MoneyDJ新聞 2016-12-13 11:11:22 記者 林詩茵 報導
被動元件鋁質電解電容廠商金山電(8042)今年在接單成長下，單月營收多維持年增成長，而11、12月因去年基期較高，營收終止年增表現，但整體來看，今年在客戶轉單效應，且公司持續增加應用端佈局下，全年營收將可維持年增近1成，獲利亦可回升；金山電表示，明年度成長動能將來自液晶電視(TV)和螢幕領域，同時，公司也擴大佈局電源產品線，尤其，部份日系廠商漸淡出中低階市場，更有利台廠接單。另外，金山電廣州新廠終於在第4季完成佈局，明年第1季將進入試量產階段，也為營運添動能。
金山電今年繳出亮麗好成績，前3季營收25.65億元、年增11.28%，毛利率32.85%、年增8.57個百分點，營業淨利4.81億元、年增79.5%，稅前盈餘4.87億元、年增60.2%，稅後淨利4.3億元、年增63.5%，EPS 4.18元，優於去年同期的2.53元。
金山電今年的營收動能一方面來自TV客戶的持續成長，同時公司對客戶的供貨滲透率亦見提升，加上公司積極擴大爭取客戶訂單，在PC、電源、伺服器各方面訂單均成長，尤其，日系同業接單策略為逐步淡出中低階市場，更有利公司訂單成長。
至於今年度的毛利率大幅跳升，則與原物料成本下降，及公司進行材料調整有關，後續毛利率走勢可平穩。
金山電第3季旺季表現已算暢旺，單季營收9.51億元，改寫歷史新高，EPS 1.90元，亦是歷史高檔水位；而公司10月營收營收居高達到3.37億元，完全不受十一長假影響，而11月營收雖小幅較10月和去年同期下滑，但仍穩居3億以上的相對高水位，達3.15億元，金山電指出，12月雖有季底盤點因素，但由於接單穩定，單月營收有機會維持10、11月平均水準。
法人以此估算，金山電第4季營收將站穩9.5億元，有機會維持第3季的高檔水位，而全年營收估成長近1成，達35億元，EPS也可重回5元大關以上，上看5.5元，將是近6年最佳成績。
金山電指出，公司對明年營運看法維持正向，主因廣州新廠將在明年1月起試產，過去公司因舊廠產能滿載，無法擴大產能，因此在新廠加入後，可望擴大接單動作，並為營運添動能。
金山電明年較看好的領域包括TV和電源，預料TV客戶的需求每年持穩成長，而電源則因擴大爭取訂單，也有機會扮明年營運動能；至於工業、雲端、PC/NB等，明年的訂單則以持穩看待。
法人則認為，近年來電子產品講究輕、薄、小，且搭載快速充電，因此在鋁電容的使用上，已有以固態電容取代傳統液態電容的趨勢，換而言之，固態電容的用量將見持續增加，尤其，部份日系廠商有淡出中低階市場情形，也讓台廠有更大的接單機會。
法人預期，金山電的固態電容產能過去全在泰國廠，月產能6500萬顆已滿載，而廣州新廠將首先以擴大固態電容產能為優先，而交期較長的傳統液態鋁質電容，也會是優先擴產的產品。
金山電則指出，除了既有較緊、較缺的產品外，公司也正積極佈局新規格的產品，目標為持續拓展中高階訂單；因此，廣州廠的產線會採取接單後於供給趨緊時，再慢慢開出的策略，營收雖不會短期飆升，卻可為長期帶來動能。
法人估，金山電明年在工業、雲端和筆記型電腦等應用電容產品領域的需求穩健，而TV和電源維持成長下，全年營收可再成長1成左右，EPS可站穩5.5元、挑戰6元。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=ea3f5b08-ad80-4c3f-9a46-086617d7ca3d&c=MB07#ixzz4ShsgeqNx
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-08-19 10:11:07 記者 林詩茵 報導
被動元件鋁質電解電容廠商金山電(8042)受惠於接單成長，今年以來單月營收均較去年同期增加，同時，公司調整原物料使用，有助成本下跌，也使今年以來的毛利率較去年明顯跳升，帶動上半年營業淨利大增8成；惟受今年台幣匯兌波動影響，產生匯兌損失2千多萬，致上半年獲利成長僅剩28%，但EPS 2.29元，仍明顯優於去年的1.73元。金山電表示，第3季為傳統電子產業旺季，訂單能見度仍佳，而第4季將有新訂單加入，淡季可望不淡，下半年營運將優於上半年。
金山電為國內鋁質電容器大廠，產品包括傳統液態鋁質電解電容和固態電容，液態鋁質電容的客戶以螢幕為大宗，包括電視、PC/NB螢幕，其他應用則包括伺服器、工業電腦、電源供應器、家電等；而固態電容產品主要應用於NB和手機電源。
金山電去年上半年營收基期低，反映NB/PC、電視市況不佳，而下半年開始則營收出現大幅攀升，則因固態和液態產品接獲手機電源組裝廠轉單，強勁的需求延續至今年上半年。據了解，該客戶訂單為一年一約，去年6月接獲訂單，今年6月又再確定續約，使金山電7月營收再度走升。
