MoneyDJ新聞 2018-05-15 11:45:46 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠宏觀(6568)原本法人預期首季營收可延續去年第4季動能，結果卻是疲弱，營收季減12.29%、僅年增1%，且毛利率受到標準品拉貨比重而有壓，僅44.43%，EPS則為2.22元，比去年同期2.07元小增。而第2季將進入淡季，預料各產品線中僅機上盒及衛星產品線貢獻業績。法人表示，宏觀營運旺季應落在第3季，第4季再回落，而全年營收仍有望雙位數的成長表現，整體毛利率也能因較高毛利率的衛星產品線貢獻而有小幅增加，獲利能力應較去年佳。
宏觀為寬頻射頻晶片大廠，產品主要分為三種應用，包含電視類、機上盒、衛星等。今年首季整體營收比重，電視類約占40~41%、機上盒占36~37%、衛星占23~24%。
去年第4季宏觀受惠MLCC(積層陶瓷電容器)缺貨且價格直飆，因此台廠改用宏觀衛星廣播降頻晶片，能有效減少MLCC的使用，使得宏觀去年第4季營收年增約3成。原本預期首季也能延續這股動能，但卻顯得相對疲弱，營收季減12.29%、年增1%。
宏觀表示，過去LNB晶片是將許多分離的元件組成，而其中MLCC缺貨且價格直飆，使許多台廠轉用宏觀方案，今年第1季雖較去年第4季趨緩，但仍較去年同期成長，而4月光是衛星產品線佔營收33%~34%，相較去年同期的營收金額，實際成長超過1倍以上，預期今年衛星產品線營收將逐季墊高。
至於毛利率方面，今年第1季降至44.43%，較去年同期49.59%下降許多。對此，宏觀表示，由於去年第1季機上盒巴西標案拉貨明顯，且該標案出貨RF Modulator，該晶片毛利率高，今年第1季則因印度第4期標案出貨DVB-C，由於屬於標準品，因此毛利率差。
數位機上盒部分，宏觀的產品包含數位機上盒射頻晶片(Digital STB RFIC)、調制器射頻晶片(Modulator RFIC)兩大類。宏觀表示，今年到1月底為止印度第4期標案已告一段落，6月起會再開始另一波拉貨期，但由於是在鄉村架設，因此安裝速度與進程受制於政府決策，仍難以預估出貨量及時程。同時，該標案亦以標準品為主，毛利率亦相對低。
在電視方面，宏觀產品為高畫質電視射頻晶片(HDTV RFIC)，也就是矽晶調諧器(Silicon Tuner)，用來接收有線電視、地面廣播、衛星廣的電視訊號，並將訊號整理後送至電視主晶片中成為畫面。宏觀說明，去年第1季面板缺貨影響嚴重，因此基期低，今年同期絕對金額已增加20%左右，預計第2季將進入電視最淡季，第3季進入旺季，而公司除原有中國客戶外，今年也拿到南韓訂單。
另外，宏觀也布局高速光纖介面晶片市場，並參與中國大陸廣電標案，中國的光纖訊號是拉兩條線，一條是電視用影音訊號採用宏觀的optical tuner 930，另外一條則是上網用傳輸資料訊號採用宏觀的2.5G super TIA(光纖轉阻放大器)晶片，宏觀表示，目前已進入試產階段，今年下半年將陸續開始拉貨，預計能提升今年整體毛利率與營收貢獻。
宏觀第1季營收2.59億元，季減12.29%、年增1%，毛利率受到標準品拉貨旺而有壓至44.43%，EPS則來到2.22元，比起去年2.07元小增。
展望第2季，法人預期，各產品線中預計僅有機上盒在6月進入印度標案的拉貨期，除此之外，衛星產品線也將陸續有台廠轉用效應貢獻，但總的來看仍屬淡季，預期營收僅小增，毛利率將產品組合改善而微幅增加。
全年而言，法人表示，宏觀營運旺季應落在第3季，包含電視產品線中系與韓系客戶助功，加上機上盒印度標案也將陸續貢獻，衛星產品線預期逐季往上，仍有望雙位數的成長表現，整體毛利率也能因較高毛利率的衛星產品線貢獻而有小幅增加，獲利能力應較去年佳。
法人也提醒，宏觀參與的標案市場受制於政策影響，較不穩定，因此下半年的業績仍需觀察實際出貨狀況；另外在電視市場的萎縮下，宏觀能否維持電視產品線的發展也有待觀察。
中國大陸官方加速推動光纖基礎建設，射頻IC（RFIC）廠宏觀（6568）擁有極佳的戰略位置。法人表示，宏觀進軍高畫質影音傳輸訊號的光接收調諧器（Optical Tuner）後，已開始小量生產；另一款超線性轉阻放大器（SLTIA），今年也將進攻10Gbps領域，光纖市場將可望成為宏觀今年業績爆發新動力，挑戰全年賺逾1個股本。
