MoneyDJ新聞 2017-05-25 10:52:00 記者 陳祈儒 報導
神腦國際（2450）今（2017）第1季毛利率表現不佳，單季獲利為近6季新低。而展望第2季，4月份台灣智慧手機銷售量創近年的單月新低，整體第2季為傳統淡季，不過，有數款高階手機上市能提高利潤，法人預估，神腦第2季獲利可回升。今年上半年非蘋手機在台灣銷售一般，未能帶動神腦營收，應待下半年的新機陸續上市，較有旺季動力。
據調查，台灣整體智慧型手機市場，今年4月份以54.3萬台創下近一年的新低量、月減約1成，而年衰退也近2成。銷售成績較佳的款式，包含了三星的S8 以及Sony Xperia XZs，而OPPO、華碩（2357）的ASUS、華為（Huawei）以及宏達電（2498）HTC等機種，都是前幾名的品牌。神腦在台灣手機銷售通路市占率最高，其營收榮枯跟手機銷售有一定的關連性；而近年神腦在門市加入了筆電、消費電子週邊、數位相機以及液晶電視銷售，並於今年納入了電子商務系統，增加能見度。
（一）Q2為淡季，神腦季營收不成長，但獲利可望回升：
神腦在台灣消費電子的占有率相對高，年成長性並不高，神腦2017年第1季營收86.8億元、季增0.5%、年成長2%。在近年增加不同產品線的銷售，跟同業需進行競爭，神腦的毛利率不成長，為近6季的新低，稅後淨利僅1.5億元，季減39%、年減亦為39%，EPS 0.59元，是近6季的新低。
在第2季營運方面，受到台灣今年3~5月份上市的手機款式較去年大幅減少的影響，加上第2季也是新、舊機種的交替期的傳統淡季。法人預估，神腦2017年第2季營收季減約3~5%。不過因為自4月份開始，有數款高階新機上市，預計毛利率會提升，並帶動獲利有一定的回升，惟跟2016年同期相比，獲利幅度仍會年衰退。
（二）神腦電子商務平台處初期，挹注有限：
神腦今年初已推出了線上電商的全通路策略。法人預期，由於電子商務平台處於初期耕耘的階段，對整體營收的挹注程度仍有限。
另外，今年的手機、筆電的新品不多，台灣今年上半年1~4月份的3C銷售亮點不多。同時，中華電信（2412）之外的電信營運商，近一年來4G通訊傳輸速度的口碑越來越好，同時新進業者在4G吃到飽的資費的競爭力大，門號攜碼至非中華電信的客戶有增加，也是讓神腦營收成長幅度不多的因素之一。
MoneyDJ新聞 2016-05-04 09:06:00 記者 陳祈儒 報導
神腦國際（2450）正在推動S-Care的保修服務，提高通路商的價值，以因應智慧手機市場趨向中價位所帶來的ASP（平均單價）下滑。此外，今年營運的重要變化，是大陸轉投資事業虧損將進一步縮減，較2015年再明顯好轉。在台灣市場通路本業毛利率小幅回升，且業外虧損明顯減少之後，法人預期神腦今（2016）年EPS將重返4.1元之上，已脫離2014年與2015年的谷底。
在美系、亞洲品牌等知名手機在台灣上市之後，神腦已公布的第一季營收年減6.7%，顯示整體手機銷售沒有成長。不過，大陸轉投資虧損的減少，則是神腦今年的亮點。
（一）智慧手機市場ASP再下滑，不利神腦今年營收成長：
由於台灣經濟情況尚未脫離谷底，售價在6,000~9,900元的中階智慧手機受到消費者的歡迎。例如HTC北亞區總經理董俊良就在本周宣布推出HTC Desire 830、825等中階新機。
而另一家大廠三星電子今年以來也在旗艦Galaxy S7系列之外，今年也將推動不少款中階機種，例如外傳的C5、C7。華為（Huawei）也可望在高階的P9之外，再上市中階機種。
整體智慧型手機的ASP下滑，隱含著科技革新已暫告一個段落，智慧手機再成長有限；手機單價不再成長，將影響神腦今年的營收成長。法人初估，今年最好大約年持平，或是較去年微幅下滑。
（二）轉投資沃神腦虧損再減少，神腦EPS回升：
神腦在中國大陸的通路「沃神腦」投資效益未能顯現，2015年沃神腦的虧損金額5億元、大約吃掉EPS約1.98元。
神腦去年陸續縮減福建省的沃神腦家數，僅留損益兩平的門市，目前沃神腦家數僅20~25家，獲利可望改善。
法人表示，除了手機品牌通路代理利潤回升，持續推出的S-Care也有利於整體毛利率現增加0.5~0.8個百分點，稅後獲利可望重返10億元之上，每股獲利回到4.1元以上的水準。
（三）神腦甫切入電商，要長期觀察其效益：
神腦在今年第二季正式投入到電子商務模式，不過初期效益還未顯現。在國內不少電子初務通路雅虎Yahoo、PChome Online、生活市場、瘋狂賣客等有3C線上銷售的競爭下，神腦的電子商務還要長期觀察效益。
