仍可居高。