MoneyDJ新聞 2020-03-10 10:11:28 記者 趙慶翔 報導
松翰(5471)健康量測產品訂單量增，遠超過2019年一千多萬顆水準，但8吋晶圓代工與封測產能吃緊，備貨速度遠不及客戶需求，價格也依照產品規格有所調漲。然而，法人則認為，在產能與備貨速度受限之下，加上消費性電子產品供應鏈多位於中國，復工大約5成左右，佔營收大宗的訂單量仍具不確定因素，因此單月營收的成長幅度，與第2季MCU傳統旺季是否仍旺，仍需觀察疫情與復工進度。
松翰為國內MCU廠商，營收與產品組合比重方面，MCU約佔45~50%、消費型IC約佔20~25%，而多媒體影音IC約佔30~35%，其中NB Camera IC約佔10~15%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔10~15%、Wireless Camera 5~10%、IP Camera 1~5%。
松翰耕耘醫療MCU已經超過10年，台灣醫療用品廠商都是松翰的客戶，而近兩年則打入中國品牌客戶，包含耳溫槍、血壓計、血糖計等，去年大約一千多萬顆出貨量，而目前收到的訂單量來說，早已遠遠超過去年總量。
然而，松翰也坦言，備貨速度遠不及客戶需求，從下單到代工廠、封測廠，製程時間難縮短，交貨大約需要2個月左右時間，加上8吋晶圓代工與封測產能吃緊，因此只能陸續消化訂單量。
據了解，交貨先以下單量大、合作許久且通過驗證的方案商為主，其餘則預計將在年中出盡，價格也依照產品規格有所調漲。法人則認為，受到產能與備貨速度受限，因此單月營收的成長幅度仍需觀察，但較難有爆發性的成長，何時能將滿手的訂單消化完畢，將是關鍵。
展望首季，松翰2月營收2.11億元，月增23.79%、年增36.17%，當中超過2成為健康量測產品貢獻，超過去年全年佔比10%左右水準，主要受到中國優先防疫相關產品生產出貨，而其餘消費性電子產品則受到停工影響，因此訂單狀況疲軟，整體而言，法人預估，3月營收仍可在健康量測產品的帶動下正向看待，首季營收獲利表現估與2019年同期小幅成長。
供應鏈指出，消費性電子產品供應鏈多位於中國，目前復工率大約5成左右，因此訂單在3月才陸續開始動作，而松翰除了健康量測產品之外，產品大宗仍為消費性電子產品，儘管應用面廣泛，但訂單目前也較疲軟，像是筆電、小家電等等，因此第2季為傳統MCU旺季，但目前大致僅有健康量測訂單能見度佳，其餘復工狀況將是關鍵，能否有旺季水準，或者一消一長之下，有些營運壓力，仍需持續觀察。
2020年全年來說，松翰除了醫療用MCU的訂單狀況明顯增加之外，公司也持續看好，筆電相機控制IC滲透率提升、新品車用監控產品的挹注，營運有機會較2019年成長。
至於2019年來說，松翰持續推出新產品，增加新客戶，開發新市場，像是OID、車用監控等方案，因此營收表現32.35億元，年增2.44%，每股盈餘2.03元，依照過去配息政策100%來說，今年也可望維持高配息水準。
MoneyDJ新聞 2019-11-18 11:47:12 記者 趙慶翔 報導
松翰(5417)10月營收跳增，打破MCU產業淡旺季，表現優於先前預期，主要受到貿易戰態勢趨緩，客戶下單意願增加，訂單量回流，惟受到產業回溫，也是下游封測廠產能趨於吃緊，公司極力與封測廠協調產能，順利的話，法人預估，11、12月營收表現將有機會穩10月水準。全年而言，松翰營收表現將年增個位數，每股盈餘挑戰2元關卡，將優去年水準。
松翰為國內MCU廠商，營收與產品組合比重方面，MCU約佔45~50%、消費型IC約佔20~25%，而多媒體影音IC約佔30~35%，其中NB Camera IC約佔10~15%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔10~15%、Wireless Camera 5~10%、IP Camera 1~5%。
松翰10月營收2.94億元，月增12.86%、年增11.58%，表現優於法人預期，主要是受到貿易戰態勢趨緩，客戶下單意願提升，連帶訂單的狀況優於預期，特別是在通用型MCU、醫療用MCU、多媒體影像類產品都表現不錯。
展望第4季，法人預估，由於客戶下單意願優預期，加上農曆年前備貨力道挹注，惟受到產業多數回溫，因此下游封測產能較為吃緊，目前公司仍在調配產能中，順利的話，11、12月營收表現有機會走揚，整季營收表現拚穩上季表現，獲利方面，毛利率也有望在產品組合佳之下，相較去年同期增加，但仍較上季微降，整體而言，獲利估較上季微幅降，可望優於去年同期水準，惟後續應持續觀察封測產能與出貨狀況。
