MoneyDJ新聞 2016-02-17 09:20:39 記者 陳祈儒 報導
合勤控（3704）去（2015）年第四季本業可望損平至小賺，惟業外仍受匯兌損失影響，法人預期單季虧損約1億元。今（2016）年旗下ODM代工與OBM品牌業務皆成長，第一季即有機會轉盈，其中，代工部門的盟創科技獲得歐洲客戶支持，今年業務年成長幅度超過雙位數、挑戰逾15%，且品牌部門的合勤科技也推新品，整體合勤控股今年全年每股稅後獲利可望達1.3元。
合勤控股公司旗下分為品牌的合勤科技，以及代工的盟創科技。就應用市場區分，智慧家庭（Digital Home）應用約占10%，企業市場約10%~12%，電信與系統服務商約38%~40%，而代工（ODM）近年穩定成長，由前（2014）的30%~32%比重，成長至去年的40%~41%。
（一）合勤控去年Q4仍有匯率影響：
法人預期，合勤控去年第四季本業損平至小賺，主要是產品組合改善，毛利率有提升，本業獲利，較前一季營業淨損情況好轉。不過，單季業外仍受到匯兌損失影響，初估單季業外虧損約1億元；全年每股虧損約1.4元上下。
由於強勢美元已趨緩，今（2016）年歐元幣別跌幅已縮減，今年合勤控的匯兌損益對獲利影響性減少。
（二）合勤控今年品牌、代工皆有成長，整體營收年增1成：
合勤控今年在品牌、代工上皆有成長。在推出ZyXEL新品後，初估品牌部門年成長5%~10%。而代工獲得了歐洲市場接單，今年ODM代工接單金額年成長約15~20%，整體合勤控年營收年增10%。
在產品組合改善，營收規模擴大，整體毛利率回到23~25%區間，較去年的20%回升，初估合勤控今年EPS可達1.3元。
MoneyDJ新聞 2015-09-07 09:52:45 記者 陳祈儒 報導
合勤控（3704）今年上半年營收年成長8%，惟歐元第一季兌換台幣走貶、造成匯損，第二季單一大型標案壓抑合併毛利率至歷史新低水準，上半年EPS-1.34元。在下半年歐元匯率轉強帶來匯兌收益，且8月份歐洲新訂單重談定價之後，毛利率可望回升至20%、21%水準，讓本業好轉，法人預計合勤控第三季將轉盈，接單動力延續至第四季。
合勤控第二季毛利率降至17.4%的歷史低檔水準，主要是當季新接得xDSL單一大型標案訂單，毛利率比正常季節接單的毛利率21%要來得低，以致第二季每股獲利仍出現虧損、EPS -0.41元，表現不佳。
（一）合勤控8月新標案出貨，毛利率回升：
合勤控在8月份獲得一筆CPE新訂單，由於是新產品，毛利率回到正常水準。在第三季CPE新訂單，以及第四季局端設備拉貨轉趨積極下，第三季毛利率、第四季毛利率可望分別達20%、21%，本業可望回復獲利。加上7月份歐元匯率止穩，8月份歐元兌換台幣則明顯升值，第三季可望出現近億元的匯兌收益。
（二）法人估，合勤控下半年EPS逾0.4元：
法人表示，8月份新款的CPE設備開始出貨，第三季單季營收可望達55億元，第四季有網通局端設備開始出貨，單季營收應該超過62億元。因產品單價優於上半年，毛利率回升，法人初估下半年EPS可望達0.4元，下半年轉盈。
（三）5月已執行庫藏股，8月再買回自家股票：
合勤控股第二季約股價15元至13.5元曾執行過一次庫藏股，共買回約1.56萬張，平均買回價格為13.67元。
8月份合勤控再決定買回2.5萬張，買回區間價格12~15元之間。
合勤這兩次買回主因都是維護股東權益或是公司信用；按過去經驗，買回的股份應該會用於減資。同時，這亦顯示公司對於公司下半年的營運面，有一定的信心。
MoneyDJ新聞 2014-12-31 09:32:09 記者 陳祈儒 報導
合勤控股（3704）不管在設計代工、還是品牌經營上，從今年底開始做新嘗試；（1.）旗下負責代工的盟創科技版圖由原有的歐洲、中國與北美，明年會增加南美洲與東歐等2個新市場，並且擴增其商用Wi-Fi與LTE技術在電信客戶的曝光度。（2.）從事品牌的ZyXEL合勤科技要拉高通路上的商品辨識度，並對企業市場推出更多網路融合產品，以增加客戶粘著度。法人初估，代工、品牌雙管齊下，明（2015）年合併營收年增兩位數百分比。
合勤控2015年品牌、代工都會正成長，如果硬要說哪一個區塊營收年成長率較高？通常代工領域的收效會比較快，品牌力則要有一段耕耘時間，且做代工的盟創科技（MitraStar）已明確地準備投入東歐與南美等市場，法人初估，2015年代工部份業務年成長幅度，要高於品牌。
日前經濟部估業局委託品牌顧問公司Interbrand協助評鑑的「台灣二十大國際品牌」，合勤科技已經連續13年入榜；合勤科技總經理楊國榮就表示，合勤科技成立25年，從未背離對品牌堅持的初衷；楊國榮說，合勤科技將更專注於「One」的策略，以全網整合的一體寬頻、一體網路、一體連結，替企業及家庭終端使用者建構有線與無線無縫接軌架構。