中國大陸官方先前發布《中國光電子器件產業技術發展路線圖》，確立今年將持續發展光纖網路的決心，大陸主要電信業者中國移動、中國聯通1月起也開始陸續在大陸各地召開2018年度工作會議，將把光纖網路基礎建設快速從沿海城市拓展到中國內陸。
中國大陸光纖網路佈建需求相當龐大，甚至有業者樂觀預估，今年上半年大陸光纖市場可望年成長8成，未來3～5年的年複合成長率（CAGR）上看15％，目標是讓中國大陸成為全球光纖網路最大市場。
由於現階段的數位電視訊號及資料傳輸，皆整合在一條光纖網路當中，在傳輸速度加快及電視轉向4K／8K等高畫質傳輸，宏觀將可望因此大啖光纖商機。
法人表示，宏觀先前就看準這波趨勢，開發應用在高畫質影音傳輸的光接收調諧器，已在本月進入小量生產階段，隨著市場需求打開，宏觀將開始逐月放量出貨。
至於在資料傳輸上，宏觀也推出了超線性轉阻放大器（SLTIA），可支援傳輸速度高達10Gbps，目前也正在送樣階段，法人看好，在中國大陸全力推動光纖到府的政策帶動下，今年也可望開始出貨。
宏觀去年全年合併營收為11.11億元，與2016年接近持平。法人指出，主要是因為電視類產品出貨表現持平，不過今年在機上盒及衛星通訊等新產品將開始放量出貨，看好宏觀今年合併營收將可望挑戰雙位數成長，由於新產品毛利率相對較高，獲利也同步雙位數增長。
(工商時報)
MoneyDJ新聞 2017-12-19 12:20:16 記者 萬惠雯 報導
|
宏觀營運展望 |
|
1.STB+衛星產品撐腰 Q4營收估季增個位數 |
|
2.存貨損失回沖 本季毛利率可站回45% |
|
3.印度標案 Q4動能持續 |
|
4.衛星產品線成長力道最大 目標占營收比重2成 |
|
5.發展光纖射頻產品 已試產/年底小量開出 |
|
6.本季毛利率增 但費用也增 法人估單季EPS為3元 |
RF IC廠宏觀(6568)第四季在機上盒以及衛星產品撐腰下，營收可望較上季成長，毛利率也可望較上季回升，整體來看，機上盒印度標案第四季動能持續，而今年成長力道最大的衛星產品線部分，宏觀在台系客戶的市占率擴大，且明年成長動能也看好，另外，公司也跨入光通訊產品領域，預計年底可小量開出，明年貢獻較大。
宏觀主要產品為寬頻射頻晶片，產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片。以產品應用比重來看，電視應用占比重約46%、機上盒占37%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占17%。
展望第四季，目前看來，電視供應鏈零組件缺貨的現象已緩解，第四季電視業務估持平，機上盒的部分，第四季印度標案的動能持續，主要係先前印度第四季標案因廢鈔事件受到遞延，日前已開始重新出貨，因此也為本季營運成長動能之一。法人估，宏觀本季營收季增個位數，不過因本季可望有存貨損失回沖，毛利率可望回升，惟費用將因光罩費用而提升，單季EPS則估3元。
至於，今年成長力道最大的衛星產品線部分，宏觀主要是出LNB射頻晶片中高階的產品，包括Switch、單路衛星、雙路衛星、四衛星、多用戶以及超寬頻產品，此產品線毛利率高於平均水準，今年前9月衛星產品線營收占比重17%，目標占營收比重可達20%的水準，而宏觀去年打入台系衛星大廠，今年第四季客戶面又有突破，台系客戶轉改採用宏觀的產品，預料明年衛星仍為成長最大的產品線。
另外在衛星產品的基礎上，宏觀也跨入光纖射頻產品領域，發展光接受器Optical Tuner，目前已開發出試產的IC，年底可望小量開出，預計明年對營收貢獻較明顯。
宏觀相對於其它的RF IC廠商，其係聚焦在寬頻射頻，而與窄頻射頻相比，技術門檻較高，主要競爭對手為歐美廠商，以機上盒市場來看，競爭對手主要是Silicon Lab和NXP等等；在衛星廣播市場，對手則是RDA、NXP和Maxlinear等等。
MoneyDJ新聞 2017-09-04 11:33:27 記者 萬惠雯 報導
|
宏觀營運展望 |
|
1.電視機產品預料可維持市占 惟近期受零組件缺貨影響 |
|
2.機上盒搶進新興市場 9月中印邊境撤軍有助產品銷售 |
|
3.衛星產品成長高 未來營收/獲利成長動能 |