全年而言，松翰今年MCU市場上半年受到貿易戰因素之下，較具有不確定因素，但松翰也持續推出新產品，增加新客戶，開發新市場，像是OID、車用監控等方案。法人預估，全年營收表現相較去年可有個位數年增幅，每股盈餘拚戰2元，後續應持續觀察產能與訂單出貨狀況。
依照過去配息歷史狀況而言，都維持現金股利100%以上的配發率，法人推估，目前現金殖利率超過6%。
展望明年，松翰看好醫療用MCU、NB等產品將在客戶滲透率持續提升，加上新產品持續在市場推廣，像是OID在非教育的應用、車用監控產品等，且市場氛圍相較先前受到貿易戰陰影籠罩，目前已經逐步散去，因此對於明年營運看正向。
松翰MCU以8位元為主，以及少量32位元，主要應用於醫療、家電、手機周邊充電、電競滑鼠與鍵盤、航拍等。松翰今年在醫療用MCU表現優於預期，過去在中國市場推廣許久，今年在中國品牌採用的意願度增加之下，帶動拉貨力道走揚，明年也有機會再增加。除此之外，電子菸、家用網路盒等其他產品也有望維持穩定拉貨力道。
多媒體產品方面，OID(光學辨識晶片組)多應用在筆狀教育類產品，今年拉貨穩定，松翰將策略放在非教育類產品的推廣，包含沖泡飲品小家電，以及醫療用試紙等，盼明年有所成效。
另，無線監控新品也持續推廣中，包含低功耗監控產品等，日前又推出車用影像監控產品，鎖定售後市場，有望增加明年動能。
NB Camera IC方面，松翰以2大客戶為主，今年在客戶端滲透率持續提升，明年也有望在高階產品等推出之下，穩定獲利狀況。
松翰也除了既有產品線之外，研發出電源相關產品，鎖定USB Type-C市場，與電源模組廠合作，盼增加未來營運動能。
MoneyDJ新聞 2019-06-04 11:03:38 記者 趙慶翔 報導
松翰(5417)進入傳統MCU旺季，4月營收2.91億元，較去年有小幅年增的表現，主要受到客戶擔憂貿易戰未來影響，因此部分具有提前備貨力道，表現優於先前預期，法人認為，整季營收應與去年相當或小增，毛利率方面則受到MCU當中較高毛利產品拉貨旺，帶動獲利估優上季與去年同期表現。
松翰為國內MCU廠商，營收與產品組合比重方面，MCU約佔45%、消費型IC約佔22%，而多媒體影音IC約佔33%，其中NB Camera IC約佔10%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔14%、Wireless Camera 6%、IP Camera 3%。
松翰首季營收6.17億元，季減19.97%、年增0.25%，主要受惠MCU產品拉貨動能，毛利率受到產品組合影響下，則較上季37.93%降至37.54%，EPS則從0.35元降至0.25元，但優於去年同期0.15元的成績。
展望第2季，為傳統MCU旺季，松翰4月營收2.91億元，月增15.65%、年增2.82%，法人則預期，受到客戶擔憂貿易戰影響整體供應鏈，因此多少有提前備貨的力道，整季營收應與去年相當或小增，毛利率方面則受MCU中的高毛利的醫療產品應用帶動，應帶動獲利估優上季與去年同期表現。
松翰MCU以8位元為主，以及少量32位元，主要應用於醫療、家電、手機周邊充電、電競滑鼠與鍵盤、航拍等。松翰今年醫療產品跨出台灣市場，切入中國市場，像是血壓計等產品中，除此之外，在新興消費性電子產品，公司也以32位元產品切入市場，有不錯的市場需求，因此法人預估，今年MCU的成長性可期。
在多媒體產品方面，市場關注的OID(光學辨識晶片組)方面，松翰推出超微型OID光學辨識晶片讀取頭，高整合度方案，讓客戶可以更輕易與自家模組整合，並應用各類產品，公司表示，過去OID應用在筆狀教育類產品，而現在則可應用到家電、醫療等，開拓市場，盼增後續營運動能。據了解，目前已有客戶將OID讀取頭應用到教育玩具機器人、沖泡飲品小家電，以及醫療用試紙等。
另外，無線監控新品也持續推廣中，為使用電池就能使用的低功耗監控產品，先前已導入歐美大客戶，今年預期出貨量能與去年相當。
而NB Camera IC方面，松翰以2大客戶為主，今年在產品效能受客戶青睞下，能明顯增加供貨比重，增加營運動能。
惟語音IC方面則受到玩具反斗城影響深，玩具產業仍在進行洗牌中，並且積極轉往電商通路，因此目前狀況來說約與去年相當，沒有明顯旺季效應。
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