盟創表示，其6成占比產品來自於PON（光纖網路設備）、Fixed Line與SMB市場網路交換器；而4成占比則來自無線LTE與Wi-Fi，還有STB設備等。
因應客戶要求，明年在代工的營運比重，會保持上述的6：4的分布。而且為了保持一定利潤，不落入「紅海」殺價競爭，2014年第4季投入的是商用Wi-Fi設備，而不去做低毛利率的家用Wi-Fi市場。
盟創說，電信與代工市場裡的同業競爭是一直存在，所以擴大業績來源是必須的。在近年將觸角增加到了美國市場後，今年底已準備投入東歐與南美的電信與品牌代工市場。而非洲也在努力之中，預料等到東歐與南美有一定成績之後，再增加非洲處女地的經營。盟創來自網通同業的競業感觸是必然，因為包含正文（4906）、友訊（2332）、中磊（5388）、還有智邦（2345）的Accton、Edge Core等，未來在企業應用或電信市場，都越來越深入，盟創要尋求新客戶以避免直接的競爭。
盟創科技、合勤科技明年最主力市場仍來自於中國大陸、歐洲等2個既有市場。
合勤控股對2015年這2個主力市場，除了既有行動寬頻、網路交換器等，將發展重心放在LTE與高階Wi-Fi網路管理產品上。
在LTE的新應用，如室內、戶外連接智慧手機的LTE Gateway（網關），也會有符合電信需求的小型基地台（Small Cell）的產品。不過，合勤控也強調，小型基地台的鋪貨時機需要進一步掌握。
至於Wi-Fi網路上，同業間都進步到了802.11ac規格，而因應不同市場與等級的要求雙頻道的11n設備也會備好貨，另外針對傳輸效率更好、並可能在2015年發酵的Multiuser-MIMO，合勤控也完成了研發，未來不只在優勢的電信市場上，也會拓及品牌客戶上。
合勤控認為，企業應用與個人雲端服務的普及，未來在高階無線商品的研發速度，將決定同業競爭輸贏的關鍵。
盟創認為，現在淡旺季的差異不大，明年第2季在開發東歐與南美的帶動下，業績可望回升，而且原本的舊有市場大陸、東歐也要成長。此次在拉斯維加斯的CES消費性電子展中，盟創將在距離拉斯維加斯CES主場館約10分鐘步程的Westgate Hotel酒店向海外客戶展示新產品。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=8afc5317-3fd7-490a-883d-d0159ab05b2a&c=MB06#ixzz3NS2DoFeG
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MoneyDJ新聞 2014-11-05 10:25:13 記者 陳祈儒 報導
合勤控股（3704）今年第3季營收繳出亮眼成績，單季營收季增9.6%至60.85億元，創新高。不過大部份客戶要求以歐元付款，法人預計合勤控第3季將受到匯損影響，初估匯損金額在1.5~2億元，考量了加上其他業外收益，業外損失仍不小，法人初估合勤控Q3稅後仍將小幅獲利，惟每股獲利水準可能回到年初淡季水準。而就歐元匯率10月份走勢，跌勢稍緩卻還未回升，法人估合勤控Q4營收反應小淡季，全年稅後EPS約1元上下。
因為客戶要求，合勤控在歐洲市場的業務仍以歐元為計價幣別，因此歐元一旦出現如今年6月份至9月的跌勢，合勤控很難作好匯率避險，常會出現業外匯兌虧損。法人預估，今年下半年歐元急貶，估算合勤控Q3匯損1.5~2億元；整體Q3業外部份，除了匯損，仍會有數千萬元的業外補助收益。
因為匯率影響，法人初估合勤控第3季毛利率在23~24.5%之間，較第2季毛利率季減約3.4至4個百分點，在計入匯損之後，第3季每股稅後獲利0.15元左右。
法人評估，以本季匯兌穩定為基礎，合勤控全年每股稅後獲利約1.1元；若是本季歐元再貶值，則全年EPS不排除會略低於1元。在歐洲、亞洲客戶下單最高峰的第3季過後，法人預期合勤控第4季營收將是小淡季，本季營收季減10%，以毛利率回升至25%、營業費用約12億元來看，暫不考慮業外損益，合勤今年第4季每股獲利約0.4元。
合勤控今年與歐洲、中國大陸的電信客戶的業務往來成長，近年持續敦促旗下的合勤科技（ZyXEL）擴大在各家電信客戶，以及通路品牌的業績。由於國內網通廠都在布局IP-Cam、雲端感知器等應用，並把閘道器、路由器賣給了電信客戶；所以去年以來，歐洲與亞洲電信通路的網通設備競爭激烈，也讓合勤科技決定增加在中小企業市場的投資。
合勤科技已針對中小企業的商務客戶，推出「One Network」概念，以自動感知能力的智慧型全網管理解決方案，提供最簡易且高效率工具，完成企業有線無線網路系統的設定、日常管控與維護，希望中小企業市場能夠替2015年合勤控帶來新的成長動力。
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