金山電上半年營收16.15億元，年增12.47%，毛利率32.81%，年增8.3個百分點，營業淨利2.91億元，年增83.02%，受匯兌損失影響，上半年業外淨損2093萬元，去年則為淨利5726萬元，稅前盈餘2.7億元，年增25%，稅後淨利2.35億元，年增28.41%，EPS2.29元，優於去年同期的1.73元。
雖然金山電第2季營運小幅較首季下滑，但與去年同期相比，仍是大幅成長。公司第2季營收8.17億元，季增2.51%、年增8.64%，毛利率31.28%，雖季減3.1個百分點，但與去年同期相比則大幅年增8.93個百分點，營業淨利1.43億元，季減4.03%、但年增72.35%，營益率17.44%，季減1.22個百分點、年增6.4個百分點，稅前盈餘1.27億元，季減11.19%、年增18.69%，稅後淨利1.07億元，季減16.41%、年增39.03%，EPS 1.04元，略遜前季的1.25元，但大幅優於去年同期的0.73元。
金山電今年毛利率攀升，主因公司變更原料，由銅導針轉換為鐵導針，同時，也變更了固態鋁箔原料的供應商，使原料成本降低，毛利率也有效提升。
展望第3季，隨著電子產業進入旺季，大客戶提貨動能轉強，再加上金山電積極佈局新客戶，新訂單亦有斬獲，使公司第3季旺季可期；而雖然第4季產業轉淡，但金山電在訂單佈局將持續發酵，可望使單季不太淡。
至於廣州新廠，目前廠房已完成建置，將開始佈建機器設備，最快今年第4季有機會加入營運，明年效益更顯現。
法人則表示，金山電第3、4季分別有美系和陸系NB大廠的訂單加入，營運可望再加溫。
法人並估，金山電今年營收可望成長5~10%，毛利率站穩32、33%，全年EPS可望重回5元大關。
全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=70cb12a0-774e-4e61-a35e-a25eb35a1ee7&c=MB07#ixzz4I8qdpomK
MoneyDJ 財經知識庫 MoneyDJ新聞 2016-02-19 09:44:38 記者 林詩茵 報導
被動元件鋁質電解電容廠商金山電(8042)去(2015)年11月起，營收飆升突破3億元大關，12月再挺進突破3.5億元，而今年1月營收雖未能創高，但仍有3.34億元，為歷史次高紀錄。金山電表示，去年底營收走高，主因公司接獲手機電源轉單，同時，電源供應器、Monitor客戶訂單均放量，帶動營收成長，預料今年上半年營運可優於去年同期。
金山電為國內鋁質電容器大廠，產品包括固態電容和傳統液態鋁質電解電容，固態電容產品主要應用於NB和手機電源；而鋁質電解電容則以螢幕為大宗，終端應用包括電視、PC、NB螢幕，另外，電源供應器、家電等產品也是主要應用。
而去年金山電在8月營收以前，單月營收均較前年同期下滑，直到9月小幅增溫，11、12月彈升，而相關的訂單成長效應延續至今年的1月，營運有擺脫谷底態勢。
金山電表示，去年原本電視的市況不佳，影響Monitor客戶提貨，再加上NB、PC無換機潮，尤其部份NB品牌代工廠在供應鏈上進行調整，間接影響公司出貨；不過，第4季起公司接獲手機電源組裝廠的轉單，相關訂單推升營收表現轉佳，直到今年，預料整體今年上半年的訂單展望均佳。
法人圈傳，金山電接獲的手機電源供應器轉單，出貨以固態電容為主，由於固態電容毛利率相對佳，有助該公司第1季的毛利率表現。
除固態電容訂單有所斬獲外，金山電在傳統鋁質電解電容的訂單也較過去增溫，公司坦言，相關成長來自Monitor和電源，尤其電源相關的訂單近期約有雙位數成長左右。
法人則認為，固態電容影響電子產品甚劇，客戶一旦轉單，訂單多半不會再異動，金山電未來的訂單可望穩固，有利今年營運重回成長的軌道。
至於外界高度關切的廣州新廠進度，金山電目前新廠已完成興建，系統、設備正在建置中，下半年有機會加入營運。
據了解，金山電廣州新廠規模為舊廠的3倍，未來產能有機會倍翻成長，下半年隨著金山電將把兩廠整併，生產效率可望進一步提升，並有機會擴大爭取訂單，為營運增添新一波成長動能。
業績部份，金山電去年前3季營收23.05億元，年減4.86%，累計EPS僅2.53元，低於前年同期的3.73元，法人估，金山電第4季營收回升至9.53億元，EPS可望回到1元大關以上，惟考量年底有些調整數，預料該公司全年EPS將在3~3.5元間，略低於原市場原估的3.5~3.8元水準。
至於今年，法人估，金山電1月營收居高，2月將從高檔回落，但預估仍有2.5億元左右，較去年同期將有逾3成的增長，3月再重回3億大關以上，整體第1季營收上看8.5~9億元，年增率逾2成，單季EPS則上看1.1~1.2元。
法人預期，金山電第2季也將不淡，營收將一路走升至第3季，而全年營收有機會成長1成，由於固態電容出貨增加，也可望帶動毛利率走升，全年EPS可望重回4元大關以上，重回成長的軌道上。
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