油頁岩已成為新時代的能源救星。 （彭博）

美國股市現在之所以牛氣沖天，與頁岩氣大量被開採出來帶動美國國力將大幅攀升具有絕對關係，而其中頁岩氣相關個股亦不斷創高，更讓美國股市頻頻走揚。對照中國及香港股市的安東、百勤、崑崙等，也受惠於頁岩氣題材發酵的激勵強勢大漲，全球股市都掀起一股尋找頁岩氣受惠股風潮。

棣邁（DMI）產業顧問總經理何耀仁表示，台股的頁岩氣受惠股首推台塑（1301），因台塑美國廠將全面採用頁岩氣-天然氣當進料，大幅降低營運成本，價差將大幅拉大，而台塑持有台塑美國廠約22%股權，其餘為王家家族持有。由於台塑集團交叉持股，因此其餘三寶台化（1326）、南亞（1303）及台塑化（6505）也將受惠，降低了頁岩氣大量開採不利輕油裂解廠的衝擊。

台肥（1722）50%持股的朱拜耳（朱肥廠）以天然氣當進料，亦是受惠股之一。

統一投顧總經理黎方國表示，石油價格大幅下滑，對於航空用油占營運成本三成至四成的航空業者將直接受惠；尤其國內的華航（2610）、長榮航（2618）經營兩岸高獲利的直航業務，受惠程度高於復興航空（6702）。

另外，永豐金證券副總柯孟聰認為，台系科技廠康舒（6282）及高力（8996），都分別因燃料電池客戶Bloom Energy及燃料電池熱反應爐客戶SOFC採用頁岩氣為進料而具有潛在的想像成長空間。

頁岩氣商機誘人，中鼎（9933）公開指出正積極參與美國石化廠產能擴建、並接觸台塑美國廠投標，密切追蹤台塑美國德州專案及頁岩氣商機。

美國新建第1座頁岩油為進料的煉油廠，東元（1504）積極打入該領域所需的重電馬達，台泥集團旗下中橡（2104）則用頁岩氣來降成本。

程控工程巨路（6192），看好大陸石化業客戶積極投入頁岩天然氣產業的發展潛力，近期已展開頁岩氣鑽探的規劃，未來將帶動更多污染控制氣閥與模組需求。

圖／經濟日報提供

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「油頁岩氣」成了全球投資界最夯的話題，康舒（6282）生產的燃料電池轉換器因供應給美國的大客戶－美國Bloomenergy公司，也讓康舒躋身「油頁岩氣概念股」。

康舒發言人蕭秀宇表示，由於美國的市場景氣轉佳，無論在就業率或政府採購都呈現增加，因此對轉換器的需求也比年初時提升，今年康舒新能源佔營收比重可望從去年的3%至5%，大幅提高到10%，成長逾一倍。

蕭秀宇表示，燃料電池主要是能源是用天然氣，經過Hot box的的轉換，變成熱流，透過Inverter再轉換成為電源，康舒將其作成市電共併。

由於油頁岩的大量開採，造成天然氣價格變得更便宜，Bloomenergy是用天然氣發電，讓Bloomenergy每瓦的發電成本比火力發電和原始的發電成本便宜，因而使各大政府機構和企業以BE的發電機成為主電力，取代原先的火力發電，甚至因為發出來的電更多，可以回賣給電廠，很多公司已把BE 的燃料電池當成主電力，而康舒是目前唯一供應用於穩壓的轉換器廠商。

近年從日本311大地震引爆的核災開始，再加上近期反核四公投，再度讓替代能源的需求拉高。康舒開發燃料電池的電源轉換解決方案，同樣能應用在以太陽能、風力發電之上，康舒因而樂觀預估今年新能源的比重將大幅成長，有機會首度超過營收的10％。

由於油頁岩掀起的新能源革命，帶動燃料電池的需求，美國多個州政府要求康舒前往美國設廠就地供應，蕭秀宇強調，發電便宜，會吸引更多企業回到美國。因此Bloomenergy除了在加州和德拉瓦都有設廠，目前包括全美國好多州都邀請Bloomenergy設廠，康舒也正在積極評估各州政府提出的優惠設廠條件。

