熱血流成河

MoneyDJ新聞 2015-12-02 09:05:56 記者 陳祈儒 報導

正文科技（4906）今年營收高峰落在上半年，第三季本業約損平，預估第四季本業與第三季相當或小幅成長，全年每股獲利約0.72~0.74元。正文今（2015）年已投入家庭安全監控服務的雲端數據代管業務，加上1G連網速度的G.fast設備，以及WiFi Hot Spot戶外無線基站產品陸續在明（2016）年電信市場中發酵，受惠3項新產品推動，明年營運獲利可望較今年好轉、EPS小幅回升，法人初估約1元水準。

正文除2011年上半年打掉庫存跌價損失，當年第二季出現每股虧損外，近十年來單季都無虧損出現。因WiFi Client與CPE市場舊產品價格下滑，無線寬頻產品同業間競爭激烈，加上近年正文本身投入高額研發費用並沒有帶來新產品與應用的刺激，正文近年每股獲利表現平淡。

（一） 正文Q4營收季持平，切入雲端數據代管服務：

法人預期正文今年11月、12月營收大約維持持平，估算第四季沒有業外的匯兌收益下，若轉投資持股的聯茂（6213）單季的金融評價利益為正數，本業每股獲利大約與第三季相當或是微增。

為了減少硬體產品壓低毛利率，正文今年第三季已投入保全市場安全監控、雲端數據代管業務，初期營收貢獻並不高。

正文前幾年投入普羅通信的軟體應用領域，為今年爭取雲端數據代管業務打下部份基礎，已替國內保全業提供家庭監控數據管理、規劃系統設置，預計明年該業務貢獻會成長。

（二） 正文3項新產品，挹注明年營運動力：

正文的Home Automation居家保全監控，與國內保全業者合作，將保全監控雲端化、並作網路上資料維護，例如居家溫度、進入門禁數據，作軟體整合設計服務。正文按月向保全業者收費，初期貢獻度不大。

至於保全客戶在用戶端IP Cam部份，通常保全業客戶都有自己監視器搭配硬體廠商，正文短期內在保全業中無CPE硬體的商機。

正文今年研發完成的G.fast設備已於10月開始出貨予國內電信客戶；其前端光纖，後段銅軸電纜的光電轉換連網設備，傳輸速度跟GPON大致相當。正文說電纜線設備比Fiber的成本要低，電信客戶不用更動用戶端鋪設設備，成本較省。正文1Gbps G.fast設備規劃2016年推入歐洲、中國大陸等客戶。

透過電信客戶採購，正文預計2016年第二季上市Wi-Fi Hot Spot戶外無線基站，並推廣至美國電信市場。