|
4.法人估8月營收可回升 |
|
5.長期發展光通訊產品 |
RF IC公司宏觀(6568)近期受到零組件包括記憶體/MLCC，使第三季旺季動能受到影響，估第四季仍會受到此因素干擾，惟另一方面，9月中印邊境撤軍運輸解禁，有助於宏觀在印度機上盒市場的需求提升，另外，衛星產品則擔今年成長力道最大的產品線，上半年營收已年增5成水準。法人估，宏觀第三季仍為旺季，8月營收可望回升。
宏觀主要產品為寬頻射頻晶片，產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片。以今年產品比重來看，電視應用占比重34%、機上盒占比重48%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占比重18%。
以近期來說，宏觀第三季為旺季，但7月營收8316萬元，月衰退8.93%，主要是因為記憶體以及MLCC缺貨，壓抑供應鏈拉貨動能，此零組件的缺貨恐怕延續到第四季，使第三季的旺季效益受到影響。但整體來看，宏觀在電視產品線仍可維持一定的市占率。
但另一方面，中印邊境已達成協議，9月起雙方撤軍，結束2個多月以來的對峙以及邊境管制，中國產品可恢復由中印邊境輸入到印度，而不用像之前需要透過空運或海運，大幅節省成本或時間，在此環境下，有助於宏觀在印度機上盒產品的需求，且除了印度第四期的標案外，宏觀第三季起也再出貨印度DVB-S的標案產品。
而在衛星產品線，為今年成長力道最大的產品線，上半年營收年成長率已有5成的水準，宏觀主要是出中高階的產品，自去年9月design in台系大廠衛星天線碟產品，今年出貨放量，下半年衛星產品營收也將逐季成長。
宏觀是聚焦在寬頻射頻，相較於窄頻射頻技術門檻高，主要競爭對手為歐美廠商，包括Silicon Lab/Maxlinear/NXP，宏觀憑著價格、品質、成本控管以及很好的交期，相對具有優勢，長遠來看，宏觀則擬跨入光通訊的領域，此市場相對價格較高，且亞洲競爭者少，為宏觀相對有利的市場。
MoneyDJ新聞 2017-02-17 11:47:46 記者 萬惠雯 報導
|
宏觀營運展望 |
|
1.今年看好STB/衛星產品線成長力道 |
|
2.菲/印尼/巴西STB標案去年Q4起出貨 |
|
3.衛星LNB產品去年打入台廠 今年營收倍增 |
|
4.產品組合優化 對毛利率有利 |
|
5.Q1 短期TV產品受面板供應影響 |
|
6.全年估營收/獲利仍會向上成長 |
RF IC公司宏觀(6568)2016年營運成長力道佳，全年營收年增逾44%。展望今年，雖然短期因面板缺貨、漲價風潮，導致供應鏈客戶保守拉貨，影響到短期TV產品的出貨力道，但今年在STB獲得新標案以及衛星產品線開始供貨台系客戶，營運成長力道樂觀，且在產品組合優化下，今年毛利率也將較去年再向上成長。
宏觀主要產品為寬頻射頻晶片，產品包含電視射頻晶片、數位機上盒射頻晶片、調制器晶片、衛星廣播低雜訊降頻器晶片及衛星廣播多訊號切換器晶片；比重來說，電視應用占比重47%、機上盒占比重37%、衛星碟型天線的射頻訊號接收產品占比重16%。相對於其它的RF IC廠商，宏觀是聚焦在寬頻射頻，相較於窄頻射頻技術門檻高，主要競爭對手為歐美廠商。
而在今年主要的產品線發展上，TV應用因為面板缺貨以及漲價，客戶對於拉貨也保守，故TV產品自去年第四季即出貨下降，而此影響延至本季，且因為客戶目前仍在出貨TV的舊機種，新機種要到3月以後才會開始設計，故第一季宏觀對TV產品線較為保守。整體面板預計4-5月後才會紓緩，整體供應鏈估Q3來到全年最旺季。
而在STB產品線部分，則是今年看好成長動能的產品，去年第四季起，宏觀在菲律賓、印尼以及巴西獲得新標案開始出貨，1月營收在STB即有明顯年成長，至於支撐前二年的印度標案部分，第4期的印度標案預計會在下半年加入貢獻，全年STB仍有不錯成長動能。
而宏觀今年最看好的則為毛利率高的衛星產品線，除了基期較低外，宏觀的衛星產品過去是出中國廠商為主，但在去年第二季開始Design in台灣衛星設備廠商，去年第四季開始出貨，即便競爭對手為NXP，但宏觀憑著價格、品質、成本控管以及很好的交期，相對具有優勢，今年出貨量可倍增，估今年全年宏觀衛星產品線比重將逾2成以上的水準。
留言列表
