MoneyDJ新聞 2019-12-12 09:15:05 記者 鄭盈芷 報導
Monitor年前備貨需求挹注，兆利(3548)11月營收還較10月小增，法人認為，兆利Q4營收有望與Q3相當，略優於預期，不過因年底通常會打呆滯庫存，Q4毛利率則估較Q3下滑，不過兆利全年EPS仍可望超越去年。兆利已在進行摺疊手機客戶認證，明年台灣與大陸將同步擴產，大陸預計增加自動化組裝設備，而台灣五股新廠也將擴CNC加工等設備，兆利預估明年資本支出會在5億元以內，仍屬於近年較強的支出水準。
兆利11月合併營收5億元，月增3.87%；兆利表示，NB先前因應關稅已提前拉貨，11月出貨平平，不過系統廠對於Monitor拉貨仍有不錯的動能，推出主要與明年農曆過年較早，提前備貨需求有關，法人以此估算，兆利Q4營收有機會與Q3相當，略優於先前預期。
在獲利表現方面，由於兆利Q3有呆滯庫存回轉，帶動Q3毛利率來到25%，創近3年高，法人認為，由於年底通常會打呆滯料，再加上匯損的風險，兆利Q4獲利應該會低於Q3，不過兆利前3季EPS已達6.18元，法人認為，今年EPS仍有望超越去年的7.44元。
展望明年，雖然紅色供應鏈競爭不容小覷，不過兆利明年在NB與Monitor仍都有成長機會；值得注意的是，兆利近兩年因Monitor接單強勁，加上美系NB訂單降低，目前Monitor產品營收比重已拉升到6成多，NB則降至3成多，而隨著明年Q1底五股新廠投產，兆利將加強非蘋NB接單，另外，兆利也獲得美系客戶工作站金屬加工件訂單，預計也會在五股新廠生產，而因應摺疊機新業務需求，五股新廠也將設MIM相關製程。
兆利明年除了台灣有添購設備需求，由於目前認證的摺疊機客戶以陸系為主，為了就近服務客戶，與貼近手機供應鏈，兆利將在大陸建置摺疊機零件自動化組裝設備，目前規劃設在上海。
兆利今年因應五股新廠建廠規劃，前3季資本支出已近7.5億元；兆利指出，不動產添購約斥資6億多元，廠房改建預計1億元，而Q4已經開始採購設備，因此有些設備支出可能會認列在今年，也可能會在明年，明年資本支出重心則會放在設備，預估明年整體資本支出會在5億元以內，但仍是近年較強的擴充水準。
MoneyDJ新聞 2019-04-15 10:23:28 記者 鄭盈芷 報導
兆利(3548)受Monitor軸承出貨走緩，3月合併營收僅與2月相當，有鑒於目前非蘋筆電仍有CPU缺貨影響，兆利4月出貨估與3月相當，不過在改款Macbook Pro放量挹注下，法人推估，兆利Q2合併營收應較Q1小增，而兆利下半年還有機會爭取平價版Macbook訂單；在摺疊手機部分，兆利持續與兩家陸廠合作開發，除了內褶式軸承，目前也在開發外褶式，並持續進行製程與設計優化。兆利自4月12日起暫停融券賣出，4月18日起恢復融券賣出。Monitor廠趁貿易戰停戰期間加緊拉貨，帶動兆利去年Q4 Monitor出貨逆勢增溫，今年1、2月仍淡季不淡，營收維持較高的年增表現，不過隨著Monitor客戶建立一定庫存，加上貿易戰緊張情勢趨緩，Monitor出貨開始走緩，兆利3月合併營收僅與2月相當，不過因去年同期基期較低，兆利3月合併營收仍年增12.77%，兆利Q1合併營收則為13.77億元，年增16.81%。
展望Q2，有鑒於非蘋筆電仍有CPU缺貨影響，加上Monitor出貨降溫，兆利認為Q2營收動能較為溫和，兆利4月出貨也先看持穩3月；不過因應Macbook Pro改款MIM(金屬射出成型)軸承訂單3月開始出貨、4月仍可望持續放量，而長青款的Macbook Pro中空軸承訂單也持續出貨，法人認為，兆利Q2合併營收動能還算有撐，預估Q2營收可較Q1小幅增溫，至於Q2營收能否超越去年同期，則還要看5、6月營收能否進一步增溫。
摺疊智慧型手機進度部分，兆利持續與大陸兩家手機品牌廠合作開發中，預計明年有機會量產，兆利已開發出內褶式軸承產品，目前也正在開發外褶式，公司表示，內褶式軸承開發超過一年的時間，預期外褶式開發時間可縮短。
摺疊機目前較為人詬病的問題即是價格，為降低整體生產成本，兆利也持續優化製程與改良相關設計，兆利表示，公司所開發的內褶軸承零件數量已成功從超過百件，降至只需要50~60件，不過後續仍還有持續改善的空間。
