MoneyDJ新聞 2018-03-22 09:54:30 記者 鄭盈芷 報導
強新(5013)去年EPS續穩2元以上，今年擬恢復以配息為主，不致如去年有股本大幅膨脹的疑慮；強新受惠擴產效益與報價調漲，法人看好，Q1營收將可創同期新高，公司近年除持續提高車用、利基型產品應用，也持續擴充產能因應客戶需求成長，強新蘇州廠線材新產能將於Q2逐步開出，台灣廠則預計下半年開出線材新產能，至於大陸EP廠今年也可望啟動建廠規劃，規劃明年上半年完工，強新目前EP管訂單能見度仍佳。
強新主要產品為線材與EP(超潔淨拋光)管件，其中，台灣廠生產線材與EP管件，蘇州廠則以車用線材為主；強新台灣廠線材事業佔營收比重約5成、蘇州廠則佔近4成，至於EP管則佔約1成；而在毛利率方面，EP管高於平均毛利率許多，蘇州廠以車用線材為主，毛利率次之，至於台灣線材事業，隨著公司近年持續布局車用等高階產品，毛利率也逐步提升。
強新去年Q4隨著EP管營收比重拉升到15%、蘇州廠報價上揚，去年Q4毛利率來到14.72%，較去年Q3的10.9%大幅提升，不過因台灣廠線材漲價效益尚不顯，去年Q4毛利率仍難與去年Q1的16.75%媲美。
強新去年稅後淨利為2.97億元，與2016年的3.07億元差異不大，不過因股本由11.12億元膨脹2成至13.34億元，強新去年EPS為2.23元，則較2016年的2.76元衰退。
強新因有近4成的獲利來自大陸廠，公司斟酌目前現金水位，今年擬配發現金股利0.8元，今年將不發放股票股利，因此今年將不致有股本膨脹的議題。
觀看強新Q1營運，受惠於擴產效益顯現、加上報價上漲，強新前2月營收年增15.45%，有鑑於強新大陸廠與台灣廠線材訂單都滿，法人認為，強新3月營收也不會太差，強新Q1合併營收有機會改寫同期新高。
在毛利率表現方面，法人認為，強新Q1 EP管營收比重應將較去年Q4下滑，不過台灣廠報價已調漲上來，加上蘇州廠線材持續隨著行情上揚，預期強新Q1整體毛利率表現還是有機會持穩去年Q4，不過，因為目前報價漲幅還是未能追上成本，預期Q1毛利率仍較難達到去年Q1的水準。
整體來看，強新目前兩岸線材接單都滿，大陸廠因應車用線材需求成長，強新蘇州廠2座STC炖爐預計Q2投產，今年會逐步將月產能由9000噸提升至1萬噸，至於台灣廠新增的3座STC炖爐預計下半年到位，台灣廠線材月產能則規劃由1萬噸逐步提升至1.2萬噸。
受惠半導體產業強勁的擴產需求挹注，強新目前EP管訂單能見度佳，今年將會透過去瓶頸的方式，再稍微提升EP管產出量，而強新大陸EP管新廠則有機會於今年啟動建廠規劃，預計明年上半年完工，大陸EP管廠主要從事後段加工，屆時大陸訂單將可由台灣廠出半成品到大陸廠加工，就近服務當地市場。
MoneyDJ新聞 2017-11-29 13:18:22 記者 鄭盈芷 報導
受鋼價下滑、EP管出貨未放量，強新(5013)Q3毛利率來到近9季低點，不過Q4隨著EP管出貨走旺，蘇州廠接單轉好，法人則看好，強新Q4營運將可較Q3改善，但受台灣鋼市氛圍仍冷，台灣廠線材目前提價仍較勉強，短期看法還較謹慎；展望明年，強新明年將持續擴充線材產能，拓展車用與電子螺絲線材訂單，而強新也擬赴大陸設EP管廠，若明年順利交地，建廠約需3個季度，後年則有望投產。
強新主要產品為線材與EP管件，其中，台灣廠生產線材與EP管件，蘇州廠則以車用線材為主；強新台灣廠線材事業佔營收比重約5成、蘇州廠則佔近4成，至於EP管則佔約1成；而在毛利率方面，EP管高於平均毛利率許多，蘇州廠以車用線材為主，毛利率次之，至於台灣線材事業，隨著公司近年持續布局車用等高階產品，毛利率也逐步提升。
強新Q3營收雖已較Q2回溫，惟受鋼價下跌、EP管出貨比重下滑影響，Q3毛利率為10.9%，較Q2的12.06%再降，來到近9季低點，強新Q3 EPS為0.35元，較Q2的0.39元略減，強新前3季EPS為1.49元，較去年同期的1.96元下滑。