- 2015-12-07 01:40
- 工商時報
- 記者林淑惠／台北報導
經濟情勢不佳拖累內需消費的不振，國內通訊通路龍頭神腦國際（2450）表示，中國大陸投資虧損將會在今年認列完畢，明年業績不再受大陸市場影響，2016年整體營收可望高於今年，據了解，神腦內部訂出明年挑戰360億元的營收目標。
神腦10月營收28.91億元，相較去年同期衰退26.62％，累計前10個月營收291.77億元、年減15.6％。前3季營收306.32億元、每股稅後盈餘（EPS）1.86元。
第4季除了iPhone 6s上市，三星、SONY、宏達電甚至小米科技相繼推出新機，神腦第4季受惠於新機效應，預期第4季營收以及獲利有機會會超越第3季。
有感於智慧型手機的平均單價持續下滑，神腦今、明兩年積極轉型，網路商店預定最快月底或明年初上線營運，線上到線下（O2O）業務也希望在明年展現成果。
另外，神腦日前併購蘋果授權經銷店優仕（youth）、取得7成股權，優仕旗下優銳及優邑也一併由神腦收購。
蘋果在台授權的經銷通路只有正崴旗下的Studio A、遠傳轉投資的德誼，以及另優仕，可以銷售iPhone、Macbook、iPad、iPod以及周邊商品，神腦併購了優仕之後，會有助於神腦增加來自於iPhone手機、NB等全系列商品的銷售業績挹注。
神腦表示，優仕除了3家實體通路，在大潤發等大型量販店內亦設有11家店中店及1家維修中心。神腦總裁林保雍目前擔任優仕、優銳及優邑三家公司董事長。
神腦強調，投資優仕主要著眼於因雙方在通路市場具有互補性，尤其有助於神腦布局蘋果全系列商品，而優仕引進神腦資金之後，也可以協助優仕強化通路體質及服務品質，法人預估優仕明年開始挹注神腦合併營收。
2015-10-06 20:14
〔記者王憶紅／台北報導〕神腦（2450）大吃蘋果全系列產品！神腦取得蘋果官方授權經銷商（Apple Authorized Premium Reseller，APR）優仕（youth）公司的70%股權。神腦表示，入主優仕，主要是策略布局，而未來神腦透過優仕，將可販售蘋果全系列產品，除iPhone外，包括iPhone、iPad、Mac、Apple Watch等等，擴大產品線以及客源。
據了解，神腦8月取得資本額 5400萬元的優仕70%股權，目前正在整理帳務中，預期優仕最快將在本（10）月併入合併報表，貢獻神腦營收。
法人表示，神腦10月營收除優仕的貢獻，再加上國際手機大廠在10月紛紛推出新機，包括蘋果iPhone 6S、6S Plus，宏達電（2498）的HTC One M9+極光版、Butterfly 3、Desire 728、Sony Xperia Z5，再加上三星Samsung Galaxy S6 Edge Plus、Galaxy Note 5等， 神腦10月營收可望破30億元。
優仕目前在全台包括專賣店、維修、店中店等，總計有15個據點。市場人士分析，蘋果產品夯，但蘋果產品系列中，目前神腦僅銷售手機iPhone，未來神腦將透過優仕採購蘋果周邊全系列產品，挹注神腦營收、獲利。
MoneyDJ新聞 2015-05-05 10:12:38 記者 陳祈儒 報導
神腦國際（2450）去年第四季銷售主力機種為iPhone 6與iPhone Plus，且在蘋果手機擠壓下，去年11月至今年3月Android機種只有華碩（2357）的ASUS ZenFone 2銷售較前一代明顯成長，其他智慧型手機在台灣銷售成績沒有成長，連帶拖累神腦的前3月營收表現。神腦原本預期受惠Galaxy S6與S6 Edge成長，4月營收能月增15%，但是iPhone、ZenFone吸引換機的餘威仍在，預估4月業績大致持平。另外在裁撤大陸據點約5成影響下，上半年初估約小賺。
（1.）國內去年底~今年初高階智慧機，以iPhone表現最佳：
神腦表示，去年下半年除了Sony Xperia Z3與Samsung Galaxy Note 4有不錯表現，10月份之後其他高階機種銷售都被iPhone 6系列手機所磁吸。今年前3月份台灣高階手機以iPhone 6與iPhone Plus銷售最為亮眼，不少Android手機用戶還轉換到iOS系統。
在高階手機之外，入門款與中價位手機銷售以ASUS ZenFone 2最受消費者青睞，主因是其品質穩定度較前一代明顯提升，加上外型、功能都到位，而售價最低為新台幣4,990元（折合美元約165元），最高價亦僅要8,990元（折合美元約295元）。
