熱血流成河

2024/02/02

創意(3443)今(2)日舉辦法說會，展望2024年，總經理戴尚義表示，全年營收預估會有個位數成長，但毛利率小幅下滑，但他也直言，「今年創意成長幅度確實會落後台積電(2330)」！

展望2024年，戴尚義表示，預估創意全年營收預計會有個位數成長，NRE(委託設計)、量產都是個位數成長，全年毛利率會有小幅下滑，對於毛利率表現是比較難掌控的。

整體來說，戴尚義表示，創意對於今年成長是有信心，但是不會到像台積電的成長率這麼高，他坦言，「今年創意成長幅度確實會落後台積電」。

戴尚義表示，現在看到半導體產業動能恢復是緩慢的，客戶在去年第三季、第四季拉貨就已經明顯慢很多，整個2023年的Design House動能都減緩很多，但以創意來說，去年實際成績還是比去年7月進行下修時來的更好。其實創意曾經在去年7月底法說會時下修2023年營收、淨利，原先預期全年營收會有雙位數，最新下修成個位數成長；原先預期淨利會比去年成長，則下修為會比去年衰退。

就AI(人工智能)占比營收表現來說，戴尚義表示，2023年AI占比創意營收是個位數，今年一定會到雙位數(High teens)。

MoneyDJ新聞 2021-01-04 10:59:45 記者 趙慶翔 報導

創意(3443)2021年受到5G、AI、CoWoS(Chip on Wafer on Substrate)等趨勢之下帶動，包含先前AI專案將進入量產，貢獻逐漸放大，市場持續看好營運表現優於2020年成績，而1月底將舉辦法說會，屆時將釋出更具體的營運展望細節。

2020年第4季受惠於NRE認列挹注明顯營運動能，包含SSD、5G等專案，因此法人預期，12月營收有機會創下歷史新高表現，第4季營收表現將有季增雙位數的幅度，獲利表現看優於上季水準。

2020年全年而言，維持年初的展望，法人預估，營收可有年增雙位數的表現，當中NRE營收可望年增超過30%以上，主要受到先進技術、先進製程推展順利所致，法人預估，獲利表現可望來到4.5元左右，較2019年有壓。

以應用別來看，包含AI機器學習、5G網通兩大類別，將成為2021年主要成長力道之一，過去許多專案將陸續在今年進入量產，貢獻明顯放大，加上CoWoS相關業務也將隨著台積電(2330)擴充產能的趨勢之下，帶動營運成長的動能。

市場看好，進入先進製程的時候，可以提供複雜設計的廠商越來越少，創意的競爭優勢也越來越大，加上與台積電合作緊密，可望隨著先進製程的技術腳步跟進。

先前創意總經理陳超乾分析，創意在AI機器學習、5G網通新業務的持續拓展下，預期2021年營收比重將會從9%左右，提升至15%，其餘既有業務則會降至85%。

5G網通方面，創意客戶產品主要應用於基礎建設，例如基地台，市場看好，開案量將持續提升，根據先前創意統計，每年大約會有2~3個開發案Tape-Out以及2~3個進入量產，因此預期後續營收佔比也將逐年成長，2024年將達15%。

MoneyDJ新聞 2020-08-03 09:08:31 記者 趙慶翔 報導

由於AI、5G市場需求明確，創意(3443)總經理陳超乾(如圖)認為，在先進技術、先進製程推展順利下，下半年多個案子Tape-out認列，將帶動NRE營收優預期。全年來說，受3~4個應用於包含AI、SSD、伺服器等7nm NRE案的認列，NRE業務年增可望來到3成以上，整體營收也可望年增雙位數。法人預估，其今年獲利表現可望優於去年。

創意為台積電(2330)轉投資IC設計服務廠，提供客戶設計服務(NRE)、Turnkey服務、IP授權等。依照首季營收比重來看，客製化晶片(ASIC)占比重74%、NRE占17%、其它則為IP授權；製程來說，65nm以上26%、40nm佔18%、28nm佔33%、16nm佔13%、7nm佔10%。

創意第2季營收29.27億元，季減7.67%、年增20.62%，毛利率26.43%、優於首季的24.12%，主要受到認列NRE案、毛利率提升所致，每股盈餘0.27元，不如首季的0.74元。

展望第3季，創意表示，單季營收表現季增雙位數，其中由於高階製程認列多，NRE營收相較上季倍增，而量產營收則有季減雙位數表現，整體毛利率、營業利益率將季增幾個百分點。法人預估，本季獲利表現將季成長。

整體下半年來說，創意表示，下半年NRE將以AI、SSD、伺服器案子認列為主，當中又有1~2個7nm貢獻，至於在量產業務方面則維持穩定表現。

全年而言，創意認為，仍維持年初的展望，營收可有年增雙位數的表現，但今年NRE營收可望年增30%以上，優於先前預期，主要受到先進技術、先進製程推展順利所致，後續應持續觀察市場系統性的風險。法人預估，獲利表現可望優於去年同期水準。

在NRE方面，由於Tape-out多落在下半年，因此該業務上半年營收年減超過2成，但由於在先進製程及先進封裝的持續投入，因此接獲不少新客戶，下半年將認列包含AI、SSD、伺服器為主的案子。