蕭秀宇說，美國人工成本較高，產線要自動化到一定的程度後才能去設廠投資。

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台灣研究全球石化產業相當專業及嚴謹的棣邁（DMI）產業顧問總經理，也是前元大投顧特別顧問何耀仁道出頁岩氣將對未來石化產業產生巨大的變動。他認為國內台塑集團能在未來主導能源價格波動的頁岩氣產業中勝出。

何耀仁表示，以熱當量換算作為比較基礎，美國掀起的頁岩氣開發熱潮，將使得天然氣相對原油更具競爭力，未來長期石油價格是趨緩的。何耀仁解釋，當天然氣價格為5美元╱百萬英熱時，石油每桶油價為30美元左右。

誰能在頁岩氣產業即將蓬勃發展之際勝出？何耀仁強調，乙烷、丙烷、丁烷從天然氣分離而出，也是石化廠用來生產乙烯的原料，因此未來有低成本的乙烷等當進料的石化業者將勝出。

目前台塑（1301）擁有台塑美國廠22%股權，台塑美國廠美國擁有1.6百萬噸╱年之乙烯廠，其約45%為乙烷進料。

台塑美國廠今年將完成改建計畫，屆時可成為100%乙烷進料，其成本將是目前麥寮六輕的一半；並預計在2017年完成一座新的800千噸╱年乙烯廠。

同時，尤於乙烷進料無法生產碳5及以下之較重產品，相關業者將不受影響。

然而何耀仁也不諱言的指出，如台塑化（6505）之亞洲輕油裂解廠相關獲利將受到拖累。

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足以改變未來全球能源版圖的頁岩氣新開採技術，讓國內石化龍頭廠台塑集團擬砸下17億美元（約新台幣493.8億元）在美國德州進行新擴建案。營造大廠中鼎也希望擴展美國頁岩氣相關工程領域商機。

台塑美國公司看好油頁岩的原料優勢，將投資17億美元（約新台幣493.8億元）進行新擴建案，今年中除了台塑美國的輕裂廠將全面採用油頁岩提煉的天然氣為原料，可降低五成的生產成本，搭上這波能源革命的風潮。此外，更宣示砸下17億美元（約新台幣493.8億元）進行新擴建案。

而新擴建案的產能包括乙烯年產80萬公噸、丙烯60萬公噸、及30萬公噸低密度聚乙烯/乙烯醋酸乙烯酯（LDPE/EVA）廠，與天然氣分流工廠擴建。等到投產後，台塑美國乙烯、丙烯總年產規模各達240萬公噸、100萬公噸，僅次於麥寮六輕的乙烯293萬公噸、丙烯236萬公噸，成為集團第2大石化生產重地。但就單位生產成本，台塑美國公司也將優於麥寮六輕。

而營造大廠中鼎為抓緊美國對於頁岩氣倚賴度愈來愈高，今年計畫將強攻台灣電廠與海外天然氣，希望擴展美國頁岩氣相關工程領域。

中鼎副總經理陳碧川說，近來天然氣的重要性提升，中鼎今年將強攻此領域，比方說，董事會已通過在法國成立據點，盼與當地夥伴攜手投標印度的天然氣專案，而在東南亞與中東今年也有不少天然氣相關投標機會。

另外，也密切追蹤台塑美國德州廠的專案與頁岩氣商機，中鼎強調，該公司在天然氣領域已有不少建廠實績，目前僅冷凍槽須與有專利的合作夥伴共同建造，其餘接收站等都能單獨興建。

陳碧川說，今年在石化領域的潛在商機有4,500億元、非石化的則有1,100億元，中鼎均會積極備標，目前已投標台灣的通霄電廠更新案，另大林煉油廠各專案工程、中油台中天然氣儲槽案、台北捷運萬大線機電工程案等，公司也都有意出手。

中鼎去年合併營收607.38億元、年增近8%，每股稅後純益3.32元，較前年3.22元成長，已連十年正成長。

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