熱血流成河

不動產潛在收益1,600億 國壽法說會重點

【經濟日報╱記者李淑慧／台北報導】

不動產景氣翻揚，擁有龐大不動產的國泰人壽成為最大受益者。國泰金控昨（4）日公布國壽旗下不動產資產重估結果，帳面價值是1,413億元，但市價已飆至3,006億元，潛在收益逼近1,600億元，高過法人預期。

這對國壽每股價值貢獻30元，對國泰金每股貢獻15.7元。這些都沒有反映在財報上。

國泰金股價受到新台幣持續升值影響，近日表現不理想，昨天終場下跌0.65元，收在46.85元。

國泰金昨天在法說會上也公布隱含價值（Embedded Value，即EV）及精算評估價值（Appraisal Value，即AV），這項報告是以去年12月31日作為評價基準日，在國壽不動產增值利益貢獻及新契約價值強勁成長帶動下，隱含價值是4,490億元，較2009年底高出420億元，成長10.3%。

國壽每股隱含價值為84.6元，對國泰金每股隱含價值的貢獻為44.2元。

至於精算評估價值，去年底國壽為8,100億元，較前一年更成長14.6%。每股精算價值，國壽是152.7元，對國泰金的每股精算價值貢獻為79.8元。所謂的隱含價值與精算評估價值，主要是淨值加上未到期有效契約未來獲利現值，是觀察壽險公司價值最重要的指標。