兆利認為摺疊手機明年較有機會看到貢獻，而公司今年則將積極爭取非蘋筆電中高階軸承訂單，另外，兆利去年雖未在首批平價版Macbook MIM軸承供應名單中，不過隨著公司良率持續改善，若客戶後續需求放大，兆利下半年有機會加入供應鏈。
樞紐及軸承廠—兆利(3548)受惠於LCD產品出貨暢旺，去年12月合併營收達5.67億元，月增7.18%，創下單月歷史新高，儘管今年全球總經環境詭異，產業透明度不高，但兆利第1季合併營收有機會比去年同期好，兆利總經理張台沅表示，公司今年將積極拓展非蘋NB客戶，拉升高階產品比重，今年營運審慎樂觀。
高階NB輕薄化及車用中控系統機構件採用MIM(金屬粉末射出成型)高階工法製程激增，讓MIM需求無畏NB市況低迷有增無減，兆利除蘋果MIM訂單旺，且非蘋NB品牌廠增加使用MIM，讓擁有5個高溫燒結爐及外包廠商(7個爐)的兆利產能已不敷使用，為因應客戶需求，兆利今年再增建2個高溫燒結爐，預計3月開始試爐，下半年正式量產。
儘管去年NB市況不佳，但Monitor訂單適時補上，讓兆利去年業績表現亮眼，去年前3季合併營收為41.51億元，年成長0.63%，營業毛利為8.27億元，合併毛利率為19.93%，年減3.78個百分點，稅後盈餘為3.39億元，每股盈餘為5.65元。
受惠於LCD產品出貨暢旺，兆利去年12月合併營收為5.67億元，月增7.18%，年增35.11%，累計去年第4季合併營收為16.22億元，季增6.01%，累計2018年合併營收為57.75億元，年成長5.53%
張台沅表示，公司近兩年策略是分散客戶及產品，降低產業變化對公司營運的影響，今年公司將持續開拓非蘋NB客戶，並努力提升高階產品比重，讓公司營運穩定成長。
除在既有的NB及Monitor產品擴大客戶群及產品項目，在3C及智慧型手機方面，兆利亦有專屬團隊投入開發新產品，尤其是最新的可撓式手機部分，兆利投入不少資源研發，不過由於手機廠規格未定，目前都在研發階段，何時有業績貢獻仍待觀察。
(時報資訊)
MoneyDJ新聞 2018-02-22 10:30:26 記者 鄭盈芷 報導
有鑑於蘋果Macbook新品預期Q2才會放量，兆利(3548)Q1面臨產品青黃不接的狀況，加上去年Q1營收基期較高，法人預估，兆利Q1營收恐將呈年減表現；不過，因應蘋果MIM樞紐需求，兆利今年將進一步提升CNC加工零件自製率，若Q2訂單有望放量，毛利率將有改善空間。
兆利主要產品包括Monitor、NB、AIO樞紐，兆利Monitor、AIO約佔營收5成多、NB佔45%、其它則不到5%；兆利Monitor、AIO與一般筆電產品主要在大陸生產，大陸共有上海、福清、東莞、廈門與重慶廠，至於較高階的筆電產品則在台灣生產。
兆利去年Q4合併營收為13.47億元，季減5%，而受台幣升值、年底退貨等影響，法人推估，兆利去年Q4毛利率將較去年Q3下滑，不過仍可望守住20%水準，而業外則估有匯損，整體來看，兆利去年Q4獲利應為全年低點，但單季EPS仍可望持穩1元，以此推估，兆利去年EPS落在5.5~6元。
展望今年，兆利今年整體Monitor訂單量估與去年相當，因此，今年主要營運成長動能仍需觀察Macbook接單狀況，而兆利去年透過調整廠房配置、改善營業費用，去年獲利仍保有基本盤，今年則期望提升蘋果樞紐CNC加工零件自製率，強化成本競爭力。
法人表示，目前看來，蘋果13、15吋小改款的Macbook MIM樞紐將於3月下旬小量出貨，但大改款的Macbook Air則預計Q2才會出貨，以此來看，兆利Q1營運將偏淡，再加上去年同期的營收基期較高、台幣升值等影響，兆利Q1營收恐呈年減表現。
不過，兆利去年Q4到今年1月已投約1.5億元購置30台CNC機台，目前自有CNC機台數估達60台，將全數優先用於加工蘋果MIM樞紐零件，至於其他樞紐CNC加工零件則還是交由長期合作的外包商供應；兆利除提升蘋果樞紐CNC零件自製率，也持續改善MIM燒結製程良率，期望能透過減少不良品、降低零件加工成本，提升獲利空間。
法人則指出，有鑑於今年蘋果MIM樞紐設計較為簡單，兆利仍需面臨同業競爭，不過，若兆利Q2訂單能順利放量，毛利率將有提升的空間，此部分可持續密切觀察。
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