神腦指出，今年前4月在智慧型手機的業績，最大宗來自iPhone 6、華碩Zenfone 2，而三星（Samsung）、宏達電（2498）HTC的Desire亦相對穩定。
入門到中價位的ZenFone 2近月熱銷，據悉，從神腦通路銷售出去的ZenFone 2，每個月大約有6萬部之譜，若加計其他通路渠道，銷售成績更佳。
除非5月份台灣Android高階機種在4月份反攻奏效，否則初估神腦的5~6月大約亦在30餘億元左右。
（2.）神腦大陸據點砍5成，費用效益要等明年顯現：
神腦轉投資的大陸通路門市「沃神腦」因為虧損壓力轉重，加上與之合作的中國聯通（0761.HK）渠道補貼政策改變。業者也指出，近期手機銷售管道走向電子商務模式、而且熱賣機種的品牌集中化，電信商也想掌握有自己的通路，發展上都對現有的神腦實體通路不利，加上中國沿海城市店鋪租金水漲船高，經營日益艱辛。
去年下半年沃神腦上海據點有50家，福建100家，而今年第一季上海據點減至25家，福建省沃神腦目前也減到50家以下，據點總數減幅達5成。
其緊縮據點的主要目的，是節省業外支出，並節省整體費用。
由於裁撤據點需支付資遣員工離職金、並有清理店鋪的租賃契約款項等，所以預期今年上半年都有額外費用需償付。
所以神腦初估，這些據點持續緊縮下，今年會有不少費用要認列，所以裁撤據點效應，應該要等到下半年或是明（2016）年才會顯現。
神腦去年開始逐季減低營業費用，去年下半年單季營業費用減少至單季約11.5~12.5億元。預計今年上半年單季營業費用再減至約10.5~11億元。以毛利率略回升至12.8%初估，神腦上半年本業大約小賺1~2億元，本業的每股獲利約0.4~0.7元，上半年維持小賺局面。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=33926695-a68c-4484-88cb-5823fd59f354&c=MB07#ixzz3ZEhqF1ZW
MoneyDJ 財經知識庫
神腦(2450)大陸策略急轉彎，將大減通路規模！神腦經營大陸市場多年，至今仍未賺錢，不只暫時不再展店、不再擴編人力，也決定大規模縮減大陸通路規模。這是神腦與大陸中國聯通合作開設「沃．神腦」3C通路以來，雙方合作面臨最大挑戰。
神腦2010年第3季開始進入大陸市場耕耘3C通路，當時神腦透過中華電信，搭上中國聯通公司積極拓展3G版圖的順風車，相繼從台商聚集的廣州、深圳，擴展至江浙北京、上海一級城市，經過這4年多來的努力，儘管大陸據點不斷擴增，卻始終處於虧損狀態，甚至影響台灣整體獲利表現。
據了解，經過多方考量，神腦總裁林保雍決定「務實」面對，日前做成縮減大陸通路規模的決定。神腦強調，大陸市場將調整至最佳經濟效益的通路規模，並且改成先求單點獲利為目標，大陸門市只要開店23年都不賺錢，就會逐步關店。
另一方面，神腦與中國聯通仍然持續合作，不過，由於中聯通對神腦銷售中聯通手機門號補貼尚不明確，造成神腦經營大陸通路十分坎培，據了解，神腦正爭取中聯通更多資源協助、以站穩大陸通路布局。
神腦發言人游經緯昨日表示，截至2014年年底為止，神腦大陸通路共設了150店，主要集中在上海及福建，2015年年初開始展開關店行動，上海截至去年底還有50家店，預定今年內縮減至剩下30家店。
福建的通路規模比起上海大，目前還在整理通路最適規模中。
游經緯強調，縮減大陸通路規模，可以節省不少人事、店面租金等成本支出，實際效益預定今年下半年至明年初才會明顯浮現。
至於台灣方面，神腦全台目前272家店，由於神腦是中華電信最大通路代理商，中華電信今年持續衝刺4G用戶，神腦代銷中華電信4G門號及套裝手機，商機潛力還不小。
不過，為了持盈保泰，神腦國內通路也決定暫時凍結人力，今年沒有對外召募新人的計畫。
此外神腦昨(12)日董事會通過，去年盈餘今年將發放現金股利每股1.5元，合計3.8億餘元，以昨日股價50.1元計算，現金殖利率2.99％。
神腦發言人游經緯昨(12)日表示，2014年整體營收414億元，每股稅後盈餘預期將超過2元，確切獲利表現預定下周公布。
神腦去年受到國內4G提早開台，手機大廠爭相「塞貨」影響，整體獲利表現不如預期，展望2015年，游經緯表示，神腦今年營收預期不會比去年差，至於獲利表現，則肯定會比2014年來得好，但是，要回到過去EPS達4～5元上下的風光時期，需要一點時間。
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