陳超乾進一步說明，先進製程的案子方面，上半年有2個7nm的貢獻，另外下半年也將有1~2個貢獻，但量產時間將會落在明年，應用則為AI、5G相關為主。

就量產業務方面，上半年由於客戶回補庫存，包含網通、SSD、遊戲等訂單需求旺，因此繳出不錯成績，儘管景氣仍具不確定性，但全年來說，營收仍有年增雙位數的表現。

公司進一步說明，目前舊客戶的重覆性案子約佔上半年營收98%，預期全年將降至95%，其餘5G則是新開案，並且與AI相關。

MoneyDJ新聞 2020-02-12 09:19:13 記者 趙慶翔 報導

創意(3443)首季營運受到消費性產品季節性影響，因此展望保守，但公司預期，2020年全年將有溫和成長的表現，當中主要是AI機器學習、5G網通在2019年打入國際知名大廠，2020年預期將陸續進入量產貢獻，甚至到2021年，新業務營收佔比有望從9%提升到15%，將逐步發酵貢獻營運。

創意為台積電(2330)轉投資IC設計服務廠，提供客戶設計服務(NRE)、Turnkey服務、IP授權等。依照2019年營收比重來看，客製化晶片(ASIC)占比重67%、NRE占30%、其它則為IP授權；製程來說，65nm以上30%、40nm佔13%、28nm佔37%、16nm佔16%，當中7nm貢獻為4%，當中7nm貢獻由2018年19%明顯下滑，受到NRE認列遞延所致。

創意2019年營收107.1億元，年減20.43%，主要受到NRE、ASIC皆下滑2成以上，但若摒除2018年比特幣貢獻不看，NRE仍年增4%，ASIC也與2018年持穩，整體而言，營收大約年增2%，而毛利率則為32.96%，相較2018年29.84%成長，NRE少了比特幣，因此整體毛利率提升，且純IP也銷售量增加，主要受到EPS 4.73元，不如2018年7.37元。

而2019年第4季來說，營收32.97億元，季增35.93%、年減7.18%，當中，NRE季增94%，主要是部分案子遞延認列影響，ASIC則具拉貨力道，季增24%，主要受到客戶庫存調整、需求轉強，特別是SSD、無人機等應用。毛利率則因IP授權的貢獻下滑到32.8%，不如上季34.16%，EPS為2.05元，優於上季0.76元，相較2018年同期2.06元小幅下滑。

回顧2019年營運表現，總經理陳超乾表示，ASIC方面，2019年上半年由於市場庫存天數拉長，訂單轉趨保守，尤其是在消費性產品最為明顯，以及貿易戰影響景氣低迷，因此2019年業績較2018年下滑，而NRE方面，客戶也受到貿易戰影響，案子開發時間遞延，加上為降低風險，因此公司選擇案件與客戶更趨謹慎。

創意2018年比特幣佔公司營收比重約24%，而2019年僅為2%，公司表示，非比特幣營收在2019年仍繳年增2%表現，具有營運動能，特別是在既有業務營收佔比約91%，維持穩定的態勢。

創意表示，2019年儘管業務衰退，但在AI、5G方面有明顯拓展，成功打進國際知名網路服務領導廠商與系統製造商，特別是AI應用於資料中心有所成果，特別是對於軟硬體整合需求增強，網通產品也受到系統與傳輸速度需求提升之下，逐步累積設計與研發經驗，這兩大應用類型也將在2020年進入量產。

展望2020年首季，公司預期，營收將季減雙位數，主要受到消費性產品季節性影響，使ASIC營收將季減個位數，NRE也受到上季基期高，則將季減雙位數，整體來說，毛利率、營業利益率則將下滑幾個百分點，法人預期，獲利表現將不如上季水準，但可優於2019年同期水準。

2020年全年來說，創意認為，2020年將是溫和成長的一年，NRE、ASIC年營收將成長雙位數，上下半年營收比例與過去相近，大約45:55，然而毛利率將受到先進製程案件量提升，光罩成本提升之下，使得較2019年下滑幾個百分點。法人預期，獲利表現有望微幅優於2019年成績。

創意也預期，2020年半導體整體市場將重回成長軌道，並認同台積電先前提出的看法，將年成長(不含記憶體)8%，特別是在HPC、網通等應用面需求提升。

創意持續看好AI機器學習、5G網通兩大類別，將成為未來成長力道，陳超乾分析，目前市場上AI機器學習方面，採用GPU約佔80%，FPGA約佔10%，ASIC約佔10%，預期未來ASIC將陸續取代GPU，公司表示，目前大約3~4個相關案子進行中，應用於資料中心，而2020年將是量產元年，後續將陸續增加。

以數量來說，創意統計，AI機器學習目前Tape-out案件數量，2017年為2個，2018年為4個，2019年為2個，2020年將有6個，而佔公司ASIC營收比重也將從2019年0.4%，到2020年將達8%，甚至到2021年將來到20%。

另外，5G網通方面，創意客戶產品主要應用於基礎建設，例如基地台，創意表示，根據市調顯示，5G網通市場未來5年年複合成長率將近40%，公司與客戶合作緊密，因此未來也將隨產業同步成長。

創意統計，5G網通應用佔2018年營收約3%，2019年則達7.5%，公司預期，由於每年大約會有2~3個開發案Tape-Out以及2~3個進入量產，因此預期後續營收佔比也將逐年成長，2024年將達15%。

創意分析，AI機器學習、5G網通新業務的持續拓展下，預期2021年營收比重將會從現在的9%左右，提升至15%，其餘既有業務則會降至85%。

然而，受到中美貿易戰影響，創意選擇終止某些具有地緣政治因素的客戶與案件，儘管確實對營運造成具體影響，但陳超乾表示，由於這類案子的風險大，且創意營運規模相對小之下，只能選擇放棄。