觀看強新Q4營運，受惠於EP管出貨開始放量，強新10月合併營收增至6.33億元，創下公司單月營收歷史第三高，而強新10月EP管約貢獻營收8000萬元，法人認為，11、12月EP管出貨仍可望維持高檔，另外，隨著鋼價流通行情回溫，強新蘇州廠接單狀況也跟著轉好，報價也有跟著提升，不過，由於台灣鋼市氛圍仍偏冷，目前提價仍較勉強，預計強新Q4台灣廠線材ASP恐仍與Q3差異不大，由於強新台灣廠線材約佔營收5成，受台灣廠獲利能力仍待復甦，法人認為，強新Q4毛利率雖估可較Q3改善，但恐難達去年同期的旺季水準。
展望明年，強新今年下半年已陸續完成台灣與大陸廠共5座STC炖爐的擴產，而明年Q3起台灣廠與大陸廠則預計將增加2000噸與1000噸的線材月產能，碳鋼/合金鋼月總產能約將增15%至22000噸，有助於公司開拓車用與電子螺絲線材訂單。
另外，著眼於大陸半導體建廠需求，強新也擬於蘇州建EP管新廠，相關資本支出規劃預計明年會較明朗，而若強新明年上半年可順利取得土地，建廠則約需3個季度的時間，以此估算，新廠預計2019年開出。
強新今年前3季合併營收為48.39億元，年增17%；前3季EPS為1.49元，較去年同期的1.96元下滑。法人推估，強新Q4合併營收將可較Q3提升，來到今年高峰，獲利也可望較Q3改善，今年EPS則估可拚2元。
MoneyDJ新聞 2017-10-05 09:19:57 記者 鄭盈芷 報導
強新(5013)Q2毛利率跌至近7季低點後，Q3受報價走跌、EP管出貨比重仍低，法人認為，Q3毛利率仍需謹慎看待，而Q4隨著中鋼(2002)盤價開漲，強新報價也跟著調漲，惟因國內需求不明朗，台灣廠線材接單則還有待回溫，不過大陸在車市景氣轉好下，接單則有增溫，而EP管Q4出貨估也將明顯彈升，有助於強新Q4毛利率回升。
強新主要產品為線材與EP管件，其中，台灣廠生產線材與EP管件，蘇州廠則以車用線材為主；強新台灣廠線材事業佔營收比重約5成、蘇州廠則佔近4成，至於EP管則佔約1成；而在毛利率方面，EP管高於平均毛利率許多，蘇州廠以車用線材為主，毛利率次之，至於台灣線材事業，隨著公司近年持續布局車用等高階產品，毛利率也逐步提升。
強新Q2受到鋼價行情轉跌，導致產品利差收斂，加上稼動率下滑等影響，單位成本也跟著墊高，而高毛利的EP管又因建廠工程進度影響，出貨明顯走淡，導致強新Q2毛利率僅12.06%，較Q1的16.75%大幅衰退，加上盈餘轉增資導致股本膨脹，強新Q2 EPS僅0.39元，較Q1的0.9元減少。
觀看強新Q3營運表現，法人認為，有鑑於強新Q3線材平均報價估仍較Q2下滑，加上EP管出貨還未見明顯回升，預期強新Q3毛利率仍在相對低檔，營運看法還須謹慎。
不過，隨著中鋼Q4盤價開漲、大陸鋼價反彈，強新Q4報價也跟著調漲，而台灣廠因市場需求不明、市場對於漲價訊息尚待消化，短期接單仍未見回升，蘇州廠則因Q3即已醞釀漲價，加上近期大陸車市景氣轉好，蘇州廠接單已見改善；另外，強新今年前8月EP管營收約4億元，法人估算，強新今年EP管營收有機會看到7億元，以此估算，Q4起EP管出貨動能將明顯轉強，而強新9月EP管出貨已見增溫，預期Q4將進入EP管出貨旺季，毛利率也有機會跟著回升。
展望明年，強新蘇州廠兩座STC炖爐預計將於明年Q2投產、台灣廠3座STC炖爐則規劃Q3投產，屆時強新將有更多產能可衝刺車用市場；另外，因應大陸半導體、光電業需求成長，強新也將於大陸設立EP管廠，就近服務當地客戶，大陸廠目前則還在等當地政府批地，由於目前產能較吃緊，強新明年EP管接單量初估與今年相當。
強新上半年合併營收為31.9億元，年增17.9%；上半年EPS為1.13元，較去年同期的1.22元衰退；法人推估，若全年皆以稀釋後股本估算，強新今年EPS應在2.5元以下。
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